“回顾8月份钢材市场，钢材价格大部分时间处于震荡下跌态势。成材表现弱于预期，原燃料表现强于预期。”8月31日，上海钢联首席分析师汪建华在线上召开的业内会议中表示，进入“金九”，随着钢企陆续实施控产政策，预计钢材价格易涨难跌、原燃料价格易跌难涨。
“在8月份需求回落的情况下，有些企业宁可选择维持高产量水平，也不愿意压减产量，导致钢企盈利面从64.94%回落到51.08%。”汪建华用“不可思议”来形容这一现象，“这是‘捡了芝麻、丢了西瓜’，有的企业可能连‘芝麻’都没捡到。”
他认为，进入“金九”，钢材市场仍面临压力：一是供给压力。数据显示，8月中下旬，全国铁水日均产量达到245.6万吨，8月份最后一周的铁水产量也未见下降，处于高位水平，对9月中上旬市场形成供给压力。二是需求压力。8月份，建筑钢材日均成交量为14.5万吨左右，基建、房地产的资金情况和新开工数量对9月份需求释放仍有明显拖累。出口方面，国内外钢材价差进一步缩小，叠加海外需求回落，将导致我国钢材直接和间接出口回落。
不过，汪建华表示，虽然存在压力，但“金九”钢材价格反弹并非难事，只是反弹幅度大小的问题。
首先，宏观情绪有所修复。8月28日，十四届全国人大常委会第五次会议审议了《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》，明确下一步财政重点工作安排，其中一条就是“防范化解地方政府债务风险”，主要内容有：制订实施一揽子化债方案。中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作，督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负担，逐步缓释债务风险。此外，多地开始执行“认房不认贷”政策，缓解了一定压力。
其次，需求有望出现季节性回升。汪建华认为，进入“金九”，随着灾后重建、项目赶工等，下游需求同比、环比均有望增多。叠加部分地区重大赛事召开在即，基建项目有望进入赶工期。
国家统计局数据显示，7月份工业企业产成品库存连续回落，处于历史相对低位。分行业来看，保持高景气的运输设备、电气机械行业，以及低库存的计算机通信、通用设备等行业出现补库迹象。“这说明，在建筑业用钢需求回落的同时，制造业用钢需求有所增长，弥补了需求缺口。”汪建华认为这种态势将在9月份延续。
最后，市场供给大概率回落。一方面，钢企亏损加剧将倒逼企业减产检修；另一方面，一些钢企已开始执行地方控产政策，叠加环保管控趋严，这些因素都会对供给释放带来压力。据估算，9月份螺纹钢产量环比或有5%左右的降幅。
“由于钢企执行控产政策的效果、力度不同，在今年前7个月增产1728万吨的基础上，预计8月份粗钢产量至少增产750万吨左右，即今年前8个月粗钢产量同比或增加2478万吨左右。”汪建华说道，“这就意味着在9月—12月份的120多天里，粗钢日均产量不能超过245.1万吨，况且还是按照实现‘平控’目标来计算的。”
除供需两端外，汪建华还从原燃料角度进行了分析。他预计，随着9月份开始进入政策落地期，对钢材价格的极度打压和对原燃料价格的非理性拉涨必将迎来合理回归，原燃料价格下跌只是时间问题，预计未来下跌空间很大。
汪建华预计，总体来看，进入“金九”，在各项政策进一步加码的背景下，钢材价格有望迎来真正的反弹。他建议，钢企要积极落实控产政策，并再次强调“越早减产、越早受益”。他还建议市场参与者要用好期货衍生品工具，助力企业实现稳健经营。（记者 贾林海）
转自：中国冶金报
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