短期铅供需基本正常 铅价缺乏突破动力


中国产业经济信息网   时间:2022-04-11





  一季度,铅价维持宽幅震荡走势。因为短期铅供需基本正常,所以铅价缺乏突破当前价格区间的动力。


  铅精矿新增项目少


  全球铅精矿产量在2013年达到最高峰,此后,新增铅精矿项目少,而且,位于澳大利亚、加拿大的几个大型矿山因为资源枯竭而关闭,全球铅精矿产量下降。据美国地质调查局(USGS)数据,2021年,全球铅精矿产量为430万吨,同比下降1.83%。


  国家统计局数据显示,2021年,我国铅精矿产量为150.73万吨,同比增长12.47%。据USGS数据,2021年,我国铅精矿产量为200万吨,同比增长5.26%。两个统计机构数据存在较大差异。笔者认为,因为国内铅精矿产量新增铅矿项目较少、停产的矿山复产难度大、在产矿山品位下降,所以国内铅精矿产量难有明显增长。


  原生铅产量基本持平去年同期


  铅精矿加工费(TC)自2020年以来大幅下跌,但是,去年年底以来,TC自底部上涨。一季度,铅精矿加工费窄幅震荡。国产50%铅精矿月度TC为1150元/金属吨。进口60%铅精矿月度TC在85美元~90美元/吨波动。


  另外,一季度硫酸价格震荡回升,截至3月下旬,全国98%硫酸均价上涨至600元/吨上方,白银价格维持高位震荡,原生铅冶炼厂副产品利润丰厚,有助于提高冶炼厂生产积极性。据SMM统计,2021年,我国原生铅产量318.57万吨,同比上涨0.88%。今年1—2月份,我国电解铅产量为51.3万吨,同比增长0.24%。SMM预计,3月份我国电解铅产量为28.48万吨,环比增长19.7%,同比增长1.4%;一季度合计产量为79.78万吨,同比增长0.64%。


  SMM预计,今年原生铅冶炼企业产量将增长3万~5万吨左右,主要因为部分工厂恢复生产,如河南秦岭工厂整改后复工、驰宏锌锗呼伦贝尔工厂、湖南金贵冶炼厂产能恢复。铅精矿加工费难有明显回升,冶炼副产品收益将对原生冶炼厂利润及开工率产生重要影响。


  再生铅产量维持高增长


  近年来,我国再生铅产能迅速发展,并超过原生铅产量。据SMM统计,2021年我国再生铅产量为404.17万吨,同比增长51.36%;2021年,我国计划新增再生铅产能142万吨,其中,102万吨已投产,今年仍将有139万吨产能扩张计划。


  今年1—2月份,我国再生铅累计产量64.8万吨,同比增长17.6%。受春节假期、工厂检修等因素影响,再生铅产量较去年底下降,但同比仍然增长。3月份,再生铅企业基本恢复正常生产,产量明显增长。


  另外,再生铅行业生产以利润为导向,因此,铅价与再生铅产量相互制衡。当铅价处于高位时,再生铅企业利润丰厚,生产积极性处于高位,产量增长;供应增加后,铅价又往往下跌,导致再生铅企业利润压缩,甚至亏损。近几年,再生铅产能扩张,新投产企业为了加快现金回流,生产积极性较高。2月份,铅价在跌破1.5万元/吨后快速上涨,提振再生铅企业生产积极性。


  精炼铅供应同比大幅增长


  我国原生铅产能基本保持稳定,再生铅产能持续扩张,从产量绝对水平来看,再生铅产量占据“半壁江山”。据SMM数据,2021年,我国精炼铅产量722.75万吨,同比增长24.6%。其中,原生铅产量318.57万吨,同比增长0.88%;再生铅产量404.17万吨,同比增长51.36%。今年1—2月份,我国再生铅及原生铅产量合计116.1万吨,同比增长9.27%。


  预计二季度铅蓄电池生产情况逐步改善,整体生产平稳。铅精矿加工费保持当前水平,副产品硫酸及白银的价格处于高位,将提高原生铅企业的生产积极性。再生铅企业生产可能受《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第40号)影响,再生铅产量增长幅度存在不确定性。(作者:方正中期 刘崇娜)


  转自:中国有色金属报

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