航天与国防连续数周位居榜

　上周，行业排行前十名的行业与前周绝大多数相同，航天与国防、无线电讯服务、家务电器稳居前三甲；商业银行、环保服务、煤气与液化气、广告、多种公用事业、石油与天然气的炼制和营销排名继续位居前列；投资银行与经纪业排名上升，成为上周跻身行业排名前十名的唯一新晋者。

　　航天与国防连续数周位居行业排行榜首。银河证券分析师鞠厚林判断军工热点将持续受关注：近日网络媒体报道，相关部门对核动力船舶相关项目正式立项。这在一定程度上引起了市场对我国发展大型舰艇及航母的预期。近期周边地区仍处于较敏感时期，也使得市场对我国军工行业未来发展较为看好。同时随着“两会 ”临近，市场对国防预算的增长以及管理部门的调整较为关注。近两年来我国国防费的增速为 11%-12%左右，如果2013年增速能有所提高，市场对军工行业的成长预期将提升。而管理部门的调整将与军工行业资产证券化预期高度相关，军工行业的重大资产重组也将是上市公司投资价值大幅提升的重要推动力。

　　环保服务排名继续攀升，上周排名第5名，较前周上升2名，较一个月前上升6名。近期环保行业利好不断，二级市场表现继续高歌猛进，本周平均上涨5.44%，位居A股市场所有行业涨跌幅榜首。上周A股市场大幅下跌，环保行业则逆势领涨6.56%，跑赢沪深300指数12.88个百分点 ，凌厉抢眼。预计在接下来的两会前后，有关大气污染治理和其他污染物治理的新政策有可能继续推出，甚至超出市场基于原有“十二五 ”规划对环保行业市场空间的预期。目前主要上市公司2013年估值中枢在30倍附近。平安证券分析师于振家表示，环保领域是难得的确定性高投入行业，近期连续的污染事件将倒逼政策发力，环保行业的高投入将对二级市场的高估值形成有力支撑，环保行业的投资机会将贯穿全年。最看好烟气脱硝、固废处理和工业水处理等子行业的发展前景，除前文所述标的以外，重点推荐盛运股份 、桑德环境 、碧水源 .

　　上周投资银行与经纪业排名第10名，较前周上升10名。今年投资银行与经纪业仍延续去年“反弹+创新”的双轮驱动投资逻辑，作为周期性板块，有望受益于“两会”后的新政带来的大盘反弹；作为金融创新的受益板块，今年5月份即将召开的券商创新大会确认创新政策将持续推动，将带来券商盈利模式的多元化，使券商冗余资金得到更有效的利用，提升券商ROE.2013年证券行业创新将逐渐体现“点到面、量到质”的转变，新业务业绩贡献将逐渐清晰，创新业务将进入快速发展轨道。长城证券分析师黄飙维持证券行业“推荐”评级，建议从基本面角度配置传统业务占优、创新业务领先的中信证券 600030、海通证券 600837、广发证券 000776.

　　有色金属排名大幅下降，上周排名第76名，较前周下降12名，位居上周排名下降幅度最大行业第五。华泰证券分析师刘敏达指出，经济危机导致的量化宽松对金属价格的推动与经济复苏带来的需求上升对金属价格的推动之间的转换不可能是无缝衔接的，这种转换至少要具备一个前提，即行业的产能与库存要有效去化。不过我们在未来相当长一段时期看不到行业产能与库存的这种积极变化。美国经济复苏对金属价格会形成压制作用，而中国经济复苏最终能否对应到金属价格上涨则需要观察复苏的强度。未来主导有色板块波动的因素来自于国内政策和实际执行效果在经济数据上的反应。3月“两会”期间金融系统改革的基调，以及1季度的信贷、投资数据，将是值得关注的指导信号。在弱复苏假设下，对有色股的关注一是转向中游，二是转向获取资源定价权的内生发展，三是经济转型的新材料及环保等新兴产业主题。推荐配置：有色行业整体给予低配。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：自来水、综合性商务服务、工业设备、重型电力设备等；下跌的行业包括：家具及装饰、房地产经营与开发、林业品、建筑工程、汽车零售、贵金属、钢铁等。

来源：上海证券报

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