转型升级滞后 石化业四季度运行稳中偏弱

　　今年以来，企业成本持续上升，库存增加较快；化工和炼油行业盈利能力脆弱，抗风险能力不强。前三季度，石油和化工行业经济运行总体稳中偏弱。全行业增加值同比增长8.4%，主营收入增幅7.7%。能源生产基本平稳，主要化学品回升加快，市场供需保持稳定。但行业成本持续高位运行，效益下滑；库存增加较快，三季度市场波动加剧。四季度，行业效益下行压力依然很大。

　　“根据当前行业经济运行走势判断，预计1～10月，全行业利润总额在6600亿元左右，降幅约3.5%；主营收入约11.61万亿元，增幅7.8%。”中国石油和化学工业联合会最新报告指出，今年以来，企业成本持续上升，库存增加较快；化工和炼油行业盈利能力脆弱，抗风险能力不强。四季度，行业效益下行压力依然很大。

　　前三季度，石油和化工行业经济运行总体稳中偏弱。全行业增加值同比增长8.4%，主营收入增幅7.7%。能源生产基本平稳，主要化学品回升加快，市场供需保持稳定。但行业成本持续高位运行，效益下滑；库存增加较快，三季度市场波动加剧。

A 价格 　波动加大 总水平连续大幅回落

　　报告指出，今年以来，石油和化工市场总体呈震荡回升走势。但进入三季度中后期，受大宗商品下降影响，行业价格总水平连续大幅回落。统计局价格指数显示，9月，石油和化工行业生产者出厂价同比下降2.1%，跌幅较上月扩大1.8个百分点。分行业看，石油天然气开采业跌幅2.0%，涨幅比上月回落4.6个百分点；炼油业跌幅5.1%，较上月扩大4.6个百分点；化学工业降幅0.9%，比上月扩大0.3个百分点；专用设备制造业价格跌幅0.5%，比上月扩大0.2个百分点。总的看，油气开采和炼油业跌势较猛。

　　化工行业中，基础化学原料、农药和涂（颜）料制造业价格继续保持上涨走势，同比分别上涨0.2%、0.3%和3.0%；专用化学品制造业跌幅0.8%，比上月扩大0.4个百分点；合成材料降幅1.2%，较上月扩大0.7个百分点；橡胶制品降幅3.5%，比上月收窄0.3个百分点；化肥降幅4.5%，比上月收窄1.9个百分点。1～9月累计，全行业价格总水平降幅1.4%，较1～8月扩大0.1个百分点。其中，化学工业降幅1.9%，比前8个月收窄0.1个百分点。

　　国际油价小幅下挫。前三季度，国际油价总体稳定。上半年震荡上扬，三季度快速下挫，其中9月价格创两年多来最低。1～9月，均价约为103.5美元/桶，同比微跌0.4%。监测数据显示，1～9月，WTI原油均价（普氏现货，下同）为99.96美元／桶，同比涨幅2.3%；布伦特原油均价107.08美元／桶，同比跌幅1.4%；迪拜原油均价104.45美元/桶，同比跌幅0.9%；大庆原油均价102.63美元/桶，同比跌幅1.4%。

　　原油期货价格降幅扩大。截至9月末，纽约商品交易所10月交货的轻质原油均价为每桶92.77美元，同比下跌14.0%；11月交货的原油均价为每桶91.90美元，同比跌幅10.4%。伦敦布伦特10月交货的原油均价为每桶97.94美元，同比下跌13.1%；11月交货的原油均价为每桶98.61美元，跌幅9.9%。

　　北美天然气价格总体保持基本平稳。9月，纽约天然气（现货，下同）均价为0.09美元/立方米，同比下降29.7%；路易斯安那州均价为0.14美元/立方米，上涨7.8%；德克萨斯均价为0.14美元/立方米，涨幅6.8%；加拿大埃科均价为0.12美元/立方米，涨幅70.7%。上述四地平均价格为0.12美元/立方米，与上月持平，同比涨幅6.5%。

　　化肥价格跌幅较大。前三季度，化肥市场走势大体分为两个阶段，上半年震荡下行，下半年以来触底回升。统计局价格指数显示，1～9月，化肥制造业价格总水平同比下降8.8%。其中，9月份降幅4.5%，较上月大幅收窄1.9个百分点，价格回升有所加快。

　　市场监测显示，1～9月，尿素市场均价1578元/吨，同比跌幅21.0%；磷酸二铵均价2631元/吨，跌幅15.1%；磷酸一铵均价1942元/吨，跌幅11.2%；国产氯化钾均价2102元/吨，跌幅19.1%；45%氯基复合肥均价1969元/吨，跌幅16.7%。主要化肥品种跌幅几乎都在15%以上。

