中国企业出海走得稳才能走得好

　　去年一度增长迅猛的中国企业海外“买买买”或将进入冷静期。据悉，由商务部和国家发改委牵头制定的境外投资条例已经呼之欲出，年内有望正式出台。作为我国首部境外投资领域的法规，条例将明确境外投资的内涵和外延，以及鼓励和禁止的方向。

　　3月11日，商务部部长钟山在十二届全国人大五次会议记者会上称，有些投资是“盲目和不理智的”，一些企业已为此付出代价，甚至有部分还对国家形象造成负面影响。他说，政府将加强对一小部分企业的监管。

　　央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜也在3月20日举办的中国发展高层论坛2017年年会上提出批评称，目前发现一些非理性和异常投资行为，比如国内的钢铁厂去海外买饮食公司，在中国开餐馆的去海外收购网游公司，以及去年一年内中国企业在海外收购了很多足球俱乐部。这些投资行为要么是高杠杆，要么是在直接投资的包装下转移资产。

　　从以上的系列表态都可以看出，中国政府发出了对无序海外投资踩刹车的明确信号。

　　实际上，从去年下半年的统计数据看，对外投资就出现了分水岭。

　　据商务部公布的数据显示，2016年，中国对外直接投资（ODI）快速增长，同比增长了40％，而此前几年增幅一般在10％到20％之间。仔细查看去年数据，发现高增速基本是在上半年完成的，下半年，在外汇管制等一系列措施下，ODI快速下降。

　　那么，是什么原因导致中国企业海外投资乱象频出呢？

　　据分析，因担忧经济发展减速、货币贬值以及其他问题，逐利的资本自然向外寻找相对优质且“便宜”的资产，资金流出的代价非常高昂，因为它反过来会对本国的金融体系稳定性造成压力，相当于国内的钱变少了，流动性趋紧，意味着央行要放出更多的钱平缓流动性压力，这就造成各金融机构的杠杆率提升；央行越“放水”，人民币贬值可能就更大，就又需要更大的放水，形成一个恶性循环。

　　因此，近几个月，中国加强了对资金流出的控制力度，大幅收紧了出境资金规模的限制。这一努力看起来已收到效果，2月份的最新数据显示，中国的外汇储备略有回升。

　　因为我国监管机构加强管控而受阻的项目包括大连万达集团收购DickClarkProductions的拟议交易、安邦收购喜达屋酒店的交易、民生银行收购葡萄牙NovoBanco银行等。

　　当然，就像钟山所说，中国并未改变其鼓励企业‘走出去’的长期政策。政策的出台并不意味着盲目限流，管理层迫切希望通过加强监管从而促进企业海外理性投资。因此，适时出台一部规范企业投资行为，保障投资权利的法律法规至关重要。据悉，正在酝酿的境外投资条例将对境外投资的定义、审批程序、资金融通、利润分配及税收政策等作为明确规定。特别是针对盲目的、非理性的投资不予鼓励，必要时将采取禁止和处罚的手段来加强监管。

　　另一方面，仅仅是我们在国内制定法律或许还是不够的，同时，还需要与相关国家建立互通管道，达成投资行为规范化的目的，为企业出海走得稳营造良好环境，使海外投资走上健康发展的道路。

　　转自：中国贸易报

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