保监会：险资信托投资仍存五大风险

　　10月14日，中国保监会发布《关于保险公司投资信托产品风险有关情况的通报》指出，保险资金投资信托产品风险基本可控，但是仍存在一些较为突出的风险。

截至2014年二季度末，78家保险公司（集团）共投资信托计划739笔，涉及32家信托公司，累计投资余额2805亿元，占当季度末保险行业总资产的2.99%，较一季度末增加768亿元，增长37.7%，较上年末增加1363亿元，增长94.5%。其中，房地产投资929亿元，占比33.1%；工商企业（含流动性贷款）902亿元，占比32.2%；基础设施投资492亿元，占比17.5%。从信用等级看，AAA级（含AAA+、AAA-）产品1773亿元，占比63.2%，AA级（含AA+、AA-）产品800亿元，占比28.5%；从产品期限看，3年以下的875亿元，占比31.2%，3年（含）-5年的446亿元，占比15.9%，5年（含）以上的1484亿元，占比52.9%。

根据《通报》，保险资金投资信托总体规模占行业总资产份额较小，且主要为信用等级较高的AAA级产品，风险基本可控。而保险资金投资信托产品风险主要表现为投资规模增速快、投资集中度较高、关联交易存在风险、基础资产不明确和信用评级机制不完善等五大风险。

《通报》指出，2014年以来，保险资金信托投资快速增长，前两个季度的季度增长率分别为41.3%、37.7%。部分公司投资增长显著高于行业平均水平，部分公司投资余额占其自身总资产比例较高。同时，投资集中度较高。一是基础资产集中，近51%的信托投资集中于房地产和基础设施等不动产领域。二是交易对手集中，近60%的信托计划由上海国际信托、建信信托、平安信托、中信信托、中诚信托和华能贵诚信托6家信托公司发行。检查发现，部分公司关联交易潜在一定风险，如关联交易金额占其信托投资比例较高，或保险机构与融资人为同一控股股东控制的关联方，部分机构还与信托公司、信用增级方等主体具有关联关系，保险机构通过投资信托产品给融资人借款，用于融资人房地产投资、满足流动性需求、受让融资人持有的债权等用途。此外，基础资产不明确，部分信托投资合同投资标的不明晰，以及信用评级机制不完善也存在风险。

《通报》要求，各保险机构应当严格遵守信托投资相关监管规定，进一步防范信托投资风险。一方面，要加强自身专业能力建设，完善投资决策授权、风险管理控制及责任追究机制，严格执行内部相关管理制度，明确信托投资专业责任人。保险公司委托资产管理公司开展信托投资，双方应当严格落实委托投资相关规定，明确各方权利、义务和责任，确保委托投资有序合规。另一方面，要建立完善投资及后续管理机制，对计划进行投资的信托产品风险处置条款的可行性和有效性进行实质性审核；对已经投资的信托产品进行定期跟踪信用评级，适时调整投资限额、风险限额和止损限额；严格执行保监会关于保险公司资金运用信息披露的相关准则。同时，鼓励有条件的保险公司根据信托投资规模和盈利状况提取相应的风险准备金。

来源：中国保险报

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