前8个月熊猫债发行665亿元同比增15% 注册发行机制优化进一步提升发行效率

　　据中国债券信息网9月6日消息，8月25日，中央结算公司支持中国工商银行(澳门)股份有限公司(以下简称“工银澳门”)在银行间债券市场成功发行2022年第一期熊猫债，发行金额为20亿元，发行期限2年，发行利率2.58%，认购倍数达2.55倍，获得境内外各类投资机构的广泛认可和踊跃认购。

　　随着中国债券市场稳步开放，熊猫债已成为优化人民币跨境循环、稳妥推进人民币国际化进程的重要渠道。东方财富Choice数据显示，按起息日期计，今年前8个月熊猫债发行45只，发行规模合计665亿元，同比增长15%。

　　募集资金用途包括将投入项目建设、偿还发行人本部境外存量金融机构人民币借款、置换到期债务、补充流动资金等。如工银澳门发行的“22工银澳门债01”债券，拟将募集资金主要用于满足发行人在内地和澳门业务发展需要，部分资金将用于支持澳门CIPS间接参与行人民币流动性需求；“22保利置业MTN002”债券拟将发行的10亿元债券资金投入项目建设。

　　东方金诚研究发展部分析师丛晓莉对《证券日报》记者表示，熊猫债的募集资金使用，与发行主体的类型存在较大关联。不同类型的熊猫债发行主体，资金投向分化明显。

　　丛晓莉进一步表示，根据发行主体背景来看，中资发行人的募集资金基本用于偿还境内的存量债务和补充流动资金等，优化融资结构；外资背景发行人中，大部分外商独资企业和外资金融机构将熊猫债募集资金用于偿还中国境内子公司有息负债或用于支持发行人及其子公司在中国境内的业务发展；国际开发机构的募集资金主要用于中国境内的项目或为成员国境内的项目提供融资；境外主权政府类发行人的募集资金则往往汇出境外，基本用于支持“一带一路”相关项目融资，或用于发行人的其他预算支出。

　　去年12月份，中国人民银行与国家外汇管理局联合起草了《境外机构境内发行债券资金管理规定(征求意见稿)》，进一步统一规范熊猫债资金管理，促进熊猫债市场健康发展；今年7月26日，中国银行间市场交易商协会发布《关于开展熊猫债注册发行机制优化试点的通知》，从允许更多境外发行人获得“多品种统一注册(DFI)”便利、统一境外企业信息披露要求、对特定国际发行人试点“增发机制”、为熊猫债引入常发行计划等四个方面提高注册发行效率。

　　巨丰投顾高级投资顾问陈昱成对《证券日报》记者表示，熊猫债注册发行机制优化可以提高注册发行效率，便利境外合格机构在境内发债融资，有利于提升熊猫债市场发展质量，扩大债券市场开放水平。

　　谈及如何更好推进熊猫债市场发展，丛晓莉建议，可积极与国际监管机构进行沟通合作，将对完善自身监管框架形成有效补充；加强金融基础设施建设，促进金融中介服务及制度安排与国际接轨；加大金融创新力度。

　　转自：证券日报

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