　　基础化学原料市场企稳回升。一季度，基础化学原料市场持续走弱，二季度以后企稳回升。统计局价格指数显示，1～9月，基础化学原料出厂价格指数同比降幅0.9%。其中，9月涨幅0.2%，比上月回落1.1个百分点。

　　数据显示，9月在监测的34种主要无机化学原料中，市场均价同比上涨有13种，比上月增加1种；环比上涨19种，亦比上月增加1种。在监测的80种主要有机化学原料中，同比上涨35种，较上月减少1种；环比上涨38种，较上月增加1种。基础化学原料市场总体保持平稳局面，但有机化学原料市场近两月来持续弱势震荡。

　　合成材料市场弱势震荡。前三季度，合成材料市场总体呈现弱势震荡的局面。出厂价格指数累计同比下跌2.3%。其中，9月跌幅1.2%，较8月扩大0.7个百分点。合成材料市场是化学工业中竞争最为激烈的市场之一，今年以来整体效益持续下滑。从三大板块市场走势看，表现分化。合成树脂市场震荡下行；合成橡胶则震荡回升；合成纤维单体最差，持续低迷。

　　市场监测显示，1～9月，聚氯乙烯市场均价6853元/吨，同比跌幅1.3%；纯MDI均价为2106.1元/吨，涨幅5.9%。9月，在监测的20种合成树脂价格中，环比上涨有8种，较上月增加3种，同比上涨5种，较上月减少1种。合成树脂市场总体上呈下滑趋势。1～9月，顺丁橡胶（一级）市场均价11883元/吨，同比下跌17.2%；丁苯橡胶（1500）均价12583元/吨，跌幅10.0%。9月，合成纤维单体市场整体上反弹受阻，延续低迷格局。

B 生产 增速放缓 专用化学品保持领先

　　统计局数据显示，截至9月末，石油和化工行业规模以上企业29026家，累计增加值同比增幅8.4%，与上半年持平。其中，化学工业增加值增长10.8%；石油天然气开采业增长1.7%；炼油业增幅5.4%。1～9月，全行业主营业务收入10.34万亿元，同比增长7.7%，增速比上半年减缓0.3个百分点，占全国规模工业主营收入的13.1%。

　　三大板块中，化工增幅相对较高。1～9月，化工行业主营业务收入6.37万亿元，同比增幅9.9%，比上半年回落0.5个百分点；石油天然气开采业主营业务收入1.01万亿元，增幅3.0%，提高0.4个百分点；炼油业主营业务收入2.65万亿元，增长4.2%，回落0.1个百分点。前三季度，专用设备制造业主营收入3001.8亿元，增长9.0%，比上半年减缓2.8个百分点。

　　化工行业中，专用化学品和涂（颜）料制造业增速保持领先。前三季度，专用化学品制造业主营收入增速15.5%，保持第一；涂（颜）料制造业增幅11.9%名列第二；基础化学原料增幅9.5%，位居第三。此外，合成材料和橡胶制品业主营收入同比分别增长7.3%和7.9%，比上半年加快0.7和减缓1.4个百分点；化肥行业主营收入增幅5.5%，加快0.7个百分点。

　　地区收入增长基本均衡。分地区看，1～9月，东部11省市主营收入6.84万亿元，同比增长7.5%，比上半年回落0.1个百分点，占全国行业收入的66.2%；中部8省主营收入1.82万亿元，增长8.6%，占比17.6%；西部12省市区主营收入1.68万亿元，增幅7.4%，占比16.2%。中、西部地区增速分别比上半年减缓0.4和1个百分点。

　　私营企业和非公经济主营收入增长较快。从注册类型看，1～9月，私营企业收入同比增幅11.1%，占全行业收入的26.6%；港澳台资企业增幅5.6%，比上半年回落1.3个百分点，占比6.5%；外资企业增速8.5%，比上半年加快1个百分点，占比11.4%。从控股看，非公有控股经济主营收入增长11.8%，占比56.4%；公有控股经济增幅2.2%，占比38.8%；其它经济收入增速20.6%，占比4.7%。

