虽然环保的话题每年都提，而在2013年之前，人们从未对“同呼吸、共命运”这句话有过如此深刻的感悟。与此同时，随着大气污染防治行动计划的出台，市场普遍预期这将极大加快环保市场的发展速度，相关订单也将迅猛增长，相关公司全年业绩爆发已成定势。
据Wind数据，截至1月8日，47家环保概念公司中有17家发布了2013年度业绩预告。有7家公司净利润同比增长，其中4家公司幅度超过50%。这4家公司均处在PM2.5治理细分板块。分析称，这与去年以来大气污染防治政策利好不断落地相关。垃圾发电细分板块公司华西能源、盛运股份等龙头业绩延续2012年以来的良好态势。
据相关专家预测，随着相关政策持续推进，2014年资金向环保细分领域集聚是大概率事件，行业景气有望持续。同时，环保行业并购将明显加快，2014年将迎来行业并购整合年。
环保政策持续加码
2013年是环保政策密集出台的一年。8月初，国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》，明确提出节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。此外，《大气污染防治行动计划》、《城镇排水污水条例》、《畜禽规模养殖污染防治条例》等政策相继出台。在环保政策逐步落地的影响下，2013年初以来环保板块走出一波较大的上涨行情，个股估值水平明显提升。
专家预计，《土壤环境保护行动计划》、《清洁水行动计划》、《大气污染防治法》、大气污染防治财政专项资金管理办法等新政2014年有望出台。其中《清洁水计划》整体投入或将大于大气污染防治，达到2万亿元。
此外，环境税也被提上日程。根据目前的排污费水平，环境税一旦开征，规模很可能会超过千亿元。随着环保政策细化措施的落地及2014年环保新政的加码，环保行业市场行情有望水涨船高。
环保市场全面爆发
去年下半年以来，随着大气污染防治行动计划的出台，市场普遍预期这将极大刺激相关公司的订单迅猛增长，相关公司全年业绩爆发已是定势。
这一预测在众多公司2013年业绩“成绩单”上已得到体现。据Wind数据，国电清新作为火电脱硫脱硝领域的龙头企业，在经过前两年业务模式转型后，2013年业绩进入全面爆发期，2013年业绩预计增长80%左右。火电厂除尘材料设备公司三维丝去年上半年以来一直延续100%以上的业绩增幅，在PM2.5治理市场扩容中尽享利好。
有证券分析师认为，2014年环保公司的业绩有望进入释放期，固废处理运营、餐厨垃圾处理及污水处理等细分领域值得期待。
分析人士认为，污水处理2014年将迎来历史性发展机遇。随着《城镇排水与污水处理条例》1月1日起施行，以及《清洁水行动计划》即将出台，预计水处理投资将达2万亿元。市政污水处理需求稳步增长，工业污水处理投资需求空间达1000亿元以上，未来几年工业污水及膜技术水处理规模将有显著增长。
“十二五”期间，固废处理行业将进入高速发展期。未来5年，我国固废处理行业投资将达到8000亿元，占环保产业3.1万亿元总投资的比例达到25.8%，年复合增长率约30%，是环保行业整体投资增速的2倍。
广发证券认为，固废处理、空气治理、水处理三大优势子行业订单饱满，未来增长可期。2013年上半年固废招投标总量出现大幅上升，同比增长126%，总投资额增长107%，达到259亿元。预计今年将迎来垃圾焚烧处理项目招标“爆发期”，龙头公司将揽获大量新项目。此外，随着火电脱硝电价和除尘电价的敲定，电厂改造动力提升，火电脱硝将在“十二五”最后两年进入“爆发期”。
光大证券还建议关注餐厨、污泥、土壤修复等新兴领域，以及合同环境服务新模式带来的投资机会。按照“十二五”规划，到2015年餐厨垃圾处理能力达到3万吨/日，专项投资109亿元。业内预计，2014~2015年，将新增30~40个餐厨垃圾处理项目，总规模增加8000~10000吨，远高于过去几年的增速。据“十二五”规划，到2015年将新建污泥处理设施518万吨干泥/年，预计污泥治理总投资需求将超过500亿元。
土壤修复有望成为下一个蓝海。去年12月，环保部已经讨论了《土壤环境保护和综合治理行动计划送审稿》。据报道，环保部官员透露，土壤环境的保护和综合治理投入将远超水和大气，可能达到10万亿元的规模。
企业并购浪潮迭起
2013年，环保行业并购浪潮迭起。据广证恒生证券统计，2013年前三季度涉及环保上市公司的并购项目共有28个，被购标的总资金规模达到99亿元。四季度并购力度进一步加码，涉及环保上市公司项目11个，被购标的总金额达到56亿元。而2012年环保上市公司并购项目仅有17个，涉及资金规模仅有12亿元。
而中金公司研报显示，2013年涉及环保领域的并购项目超过80例，而2012年不足20例。并购领域仍以相对成熟的水务为主，固废、大气较少，非环保企业收购项目规模超过了总收购项目规模的50%。
业内人士认为，当前环保行业进入门槛相对较低，细分领域技术标准不够统一，行业集中度较低。龙头企业借助资本市场进行整合的势头显现，首创股份、桑德环境、东江环保等公司将持续通过兼并重组和联合投资等方式整合资源、抢占市场。
目前，产业资本正向环保领域聚集，行业投资的增速也在加快。根据规划，“十二五”时期节能环保产业产值年均增长15%以上，到2015年，节能环保产业总产值达到4.5万亿元。预计环保领域的投资将保持高增长态势，驱动节能环保行业发展。
业内人士表示，环保公司保持高速发展和做大做强都离不开并购，环保行业近两至三年将迎来并购和整合高潮，而2014年将是环保行业的并购整合年。
同时，环保企业规模小、集中度不高，行业也亟待整合。如污水处理、固废处理等细分领域由于地域、资金、资质等瓶颈的限制，市场仍较为分散，存在较大的并购整合空间。这些拥有较强融资能力和资本运作能力、拥有良好项目运作经验、能够主动布局新业务结构的企业将在行业整合中迎来新的增长。业内人士认为，环保行业整合步入深水区，环保各个细分领域的并购事件也将在2014年不断上演。
专家认为，综合环境服务是环保产业未来的发展方向，更多有实力的企业将通过市场拓展、业务整合、收购并购等方式以实现产业链和业务规模的扩张。“十二五”期末，环境服务业的年产值将达8000亿元左右，环境服务业年均增长将达到40%左右，产值占环保产业的比重将达到35%以上。（作者：陆坚静）
来源：中国工业报
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