“煤飞色舞”有色金属率先领舞资产泡沫

黑色金属煤炭、有色金属铜铝铅锌锡镍稀土、贵金属黄金等矿产资源价格的单边上涨渐渐吹起了新一轮资产价格泡沫，同时也使得A股在过去的半个月内全球数以百计的证券市场中独领风骚。

10月19日，本着抑制房地产价格过快上涨、打压资产价格泡沫的目的，央行突然加息，然而这一政策在证券市场上的表现却被形容为“利空出尽”，伴随着煤炭股的强势反攻，上证A股指数在10月20日红盘报收，同时，以氯碱化工（600618.SH）为首的基础化工板块则悄然启动。

“煤飞色舞”的神话尚未终结，以纯碱为首的基础化工产品的暴涨神话却已开演，Ａ股行业板块正以矿产开采——冶炼加工——初产品深加工的逻辑轮动。

纯碱神话

10月19日，属于基础化工原料的纯碱在华东地区的报价突破2000元/吨的整数关口，而在8月底，纯碱在该地区的报价仅仅只有1300元/吨，不足两个月，纯碱的价格涨幅超过50%。

“今年6月份左右是纯碱价格的短期低点，低利润甚至负利润使得很多企业安排了检修，同时，国家节能减排和淘汰落后产能任务的相继落实使得企业开工率进一步下滑。”广州一位基础化工行业研究员认为，供应不足是近期纯碱价格暴涨的原动力，“但不是唯一动力，资产价格泡沫正在逐渐形成，只要是生产资料，无一不暴涨。”

根据资料，作为基础化工原料，纯碱主要应用于玻璃、洗涤剂、氧化铝等化工产品加工行业，其中，玻璃行业对纯碱的消费量约占一半。
2000元/吨似乎并不是纯碱近期价格的上限，山东海化000822.SZ轻质碱出厂报价为2200元/吨，重质碱出厂报价在2300元/吨左右。青岛碱业600229.SH重质纯碱出厂报价为2050元/吨。

上演神话的不仅仅只有纯碱。
根据统计资料，2010年10月11日至17日一周内，国内80种基础化工产品价格大幅上涨，其中共有55种产品上涨、21种产品平盘，下跌的产品只有4种产品。涨幅较大品种主要集中在纯碱、氯碱、磷硫硅产品、橡胶、聚氨酯和化纤产品。

其中，顺丁橡胶以单周涨幅11.94%高居榜首，醋酸、液氯、天然橡胶价格涨幅均超过10%，涨幅超过5%的基础化工产品多达22种。

“美元持续贬值是罪魁祸首。”长城证券基础化工行业研究员王刚认为，美元贬值引发世界各国对于全球性通胀的担忧，作为保值品种的大宗商品价格纷纷创出新高。

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