新一轮汽车下乡政策来袭 机构：行业拐点已至

　　国务院总理李克强11月18日主持召开国务院常务会议，会议指出要扩大汽车消费，鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴。

　　华泰证券汽车行业2021年度策略报告认为，需求重回增长轨道，行业2021-2022有望进入上行周期。消费升级依然在延续，高品质的新能源与智能网联汽车快速发展，行业发展总体更加健康与可持续。重点推荐整车、零配件以及重卡细分行业龙头总需求改善，电动化、智能化渗透率提升，汽车产销有望在2021-2022年进入量价齐升的阶段，维持行业“增持”评级，重点推荐细分领域竞争力强的龙头企业，包括车型周期向上的整车龙头上汽集团，新能源汽车核心零配件供应商华域汽车、三花智控，汽车电子核心标的伯特利、科博达。重卡行业需求有望在2021-2022年维持较高的景气度，重点推荐重卡发动机龙头企业潍柴动力。

　　招商证券汽车行业2021年度投资策略报告认为，汽车行业经历两年半调整周期自2020三季度开始进入景气向上复苏阶段，看好汽车各个细分板块多点开花。乘用车进入景气回升周期，新能源汽车受益供给端优质产品频出推动2021高增长，重卡国五升国六创造500-600亿增量市场，客车在历经阵痛后迎来均值回归。“电动化、智能化”仍是整车核心趋势，“高端化、模块化、国际化”是零部件自上而下核心逻辑。

　　东北证券2021年汽车行业投资策略报告认为，整体来看，我国的汽车千人保有量和千人销量与美日等成熟市场仍有较大差距，因此我国乘用车行业仍有较大的发展空间。当前，在结束三年向下周期后，乘用车行业将迎来复苏，重新恢复稳健增长的状态。格局方面，近三年车市销量增速放缓并出现负增长，导致行业竞争不断加剧，头部企业在产品力、成本、技术和规模等方面具有较大优势，因此市场份额逐渐向头部车企集中。换购需求占比趋势性增长，长期看日德系确定性最强，自主品牌发展需要“有效向上”。政策解禁皮卡迎来新发展，蓝海市场未来空间广阔。

　　转自：第一财经

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