业绩下滑，风电设备行业步入深度调整期

近日，众多风电设备上市公司公布了2011年业绩，相较于前几年突飞猛进的高增长，去年多数风电设备企业业绩数据都出现了不同程度的下滑。

　　叶片制造商中材科技的2011年年报显示，由于市场环境变化导致主导产业风电叶片的销售价格和销量下降，其2011年实现归属上市公司股东净利润1.21亿元，同比下滑31.37%。

　　整机制造商的日子也不好过。金风科技2011年年报显示，2011年归属上市公司股东净利润为6.07亿元，比上年下降73.5%。华锐风电年报显示，公司营业收入104.36亿元，同比下降48.66%，归属上市公司股东净利润7.76亿元，同比下降72.84%，基本每股收益0.39元。

　　相关分析人士指出，目前风电设备行业正处于深度调整期，业绩下滑是不可避免的行业调整表现。行业发展初期，风电机组普遍利润较高，所以那时候追求装机量是正确的；而在目前竞争激烈、产能过剩的情况下，单纯追求装机量已经不具备经济效益，企业需要做出更有利于长远发展的抉择。

　　大机组或成“救命稻草”

　　从各风电制造商的年报中不难看出，业绩下滑与利润下降有直接关系。

　　数据显示：就整机毛利率而言，金风科技下降40%，达到13.71%，创下历史新低；华锐风电相对降幅较小，整机毛利下降21%，为16.29%，净利率下降47%，达到7.43%。从新增装机容量来看，金风科技表现突出，但是仔细看其营业利润6.978亿元中，转让风场收益为3.87亿元，占整个营业利润的55%，风机零部件以及相关服务利润仅3.11亿元，可见利润之薄。

　　不仅是国内厂商，全球风电设备厂商2011年业绩都出现了不同程度的下滑，以全球最大的风电设备制造商维斯塔斯为例，该公司2月8日公布的财报显示，2011年公司净亏损1.66亿欧元约2.2亿美元，为2005年以来的首次年度亏损。

　　维斯塔斯在财报中表示，2011年是艰难的一年。维斯塔斯相关负责人表示，维斯塔斯将在2012年裁员2335人，并视美国相关政策的变化情况看是否需要在美国市场裁员1600人。

　　随着近几年风电设备市场竞争的加剧，调整――已成为目前风电发展阶段的必然选择。在行业调整的大背景下，企业自身发展重心和市场策略也在进行调整，即更加注重企业核心竞争力和盈利能力的提高，企业集中优势力量支持研发投入和毛利率较高的项目，而非单纯注重装机数量。开发大容量风电机组的产品，成为维持其竞争优势的有效途径。

　　华锐风电年报显示，目前其风电机组中标订单结构中，3兆瓦占比已超过1.5兆瓦占比，有很明显的提升。相比之下，在国内其他同行中，3兆瓦风电机组的运行还处于试水阶段：东方电气3兆瓦风电机组2011年11月才下线；而从金风科技的年报公布的数据看，其2011年3兆瓦机组仅销售两台，并且其2.5兆瓦机组和3兆瓦机组毛利率分别为2.95%和-15.28%，中金公司研报预测，金风科技2.5兆瓦和3兆瓦机组的毛利率至2013年或将分别增至9%和10%，至2013年，其3兆瓦机组收入占比仍为零，无法支撑其业绩增长。

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