受经济增幅放缓、需求收缩影响，我国国企盈利状况在2011年有所回落的基础上，2012年还会继续下滑。其中，跟实体经济关系密切的钢铁、房地产、机械等行业，正陷入困境。
我国国企运行利润自2009年以来，今年首次出现负增长。财政部日前发布的数据显示，今年1~2月，全国国有及国有控股企业（不含国有金融类企业）实现利润同比下降约一成，利润降幅较大的行业为钢铁、石化、房地产、机械等。
汇丰制造业采购经理指数初值与近期我国工业生产超预期减速传递出同样的信号，3月22日，汇丰银行发布3月份汇丰中国制造业PMI预览指数为48.1，创下4个月以来最低值，就业指数也创下自2009年3月以来的最低点。
国资委主任王勇指出，由于能源、原材料价格高位运行，多次加息后企业融资成本显著上升，多数企业成本压力增大，经济效益下滑，全年经济效益保持增长任务十分艰巨。
成本压力增大
多位市场人士判断，除季节性因素外，作为经济形势的滞后指标，持续下滑的经济形势是拖累企业利润的直接因素。其中，受国家产业结构调整、收缩投资的影响，在国民经济中占重要地位的国企、股份制企业和外企利润同比出现下降，是抑制2012年1~2月全国规模以上工业企业利润增长的原因之一。
从数据分析来看，国际金融危机后，我国国有企业经营指标呈倒“U”型走势，这与我国宏观经济走势密切吻合。有观点认为，目前，造成我国国企利润下滑的主要原因是收入增速减缓和成本费用进一步提高。
实际上，我国国企盈利下降，跟宏观经济增速放缓这个大环境密切相关。央企大多数是基础性行业，与实体经济密切相关，随着经济增速回落，投资下降、需求收缩，盈利状况肯定会受到影响。从已经公布的2012年1~2月经济数据来看，我国经济仍在下滑通道中。其中，在国企中占重要地位的全国性基础行业如电力、运输等，以及关键机械装备行业出现大幅下降则表明是宏观经济增长放缓。
有学者认为，国企利润今年全年的数据恐怕都不好看，其中一个重要原因是投资乏力。2008年金融危机爆发后，我国投资4万亿元“救市”，国企就被指为最大的受益者。而在我国倡导经济结构转型的今天，显然单依赖投资的增长难以为继。
总而言之，2012年我国整个经济增速将有所放缓，工业经济也处于平稳下滑阶段，特别是原材料工业、装备工业、消费品工业需求增速处于下降通道，企业利润下降在预期之内。
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