5月10日，工业硅期货价格大幅回落，跌破万五关键支撑位，创上市以来新低。结合市场情绪及基本面走势来看，这主要受到光伏产品价格齐跌、南方降水增加、电力短缺预期缓解等因素共同驱动。
光伏上游产品价格齐跌
对工业硅价格的支撑减弱
5月初，硅片龙头TCL中环公布单晶硅片报价，其中，218.2、210、182尺寸P型硅片价格分别报8.21元/片、7.6元/片、5.84元/片，大尺寸硅片均跌超5%，182尺寸硅片跌近9%。
从硅料、硅片价格来看，2022年，硅料环节加速扩产，在去年四季度产量释放的背景下，多晶硅产成品库存持续积压，今年春节后价格再度回落，目前仍在调整后的长周期下行通道中。硅片与硅料价格走势较为重合，但在硅料第二次回落期，硅片表现相对坚挺，主要原因是当前光伏产业链的“瓶颈”已经由硅料转移至硅片环节，石英砂供应托底了硅片生产成本。
今年，石英砂供应不均，带动石英坩埚涨价，短期内对硅片价格形成支撑。不过，在高利润的驱动下，硅片开工率仍在一路走高，今年前4个月供应量明显增加，月产量达到45GW以上，高于下游需求增速。尽管有石英坩埚成本支撑，但硅片阶段性过剩、库存累积，龙头厂家主动调价，带动硅片价格转跌，并没有让光伏市场感到意外。
光伏终端需求向好逻辑未变，但对工业硅本就“一强两弱”的需求来讲（多晶硅强，有机硅、铝合金弱），无疑是雪上加霜。硅片打响价格战信号，在一定程度上表现出了光伏板块对工业硅价格的支撑作用在逐步减弱。
西南地区降水增加 电力短缺预期缓解
今年一季度，云南旱情较为严重，但近期西南多地降雨增加，在一定程度上降低了西南地区丰水期生产电力继续短缺的预期。但实际上，受消费和利润拖累，5月份，云南工业硅周度开工率仅为30%，四川开工率28%，西南地区总体开工复产的意愿并不强。因此，降水天气表现在盘面上更多的是情绪影响，建议客观关注后续西南地区丰水期的实际复工变动。
从价格预期方面来看，当前，工业硅基本面供需双弱，库存高位不下，盘面仍靠行业更低成本的支撑。工业硅价格想要走出趋势性反弹，需要需求驱动的努力改善，从目前来看，光伏下游产品博弈加剧，销量虽好，却难提价。
转自：中国有色金属报
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