智能电网设备公司稳定增长

受经济增速放缓影响，上半年用电量增速放缓，给各大电力公司的业绩带来压力。但是随着国家对电力的结构性调整深化，电网智能化及其相关领域的需求较快增长，使得相关设备制造公司受益，业绩出现稳定较快增长。

　　此外，值得注意的是，部分公司尽管表面业绩同比增长，但支撑业绩的并非主业，而是政府补偿款、投资收益等其他收入。

　　电网设备公司受益

　　受发电量同比大幅下降和燃料价格持续高位运行的影响，深南电A000037上半年实现营业收入7.06亿元，同比降低38.27%；净利润亏损1.06亿元，较上年同期增亏2088.36万元；每股收益为-0.18元。

　　公司表示，上半年广东省经济运行呈回落趋势，电力需求增长放缓，但西电东送电量却大幅增加；同时，由于省内燃机发电补贴资金不足，广东省及深圳市电力主管部门均对9E燃机采取了限定电量措施，公司系统内燃机电厂累计完成发电量11.19亿千瓦时，同比减少34.22%，完成全年计划的47.43%。公司表示，下半年的经营形势仍十分严峻。

　　不同的是，从事电力设备制造的风范股份 601700则由于国家对电网建设的投资持续增长，面临良好的发展机遇。公司上半年实现净利润7521.86万元，同比微增0.83%。公司预计一至三季度净利润同比增幅10%-30%。国电南瑞 600406今年上半年实现净利润3.08亿元，同比增长15.47%。

　　国电南瑞表示，我国上半年电力总体投资达5402亿元，同比增长17.8%。电力结构性调整明显，电网智能化投资有序推进，智能调度、智能变电站、智能用电等领域需求呈较快增长态势，同时国内风电等清洁能源核心控制技术国产化及并网技术的进步，为国内电力二次设备企业提供了广阔的市场发展空间和更高的挑战。

　　主业外收入支撑业绩

　　值得注意的是，一些公司上半年的净利润尽管同比增长，但支撑业绩的并非主营业务，而是主业之外的补偿款、投资收益、公允价值变动损益等科目的大幅变动所致。

　　国电南自 600268上半年实现营业收入15.74亿元，同比增长51.84%；实现归属母公司的净利润3110.36万元，与上年同期相比下降了64.02%。公司表示，上半年公司面对激烈的市场竞争以及外部经济下行所带来的巨大压力和挑战。其中，公司半年报中的“营业外收入-其他”项目占利润总额的比重较上年同期上升94.74%，公司表示，这主要系本期公司原办公地址南京市新模范马路38号中国南京电力工业自动化产业园的开发建设项目已完成规划审批，报告期内确认补偿款9000万元所致。

　　上海电力 600021上半年实现营业总收入71.42亿元，同比下滑了19.89%；但其净利润为3.06亿元，同比上升67.09%。从上海电力的利润表中可以看到，营收同比下滑但利润同比上浮，主要系公司资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益均出现了大幅利于净利润的变化。实际上，公司电力、热力、销售燃料的营业收入均出现不同程度的同比下滑；而维护、检修业务的营业收入同比增幅为34.69%，但是占比较小。

　　京能热电 600578上半年实现净利润2.42亿元，同比增长124.66%。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元含税。而公司的利润总额2.66亿元中，投资收益为1.65亿元，占利润总额的比例为62.08%；而上年同期的投资收益占比仅为22.35%。公司表示，产生上述变化的主要原因为本期转让京科公司45.29%的股权产生股权转让收益及本期确认的联营企业-酸刺沟煤矿的投资收益大幅增加共同影响所致。

来源：中国证券报

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