供应过剩压力依旧存在 双酚A市场运行压力难减


中国产业经济信息网   时间:2024-04-05





  一季度,双酚A行业亏损不断放大,平均亏损达700元/吨,特别是进入3月份,行业浮亏甚至达到四位数。笔者认为,今年双酚A行业日子不好过,盈利能力将继续处于孱弱状态。


  一是行业扩张仍持续。2019至2023年,受下游产能稳步扩张带动,我国双酚A产能也得到大幅提升,尤其经过近两年的集中投产,使得双酚A产能在这5年间增长超2.6倍。2023年,国内双酚A新增产能达到108万吨(年产能,下同),总产能达到485.5万吨,增长率约为27.59%。2024年,国内双酚A产能将继续增长,新增产能预计114万吨,同比增加23.7%左右。不过,由于当前双酚A生产企业盈利不佳,部分装置投产时间或有推迟,同时产能利用率难以提升,预计在65%至70%。可以预见,2024年,双酚A市场仍处于供需失衡状态,产能扩张背景下,价格重心或处于相对低位水平。


  二是盈利能力难提升。作为双酚A的原料,中国目前纯苯产能达到2335万吨,2024年纯苯扩能进入放缓阶段。同时,今年纯苯下游产能持续大幅增加,作为最主要下游的苯乙烯行业计划新增5套,涉及产能187万吨,此外己内酰胺新增9套,涉及产能159万吨。仅这两大下游今年新增产能就达346万吨,对纯苯消耗量达到290万吨,远超纯苯184万吨的新增产能,需求远大于供应,纯苯价格坚挺。纯苯作为双酚A原料,价格难以下降,因此双酚A利润空间被挤压,运行压力难减。


  三是需求未能同步释放。去年需求恢复不及预期,双酚A在下游环氧树脂供强需弱格局下价格重心回落。2024年产业链供需继续增长,在产能过剩背景下,对原料双酚A的托举作用疲软。


  从环氧树脂方面来看,预计今年新增产能54.5万吨,但需求难有较大改善。进口方面,国内供应过剩,进口仍有减少预期,但部分高端和特种环氧树脂依赖进口。需求方面,随着终端消费的复苏以及下游行业的发展,环氧树脂的消费量存在增加可能,但市场供过于求状况短时间内难有明显改变。


  从另一下游聚碳酸酯(PC)方面来看,预计今年有61万吨新产能投产,开工率或仍维持较高水平。需求方面,全球经济继续震荡恢复,PC国际消费也存温和增量预期,预计2024年出口量同比提高约10.5%;消费领域仍以传统行业为主,PC需求呈现缓慢增长过程。


  总之,相对于双酚A增长速度,下游无论是环氧树脂还是PC,都未能同步跟进,双酚A及主要下游行业供应过剩压力依旧存在,价格重心或运行在相对低位水平,盈利能力改善不易。(石萱)


  转自:中国化工报

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