随着光伏发电项目逐步启动，光伏玻璃明显去库存。3月20日，行业分析机构集邦咨询旗下新能源研究中心Energy Trend发布的最新光伏产业供应链价格报告显示，2毫米镀膜光伏玻璃价格为16.5元/平方米，3.2毫米镀膜光伏玻璃最新报价为25.5元/平方米，连续3周维持稳定。行业内预计，在光伏玻璃库存持续减少，4月份其价格有望迎来上涨。同时，在订单饱满、原材料价格下降的形式下，企业盈利也将从底部逐渐抬升。
光伏组件厂商采购忙
今年以来，光伏组件招标火热，传统旺季随之而来。光伏产业大数据平台易电汇光伏研究院显示，2024年1—2月，光伏组件招标总规模达56.83吉瓦。这意味着前两个月的光伏组件招标规模占去年全年新增装机规模的30%左右，占2022年新增装机规模的65%，超过2021年新增装机规模。
光伏组件需求旺盛，光伏辅材出货量也大幅提升。甬兴证券分析师指出，近期，受国内终端电站项目陆续启动、海外部分订单跟进影响，光伏组件厂家新单跟进情况较好。在生产推进的背景下，有不少刚需采购。加之下月光伏组件厂家排产有望继续提升，部分头部厂家适量备货，促使光伏玻璃出货顺畅。
下游光伏组件厂商的大量采购，让光伏玻璃进入去库存模式。国联证券分析师贺朝晖分析，周库存天数与价格呈现明显的负相关，当前周库存下行趋势已经确立。光伏玻璃行业库存具备显著的周期特征。本轮累库周期自2023年10月开始持续累库，于2024年2月下旬达到29天的近期高点。随着光伏组件厂商排产环比大幅提升，光伏玻璃库存处于快速下行通道。
数据显示，截至3月上旬，光伏玻璃库存天数已经下降至25.7天，较此前的29天明显下降，基本与往年一季度持平。不过，仍多于9天左右的历史最少水平。
全年供需呈现动态平衡
行业内普遍认为，若光伏玻璃库存天数低于20天，其价格有望迎来上涨。
据天风证券研究所，截至今年3月7日，全国光伏玻璃在产生产线共计487条，日熔量合计99080吨/日。从去年的点火节奏看，2023年10月至12月点火产线供给5条，对应5450吨/日，考虑到产能爬坡时间，预计上半年光伏玻璃产能的有效新增供给较为有限。在下游需求持续好转预期下，光伏玻璃供需关系逐步缓和，目前多数玻璃厂家订单跟进相对饱和，去库存化有望持续。根据目前的去库情况及速度，光伏玻璃有望在4月迎来涨价。
据了解，光伏玻璃在光伏组件成本中占比11%—17%，是光伏组件成本中占比最高的辅材。光伏玻璃具有重资产、建设周期长、连续生产、库存占地面积大等特性，因此光伏玻璃产能通常呈“阶梯式”释放，在光伏组件排产快速上涨时，相比其他辅材环节更容易出现阶段性供需错配。
贺朝晖在研报中提出，光伏玻璃具有季度调价的特点，往往价格波动出现方向拐点的时间会相对供需关系变化有所滞后，从季度维度上来看，供需关系地位的转换是价格出现拐点的信号。
中信建投证券研究所分析，预计到今年底光伏玻璃在运产能将达到12.7万吨/日，对应全年有效产能约为743吉瓦，按照全年光伏组件产量650吉瓦对应供需比约为114%，与2023年供需比109%基本一致，今年光伏玻璃供需将维持动态平衡。
企业利润有望抬升
在供需稳定的情况下，今年光伏玻璃企业盈利能力有望增强，一改近两年低迷现状。2021年，光伏玻璃曾出现供不应求，价格大涨，从20元/平方米左右一路飙升至40元/平方米。不过，随着新产能的投入，光伏玻璃价格开始下降，随后维持在25元/平方米左右较低水平。
受此影响，光伏玻璃企业出现增收不增利的现象。2023年前三季度，旗滨集团、安彩高科、福莱特、亚玛顿等企业均出现不同程度的利润下滑。另据目前A股光伏玻璃企业发布的2023年业绩预告，有14家企业亏损，占比超35%。
但这一形势或将改善。除了光伏玻璃价格短期内看涨，值得注意的是，光伏玻璃生产成本也处于下降趋势，将进一步为企业经营保驾护航。今年以来，纯碱价格大幅下跌，从接近3000元/吨下降至目前的不到2000元/吨，降幅明显。天然气方面，由于采暖季已经结束，价格也有所下降。多家分析机构认为，光伏玻璃后续将获益于价格提升叠加成本下行的双重利好，盈利能力有望回升。(记者 董梓童)
转自：中国能源报
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