2019年上半年有色金属矿业运行简析

　　生产总体平稳 价格震荡回落——2019年上半年有色金属矿业运行简析

　　2019年上半年，有色金属行业运行呈现出产量继续增长、经济效益增幅回落、有色金属价格波动加大、进出口贸易基本平稳、固定资产投资持续回落等特点。

　　一是生产总体平稳。上半年有色金属生产的主要特点，其一，10种有色金属产量延续了平稳的态势；其二，矿山产量继续回落；其三，铜、铝材等深加工产品持续增长。2019年上半年10种有色金属产量达2833万吨，同比增长4.33 %。其中精炼铜452万吨，同比增长5.78 %；原铝1741万吨，同比增长2.2 %;精炼铅286万吨，同比增长16.66 %；锌281万吨，同比增长2.33%；电解镍9.2 7万吨，同比增长7.48%；锡8.9 8万吨，同比增长 3.78%；锑11.1万吨，同比增长20.43% ；镁38.5万吨，同比增长11.21 %；海绵钛4.1万吨，同比增长6.48%；汞0.11万吨，同比增长4.85%。产量虽然保持增长，但增长幅度在逐渐回落。5月份，十种有色金属日均产量为15.3万吨，环比下降3.2%，同比增长2.2%。

　　另外，6种有色金属矿产量261.2万吨，同比增长-2.1 %，其中，铜精矿含量72.8万吨，同比增长2.41 %；铅精矿含量52.4万吨，同比增长-6.28 % ；锌精矿含量22.8万吨，同比增长-2.59 %；镍精矿含量5.1 万吨，同比增长2.18 % ；锡精矿含量4.2 万吨， 同比增长 -9.94 % ；锑精矿含量3.8万吨，同比增长-4.34 %。 6种有色金属矿精矿量整体减少的原因：一是矿山环保压力加大，一些中小矿山停产；二是接替矿山不多，铜铅锌矿尤为明显。

　　二是经济效益增幅回落。据国家统计局统计，1~5月7869家规模以上有色金属工业企业实现营业收入21768亿元，同比增长5.49%；实现利润总额549亿元，同比下降5.2%。其中，独立矿山企业实现利润96亿元，下降30%；冶炼企业实现利润220亿元，下降4.7%；加工企业实现利润232亿元，增长10%。

　　其中，铜矿采选2216542千元同比增长-23.29% ；铅锌矿采选3985786（千元）同比增长-40.53%； 镍钴矿采选-41519（千元）同比增长27.79%；锡矿采选431355千元，同比增长-46.24%；锑矿采选11543千元，同比增长-68.12%；铝矿采选223749千元，同比增长8.44% 。

　　三是多数有色金属价格呈震荡回落的态势。2019上半年，6种有色金属平均价，铜 6170美元/吨，与2018上半年同期平均价相比，下跌11.2% ；铝1849美元/吨 同比下跌16.3% ；铅1965美元/吨，同比下跌9.9% ；锌2666美元/吨，同比下跌18.0%；锡 20312 美元/吨，同比下跌3.1%；镍12346美元/吨 ，同比下跌11.4%。

　　初步分析，多数有色金属价格呈震荡回落，一是国际政治经济形势依然复杂严峻，尤其是中美贸易摩擦的升级导致对全球经济增长的担忧。二是国内外市场常用有色金属供应相对充足，消费领域新的增长点有待培育。

　　第四，有色金属产品进出口贸易总体平稳，根据海关统计2019年上半年多数有色金属矿产品进口增长，其中铜矿进口实物量9085954吨，增长16.58 %；铝矿砂及其精矿44779439吨，增长34.04%；铅矿591803吨，同比增长33.35%；锌矿1236440吨，增长-6.19%；锡矿73,683吨，增长-32.98% ；镍矿16446235吨，增长19.78% ；锑矿 35520吨，增长2.70%；钨矿1164吨； 增长-47.96%；钼矿4963吨 ，增长-48.03%。

　　另外，2019年上半年出口铜395122吨，增长11.53%；铝3747846吨，增长10.19%；铅70995吨，增长-34.75%；锌7444751吨，增长3.23%；锡6935吨，增长54.99%；镍7942 吨，增长12.02% ；锑23790吨，增长25.66%；钨（含硬质合金及钨铁）13293吨，增长-15.87%；钼9186吨，增长-25.94%。

　　第五，有色金属行业固定资产投资继续下滑。根据国家统计局新统计方法统计，2019年1~5月份有色金属工业(包括独立黄金企业)完成固定资产投资额同比下降9.4%，降幅比1~4月份收窄1.3个百分点。其中，矿山采选完成固定资产投资同比下降7.9%；冶炼和压延加工完成固定资产投资同比下降9.7%。

　　下半年行业形势预测：有色金属价格将在目前价位震荡运行，固定资产投资下降的格局仍难以根本改变

　　其一，全球经济有可能进一步放缓，经济走势进一步分化。

　　全球经济增长动能减弱。2018年下半年以来，主要发达经济体增长势头略有放缓。2019年第一季度，国际市场整体表现有所改善，但改善的基础并不牢固，不确定因素较多，全球经济下行风险仍然存在。5月20日世界贸易组织发布的最新一期全球贸易景气指数报告显示，今年第二季度全球贸易增速可能继续放缓。

　　各经济体表现出现分化。美国、日本、欧洲经济相对稳定，而新兴经济体出现较大波动。其中：美国经济总体稳健，2019年第一季度GDP增速反弹至3.2%，超市场预期。欧元区经济、日本经济增长总体稳定。新兴市场经济体表现分化。巴西经济增长动能有所复苏，俄罗斯经济增长加快，印度经济增长较快。阿根廷、土耳其受金融市场动荡影响，GDP增速均有较大下滑。

　　其二，主要有色金属价格将在目前价位震荡运行，出现大幅度下降或上涨的可能性不大。一是国际政治经济形势复杂严峻，世界经济增速回调。二是国内外市场常用有色金属供应相对充足，消费量领域新的增长点有待培育。三是中美贸易摩擦缓解将对有色金属市场产生的影响也会有所显现。四是成本上升对金属价格产生进一步支撑。例如电解铝成本，6月原料按市场价计的全行业加权平均成本为14474元/吨，较5月上升704元/吨，当月现货铝月度均价为13974元/吨，较5月下跌251元/吨，全行业理论亏损500元/吨。因此成本上升对价格形成支撑。

　　其三，有色金属行业实现利润可能进一步下滑。这是基于下列因素：一是有色金属价格弱势震荡，生产经营成本刚性上升态势在2019年将继续延续。 二是虽然国家减税降费政策逐步落实（增值税），对企业降本增效力度加大，尤其是增值税调整对上游矿山企业减税效果明显，但对处于供应链中端的冶炼、加工企业实际效果不大；因此对整个行业的利润贡献不大。另外资源税、权益金政策的调整，导致多数矿山企业税费压力陡然加大，也削弱了增值税调整的效果。

　　其四，有色金属行业固定资产投资下降的格局仍难以根本改变。考虑到有色金属行业需求持续放缓，以及环保压力的日益凸显，矿山、冶炼等对环境扰动较大的投资还会持续放缓有色金属冶炼及常用加工项目产能过剩，或已饱和。（作者：中国有色金属工业协会 段绍甫）

　　转自：中国自然资源报

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