经济适当减速有必要 硬着陆风险很小

从国家统计局公布的一季度GDP数据不难看出经济增速较明显下滑。另外，3月份生产者物价指数PPI创下28个月新低，而出口增速也创2009年四季度以来新低，这些数据都预示总需求不足，实体经济发展势头放缓。

　　西南证券首席经济学家王剑辉表示，一季度国内生产总值GDP增长低于预期，结合工业增加值同比增长低于12%的情况，说明制造业的景气程度偏低，货币政策调整的必要性更明显了。相对于通胀，目前稳增长应该是一个更重要的任务。固定资产投资数据显示投资正处于一个软着陆过程，而消费则期待财政政策的进一步刺激。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则认为，一季度GDP数据低于市场普遍预期，贸易顺差收窄是原因之一，国内呈现出进口增速低于出口增速的现象，反映出市场需求偏弱的现状。固定资产投资压缩、房地产调控政策和投资需求增速下降是宏观层面影响GDP的因素。从消费来看，调控是长期性的问题，政策很难立竿见影，现在消费是持续增长且步伐平稳的态势。

　　“我国经济正在调整，步入减速轨道中。这种减速是稳中求进目标的体现，适度回调有利于房地产品的调控和企业的结构调整，应该给经济减速一定的容忍度。”郭田勇指出，经济的适度减速造就了推进结构调整的时机，争取GDP增速降低而质量提高，以质补量，但是，保持一定的经济增速还是有必要的。因此，应提高政策的前瞻性和灵活性，防止出现GDP的大幅下滑和经济的硬着陆，在坚持稳健的货币政策的同时，进行预调微调。

　　虽然公布的GDP数据不太乐观，但经济并非那么悲观，中国银行首席经济学家曹远征认为，二季度GDP同比增幅将高于一季度，主要原因就在于实际的出口情况比去年底预测的要好。当时欧元区存在希腊退出的风险，但是现在至少已经阶段性改善。中国银行预测，由于外部环境有所好转，二季度出口将小幅回升。

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟预计，二季度我国进口增速将有所恢复。一是因为进口大部分是与出口高度相关的加工贸易进口，这部分进口将受出口回升的影响；二是国内需求保持增长态势，有利于进口增速的回升。此外，中西部地区投资增速加快，二季度固定资产投资将维持平稳增长。

　　唐建伟判断，二季度经济增长将较一季度有所回升，全年经济增长出现“硬着陆”的风险很小，只要政策合理、调控适当，经济应该会保持合理的增速。预计今年经济增速为8.5%~9%左右，后三个季度增长率分别为8.6%、8.7%和9%，全年经济增长将呈现缓步回升的走势。

　　持相同观点的还有澳新银行中国区首席经济学家刘利刚，他表示，中国经济已经度过了“最黑暗时期”，预计将在二季度开始好转，全球经济的复苏及中国政府的举措，推动了3月份的人民币贷款快速增长，抵消了房产销售及相关消费的疲弱。

来源：证券时报

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