C 效益 明显下行 寄望受益国际油价下挫

　　三季度中后期，特别是9月份，石油和化工行业效益呈明显下行趋势，利润受上游特别收益金转拨调整影响，年内出现了下降，这种影响在四季度仍将持续。近期，国际油价等大宗商品大幅下挫，总体看，当前的油价对炼油和化学工业四季度效益企稳具有积极意义，但对上游不利影响较大。根据当前行业经济运行走势判断，10月份，石油和化工行业效益总体上可能继续减缓。预计1～10月，全行业利润总额在6600亿元左右，降幅约3.5%；主营收入约11.61万亿元，增幅7.8%。

　　数据显示，1～9月，石油和化工行业主营收入利润率为5.75%，比1～6月下降0.42个百分点，同比下降0.56个百分点，创近年新低；资产利润率为5.32%，同比下降0.71个百分点；全行业毛利率为15.59%，比1～6月下降0.25个百分点。总体看，今年以来行业整体盈利能力保持一种低位振荡的态势，但在8、9月份呈明显下行走势。

　　油气开采业主营收入利润率下滑较大，炼油和化工低位振荡。1～9月，石油天然气开采业主营收入利润率为26.43%，较1～6月下降3.59个百分点；炼油业主营收入利润率为1.07%，比1～6月回落1.0个百分点；化学工业主营收入利润率为4.40%，比1～6月下降0.07个百分点。

　　此外，专用设备制造主营收入利润率为6.16%，比1～6月提升0.13个百分点。

　　各大行业毛利率均呈下行走势。1～9月，石油和天然气开采业毛利率为46.63%，比1～6月下降0.60个百分点；化学工业毛利率为11.87%，比1～6月下降0.24个百分点；炼油业毛利率为12.86%，比1～6月回落0.10个百分点。前三季度，专用设备制造业毛利率为14.00%，比上半年上升0.29个百分点。

　　前三季度，专用设备制造业效益总体表现较好，但有放缓的趋势，效益下行压力在不断增大。根据当前市场情况判断，10月份专用设备制造业效益增长可能继续放缓。预计1～9月专用设备制造业利润总额在200亿元上下，增幅约5%；主营收入约3360亿元，增幅10%。

　　前三季度，石油天然气开采业效益下降。特别是9月份，由于石油特别收益金转拨调整，利润总额陡然出现大幅下降。预计1～10月，油气开采行业利润总额在2890亿元左右，同比降幅12%；主营收入约1.13万亿元，增幅约3.0%。炼油业效益总体保持改善态势，利润持续增加，成本控制相对较好，收入增速也基本平稳。预计1～10月炼油业利润总额在310亿元左右，同比增幅5%；主营收入约2.98万亿元，同比增长约4.5%。

D 问题 成本上升 部分行业产能过剩加重

　　石化联合会指出，当前行业经济运行中存在三大问题。

　　一是经济下行压力依然很大。今年以来，行业经济运行呈现弱势平稳的态势，8、9月份下行的压力明显增大，这种下行压力在四季度依然存在。一是库存快速上升，实际需求不振。9月末，石油和化工行业产成品资金增幅15.9%，同比大幅提高近9个百分点。其中，油气开采和炼油业增幅分别达21.6%和23.0%，同比提高36和17.5个百分点。

　　与此同时，市场出现明显波动，价格回升势头遇阻。三季度中后期，市场波动显著加大，价格跌幅再度扩大。9月全行业价格总水平降幅达2.1%，比上月扩大1.8个百分点。特别是大宗商品价格急剧下挫，石油价格9月份重挫10%以上。受不确定因素影响，预计四季度价格大幅波动的情况还可能不时出现。

　　宏观经济和相关行业增长放缓，1～9月，全国规模工业增加值增幅较上半年回落0.3个百分点，PMI指数与前8月持平，PPI指数降幅较上半年扩大了0.7个百分点，数据表明当前宏观需求依然相对疲软，市场比较脆弱。受此影响，石油和化工行业的主要下游产业也出现放缓的迹象。统计显示，9月，汽车产量增幅只有4.5%，是近3年来最低之一；平板玻璃出现2年来的最大降幅6.5%；塑料制品增速也较上月减缓了2.1个百分点，仅为4.8%，创年内最低。

　　二是成本持续上升，效益下滑。成本上升且向价格转化难度加大。1～9月，石油和化工行业每100元主营收入成本84.41元，同比上升0.52元，比上半年上升0.25元，呈加快之势。其中，化工行业每100元主营收入成本达88.13元，同比上升0.27元，高于全国规模工业主营收入成本2.09元。前三季度，化学工业和炼油业财务费用同比分别增加22.3%和31.3%，比上年同期大幅提高17和35.5个百分点，也大幅高于同期全国规模工业财务费用平均增幅8.8和22个百分点。炼油和化工行业盈利能力脆弱。1～9月，炼油业主营收入利润率仅为1.07%，化学工业主营收入利润率也只有4.40%，均较上半年下降，分别比全国规模工业平均主营收入利润率低4.45和1.12个百分点，差距明显。前三季度，化学工业和炼油业毛利率分别为11.87%和12.86%，比全国规模工业平均毛利率低2.09和1.10个百分点。成本不能有效向价格转移，合理利润空间不断压缩，增长动力减弱，显示当前企业生产经营环境出现恶化。

