业内人士预计——5月份钢市将窄幅震荡运行


中国产业经济信息网   时间:2024-05-09





  “4月份,在钢企的共同努力下,钢材市场基本面持续改善,走出了震荡反弹态势。截至4月末,钢材综合价格反弹了126个点,螺纹钢、线材价格分别反弹了191个点、201个点,中厚板、热轧产品价格分别反弹了35个点、116个点,冷轧产品价格小幅回落22个点,铁矿石价格反弹了21美元/吨,废钢价格反弹了100个点,焦炭价格反弹了181个点。”4月30日,在业内机构举办的钢市展望及营销策略建议线上直播活动上,上海钢联首席分析师汪建华如此总结4月份钢材市场走势。


  他认为,进入5月份,宏观情绪端好转将对钢材价格大幅回调形成抑制,而需求弱增长也决定了钢材价格上行空间有限,预计5月份钢材市场将窄幅震荡运行。


  资金面、供给面仍存忧


  “进入5月份,宏观情绪端有向好修复的表现。”汪建华介绍,从全球范围来看,近期中美达成5点共识,在一定程度上释放了长期以来的压力,有利于促进宏观情绪进一步修复。国内方面,近期有色金属市场强势反弹,且到了一定水平,叠加各项政策持续出台,尤其是房地产政策持续优化,对钢材市场产生一定积极影响。


  “通过观察与钢铁行业高度相关的国信证券高频宏观扩散指数,该指数在4月12日当周明显收窄,在4月19日当周明显上行,在4月26日当周显著回升。”汪建华表示,特别是4月底召开的中共中央政治局会议进一步提振了市场信心。


  数据显示,4月份,我国制造业、钢铁行业生产经营活动预期指数分别达到55.2%、59.5%,分别环比回落0.4个百分点、环比上升7.9个百分点,均处在扩张区间;建筑业业务活动预期指数环比回落3.1个百分点,处在56.1%的扩张区间。


  “进入5月份,宏观压力可能依然来自于资金流动性偏紧。”汪建华认为,从国家统计局数据来看,无论是全国规模以上企业的应收账款,还是应收账款的平均回收天数(67.3天),还是M1(狭义货币)增速,都表明了资金流动性偏紧。好在去年增发的1万亿元国债正在陆续形成实物工作量,虽然今年第1季度专项债发行节奏偏慢,但基建投资表现尚可。


  “目前,市场普遍担忧的是供给持续回升,尤其是一些新产线投产带来的供给增加压力。”汪建华坦言,“自3月中旬以来,铁水日均产量从最低220.82万吨增至228.72万吨,日均产量增幅为7.9万吨。考虑到当前钢企盈利面有所扩大,部分钢材品种盈利情况有所好转,钢企增产积极性有进一步提高的空间。不过,由于近期原燃料价格反弹,钢产量释放节奏也受到一定影响。”


  5月份粗钢表观消费或有350万吨增量


  汪建华提出,4月份,建筑业新订单指数环比回落2.9个百分点,处于45.3%的收缩区间,同比降低8.2个百分点,这表明建筑活动仍相对偏弱。


  “今年2月份,国家发展改革委完成了全部3批共1万亿元增发国债项目清单下达工作,将增发国债资金落实到约1.5万个具体项目上,并推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。”汪建华据此预计,第2季度基建实物工作量将有保障。叠加财政部日前表示将根据超长期特别国债项目分配情况,及时启动超长期特别国债发行工作。这也有利于保障后续基建资金需求。


  “从下游行业来看,据调研,机械行业样本企业在5月份依然处在降库存阶段,考虑到需求不景气,原料日均消耗或环比下降2.92%,短期内机械行业用钢需求相对一般。”汪建华接着说,“在以旧换新活动的持续推进下,家电企业生产积极性较高,原料库存处于下降态势,生产处于持续扩张状态。据估算,5月份家电企业原料日均消耗环比增加4.63%,预计家电用钢需求有改善空间。”


  汪建华进一步表示,汽车行业样本企业5月份原料库存环比将增加2.58%,在生产持续扩张的背景下,原料日均消耗环比将下降3.08%。


  “综合来看,预计5月份粗钢表观消费或有350万吨左右的增量。”汪建华表示。


  品种结构性分化将加剧


  “4月末,五大钢材品种库存总量降至1940万吨,单月降幅达到401万吨,预计5月份钢材库存总量还有200万吨左右的下降空间。”汪建华认为,“从库存结构来看,当前五大钢材品种社会库存同比增加4.5%,而钢企库存同比下降10.6%。其中,螺纹钢、线材社会库存同比分别下降4.6%、37.3%,而螺纹钢钢企库存同比降幅达到9.3%。可见,此前的一大利空因素——高企的螺纹钢钢企库存已经得到很好的化解。”


  汪建华预计,随着5月份钢材库存进一步下降,不排除部分区域的某些品种有出现供给短缺的可能。


  “当前,板材库存压力仍大。目前,中厚板、热轧产品、冷轧产品库存同比增幅分别达到29%、20.4%、16.8%。同时,这3个品种的社会库存同比增幅分别达到47.4%、30.5%、18.4%。”汪建华认为,如此高的库存将制约钢材价格反弹,预计进入5月份,不同市场、不同品种的结构性分化将加剧。”


  原燃料方面,进入5月份,原燃料价格虽有反弹空间,但预计反弹幅度有限,不排除有阶段性回调的可能。“4月份,原燃料价格和成材价格虽然走出了一段共振反弹行情,但钢材价格表现显然更乏力,这在一定程度上制约了钢企复产的动能,削弱了原燃料价格反弹的空间。后期,一旦原燃料价格回调,钢材的成本支撑力度将减小,进而将拖累钢材价格上行。”他认为。


  汪建华据此建议,钢贸商要顺势而为,不悲观,更不能激进;钢企要在有利润的情况下生产,没利润就要积极控产;终端用户要逢低采购。(记者 贾林海)


  转自:中国冶金报

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