新冠疫情的冲击已持续两年，2022年即将来临，疫情对全球经济的扰动将逐渐平复。2021年，中国从容应对百年变局和世纪疫情，实现“十四五”良好开局。2022年，中国经济增长的内外压力均会加大，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，这对宏观政策跨周期调节提出了更大挑战和更高诉求。
日前召开的中央政治局会议指明了明年经济工作的大方向。宏观政策要稳健有效，微观政策要激发市场主体活力，寥寥数语蕴含着加快构建新发展格局的“要诀”。多位受访的分析人士认为，未来一段时间宏观政策将向稳增长方向适度发力，以确保经济在合理区间运行；同时，明年结构性改革将重点围绕推动自主技术创新、增强产业链安全、扩大内需和高水平开放等方面有针对性地出台具体措施，加快构建新发展格局。
安全垫：跨周期调节 护航稳增长
疫情暴发已近两年，中国经济表现可谓一枝独秀。然而，随着2022年全球经济逐渐走出疫情阴霾，海外经济加速修复，进入新的一年，中国的经济增长面临着内外部的压力。
平安证券首席经济学家钟正生认为，展望2022年，国内外经济的“差序格局”愈发凸显。海外经济仍处于从疫情走向复苏的关键阶段，其开放经济的节奏、经济复苏的节奏、政策正常化的节奏，均可能显著提速。这将使海外对中国的外溢效应产生新变化，中国“以我为主”坚持“高质量发展”的决心定力面临新考验，也孕育新机遇。
“预计2022年财政政策发力和产业政策调整将是重点，而货币政策作为配合，全面宽松的空间不大。在跨周期调节的顶层设计下，在体制机制改革红利的继续释放中，预计中国经济可以实现全年5.3%左右的实际增速。”钟正生称。
财政政策和货币政策作为宏观政策跨周期调节的两大抓手，明年要“稳健有效”，离不开财政政策的提升效能和货币政策的灵活适度。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对证券时报记者表示，由于明年稳增长压力增加，财政政策发力或提升。货币政策方面，在总体稳健的前提下或增强信贷总量增长的稳定性，引导实体经济平均融资利率下行，应对通胀。
东方金诚首席宏观分析师王青预计，财政政策要在明年稳增长中取得实际效果，其中就包括适度加快预算内投资和新增地方政府专项债投资进度，基建投资在明年上半年有望明显提速；同时，明年财政政策将在支持国民经济薄弱环节、增强经济发展内生动能方面推出新的政策组合，明年上半年财政整体支出力度会明显增强。下一步货币政策边际向宽是大方向，明年上半年还可能延续降准，必要时也有可能小幅下调政策利率。
推进器：结构性改革 助力新发展格局
如果说货币财政政策的跨周期调节是防范经济滑出合理区间的“安全垫”，结构性改革政策就是构建新发展格局的“推进器”。王青认为，按照中央政治局会议的政策部署，明年构建双循环新发展格局有四项主要内容：一是推动自主技术创新，解决“卡脖子”问题；二是增强产业链安全；三是扩大内需；四是高水平开放。预计明年结构性政策会在上述四方面做出有针对性的部署安排。
“短期宏观政策调节主要是依靠财政和货币政策，但中期结构性改革政策也会同步推进，尤其是新冠疫情导致的全球供应链受阻之下，对于供应链恢复和稳定的政策明年可能会重点突出。”郭一鸣称。
巨丰金融研究院院长朱振鑫还对记者表示，明年的结构政策预计将针对特定产业、特定区域进行有的放矢的调控和支持。例如，针对制造业的结构政策首先会聚焦一些重点产业，比如新能源产业链、芯片产业链等战略新兴产业，其次会采取多元化的政策工具，包括结构性的货币和财政政策，比如央行的碳减排支持工具等。
在扩大内需方面，朱振鑫认为，促进消费内需短期最有效的是直接补贴，既可以像新能源汽车那样补贴产品端，也可以直接给消费者发消费券，但这种政策的持续性不强。长期看关键是提高居民的消费意愿，包括结构性改革创造更优质、更廉价的商品刺激消费，提升包括劳动性收入和财产性收入在内的居民收入，解决老百姓的后顾之忧，加强社会保障体系建设，减轻居民消费负担等。
此外，新发展理念是一个不可分割的整体，开放是其中一个重要方面，未来中国发展更需要高水平开放。《区域全面经济伙伴关系协定》将于明年1月1日正式生效，深化区域合作将是明年高水平开放重中之重。商务部部长王文涛近日就撰文指出，将积极推进商签高标准协定，继签署《区域全面经济伙伴关系协定》和完成《中欧投资协定》谈判之后，中国又相继提出申请加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》，将按照有关程序，积极推进相关工作。
转自：证券时报
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