　　三是产业结构调整转型升级滞后。产能过剩的状况没有有效缓解，一些行业反而有加重的趋势。目前，在化肥、基础化学原料、通用合成材料制造等领域装置利用率持续走低，市场竞争空前激烈，很多企业举步维艰。前三季度，氮肥行业亏损面近50%；无机碱制造业亏损面达34%；合成纤维单（聚合）体制造业亏损面超过23%。产品结构调整仍不适应市场需求的变化。一方面是产品供给严重过剩，另一方面又大量进口。这种新情况在石化领域尤为突出。海关数据显示，1～9月，我国进口有机化学品和合成树脂超过3000万吨和2400万吨。其中，进口对二甲苯（PX）逾700万吨；进口聚乙烯近700万吨。企业创新能力和意愿不足是导致产业结构调整转型升级滞后的根本原因。

E 展望 　利润微增 下行压力仍然较大

　　报告预测指出，根据当前宏观经济形势和行业经济内在运行趋势，预计四季度石油和化工行业经济仍将保持稳中偏弱的运行态势，下行压力仍较大。

　　国际油价总体震荡走低。从目前国际市场供需形势和油价期货市场表现趋势看，四季度国际油价将延续当前相对疲软的走势。预计WTI现货年均价可能在96美元/桶左右；布伦特均价可能在103美元/桶上下；我国大庆原油约为98美元/桶。国际原油年平均价格估计在100美元/桶左右，跌幅约4%。

　　化肥市场继续企稳。四季度是国内化肥消费淡季，需求疲弱的局面将会持续，预计表观消费量降幅在11%左右。其中，氮肥和磷肥消费降幅较大，钾肥、复合肥保持较快增长。但由于产能释放得到有效控制，出口总体较快增加，产品结构调整及成本上升等支撑因素作用，化肥价格将保持震荡企稳的走势，市场形势总体也会继续改善。

　　化工市场总体保持平稳。近来，石油等大宗商品价格跌幅较大，对化工行业来说，有利有弊，总的看，利大于弊。原材料价格的回落，在较大程度上缓解了成本压力，有利于效益的改善。预计四季度，化工市场可能会出现某种程度的波动，但总体仍将以平稳运行为主线。基础化学原料市场整体上延续企稳向好局面。有机化学原料市场波动可能有所加大，但价格传导阻力减轻，盈利空间上升，效益趋于改善；无机市场总体上将保持相对平稳的回升走势，不过，无机盐的严峻局面难有根本改善。合成材料市场整体上保持震荡格局，效益形势依然严峻。其中，合成树脂价格波动可能会继续加大，成本压力有所缓解，效益有所回升；合成橡胶市场相对平稳，效益继续回升；合成纤维单（聚合）体市场的反弹势头将会继续，收入将会实现止降转增，但利润恶化的趋势短期内难以根本逆转。轮胎市场今年以来呈现明显的震荡下行走势，市场压力不断加大，在三季度中后期，下行甚至有所加剧，四季度能否企稳，尚待观察。

　　综上所述，石化联合会预计四季度，石油和化学工业主营收入约4.04万亿元，同比增幅8.8%。全年主营收入约14.38万亿元，增幅8%；利润总额约8700亿元，增幅1%。预计四季度化学工业主营收入约2.52万亿元，增长10.2%。全年主营收入约8.89万亿元，增幅10%；利润总额4400亿元左右，增幅3.5%。

　　预计2014年，出口总额约1970亿美元，同比增长9.5%。预计四季度，原油表观消费量约1.30亿吨，同比增长5.0%；天然气表观消费量约490亿立方米，增长11.5%；成品油表观消费量约7650万吨，增长3.5%，其中柴油表观消费量约4400万吨，增长1.1%；化肥表观消费量约810万吨，下降11%，其中尿素表观消费量约为630万吨，降幅5%；合成树脂表观消费量约2480万吨，增幅8%；乙烯表观消费量约520万吨，增长6.5%；烧碱表观消费量约730万吨，增幅4.5%。

　　转自：中国工业报

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