日前，岳阳林纸公告，预计2022年实现归母净利润6.04亿—6.44亿元，同比增长102.63%至116.05%。岳阳林纸工作人员向记者表示，随着纸浆价格下降，海运费用降低，国内防疫政策优化，复工复课积极，预计2023年文化用纸、工业用纸均有“景气”行情。晨鸣纸业、山鹰国际等受访时也表达类似观点，对2023年造纸业行情持有积极态度。
造纸公司去年集体业绩承压
1月30日，头部纸企晨鸣纸业发布业绩预告，预计2022年度实现盈利2.9亿—3.3亿元，同比下滑86.12%—84.21%。晨鸣纸业表示，报告期内，受疫情影响，国内市场需求不足，机制纸销量同比下降，影响效益发挥。同时，受木片、化工、原煤等原材料及能源价格上涨影响，生产成本同比上升幅度较大，导致毛利率同比下降。公司称，随着2023年国内需求的逐步恢复，叠加对成本端的有效控制，公司盈利能力预计将得到有效提升。
山鹰国际也在近日发布了业绩预告，预计2022年亏损22.45亿元，主要原因系主营业务毛利率下降及商誉计提约15亿元的减值所致。山鹰国际表示，从成本端来看，由于禁废令带来的供应缺口，推动国废持续涨价。
民丰特纸近日公告，预计2022年全年盈利1260万—1750万元，同比下降78.39%—69.99%。民丰特纸表示，报告期内，公司主要原辅材料木浆、煤炭价格一直处于高位运行，导致营业成本同比增幅较大，主营业务毛利率同比下降；报告期内，汇兑收益同比减少，导致财务费用同比增加。
申万宏源研报指出，木浆供应紧张推动2022年内浆价保持高位，浆价自2021年11月底部开始持续上涨，达到历史高位，较2021年11月底部涨幅42%/50%，给造纸行业带来巨大的成本压力，严重挤压了行业盈利空间。
据国家统计局数据，2022年1—11月，规模以上造纸和纸制品业企业营业收入13765.2亿元，同比增长1.2%；营业成本12168.6亿元，同比增加4.1%；利润总额478亿元，同比减少38.6%。截至2022年11月，造纸和纸制品亏损单位企业数量为1936个，同比增长37.5%。企业亏损数量创近3年之最。
盈利环境艰难加速行业洗牌
艰难的盈利环境也促进了行业的加速洗牌，推动行业格局持续优化。
从27家上市纸企公布的2022年三季报来看，前三季度5家上市纸企营收总额破千亿元，占比近7成。根据中国造纸协会数据，我国规模以上造纸企业数量已经连续7年减少。
对于2023年行情，山鹰国际认为，随着消费有序复苏以及产业链补库带来的需求弹性，影响造纸行业的不确定性因素显著降低，加上“稳增长”政策落地节奏加快，为经济回稳提供支撑，预计整个行业景气度将有所恢复。
据悉，山鹰国际的造纸产能稳步落地，2022年5月、10月，全资子公司广东山鹰100万吨造纸项目工程开机。在建工程项目方面，浙江山鹰77万吨造纸项目、吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目顺利推进，2023年新增约200万吨落地产能，行业企稳回升后，有望实现产销规模进一步提升和盈利水平修复，考虑到产能爬坡等因素，预计2023年销量同比2022年增长20%以上，具有较大盈利增长空间。
晨鸣纸业董秘办工作人员向记者复盘2022年，并乐观期待2023年，“2022年，在生产端，公司近年来与德国福伊特、芬兰维美德和安德里茨等世界一流制浆造纸机械供应商合作，造纸装备全面升级换代，提升工艺水平，扩大经营效应。在供应端，公司启动‘林浆纸一体化’战略，实现浆纸产能基本平衡的浆纸一体化企业，平顺上游主要原料波动。2022年，在美国Paper360杂志推出的全球造纸企业75强榜单中，我们位列第24位，连续多年跻身30强。预计2023年，随着运输通畅、纸浆下降、消费复苏等利好因素叠加，造纸业有望迎来经营业绩的边际改善。”
2023年基本面利好
总体来看，随着2023年疫情形势逐渐好转和消费领域多项刺激和补贴政策的出台，国内整体经济逐步复苏，受到疫情冲击的消费需求加快恢复，造纸和包装行业景气度呈现底部上升趋势。
双碳政策和“禁塑令”的稳步推进有利于促进市场对纸包装需求的增长。2020年中国提出将力争在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。2022年8月1日，《工业领域碳达峰实施方案》提出要进一步完善双碳“1+N”政策体系，确保推进碳达峰目标落实。另一方面，我国“禁塑令”的进一步推行也加速了“以纸代塑”在消费领域场景的运用，推动国内市场对纸包装需求的持续增长。
此前，东方财富CHOICE终端显示，A股造纸印刷板块部分优质企业股价已率先上涨，表明市场投资者已关注到相关企业的基本面积极信号。其中，主营文化用纸的岳阳林纸1月份股价累计上涨超15%，主营食品包装用纸的翔港科技1月份股价累计上涨超17%，晨鸣纸业1月份股价累计上涨超2%。
岳阳林纸工作人员向记者表示，“展望2023年，海运费用持续回调，国际纸浆巨头陆续扩产，国内纸浆期货各月份合约呈现明显近月远月倒挂，预计供应端成本将持续改善。叠加国内防疫政策优化调整，下游开学复课速度提升，工业企业特种纸需求量增长，预计需求端备货积极性有明显改善。预计2023年全年，造纸行业表现将优于2022年。”
主营包装纸的山鹰国际也表达了对2023年的积极观点，认为国内疫情防控措施的调整优化，物流、快递及大件运输的速度回升，快递业领军企业还将增设网点，对包装纸的需求有一定刺激作用，预计2023年全年快递用包装纸行情应好于2022年。
分析人士指出，多种迹象表明行业已处于盈利底部，伴随市场需求的逐步恢复以及成本的理性回归，企业盈利有望实现修复。
同时，在行业格局持续优化的背景下，以晨鸣纸业为代表的拥有全产业链的头部企业，有望凭借战略、产品、研发、技术、管理等优势在后疫情时代率先突围。
转自：消费日报
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