国家统计局数据显示,今年1~11月份,固定资产投资(不含农户)同比增长7.2%,增速比1~10月份回落0.1个百分点。中国银行国际金融研究所研究员高玉伟分析指出,一方面,房地产政策趋严;另一方面,制造业供给侧结构性改革持续深入推进,影响了新增投资需求增长。
投资增长延续放缓态势。今年以来,投资增速逐季下滑,增速从一季度的9.2%降至二季度的8.3%、三季度的5.5%,四季度前两个月进一步降至4.4%。投资增长动能不足,主要原因在于房地产政策趋严,调控效应逐步显现,抑制了房地产投资增长,增速同样逐季下滑。但受益于不同城市市场分化,房地产投资显现出较好的韧性,增速下滑幅度小于总投资。同时,制造业供给侧结构性改革持续深入推进,影响了新增投资需求增长。特别是进入下半年,制造业投资增速大幅下滑,三季度仅增长1.9%,四季度前两个月仅增长1.7%,增速接近2016年二季度的多年低点。另外,今年财政压力非常明显,财政支出已经出现了负增长,导致政府投资对经济的拉动作用明显不足,固定资产投资增速持续放缓,导致下半年经济下行压力有所增大。
基建和设备投资贡献率大增。1~11月,基建投资增速有所回升,对总投资增长的贡献率比去年同期提高16个百分点;而制造业投资增速止住了下滑势头,部分设备制造业对投资增长的贡献率同样大增。具体而言,公共设施管理业、道路运输业对总投资增长的贡献率为32%和19%,均比去年同期提高9个百分点,拉动总投资增长4.1个百分点;通用设备、专用设备、汽车等运输设备、电子设备等制造业对总投资的贡献率达到11%,比去年同期提高10个百分点,占制造业对总投资增长贡献率的64.7%,拉动总投资增长0.9个百分点。基建投资贡献率上升反映了“补短板”政策有力地拉动了投资增长,而设备制造贡献率上升体现了经济结构的优化调整。
东北地区投资增速转负为正。2014年以来,东北经济转型难度加大,投资连续三年负增长,下降幅度不断扩大,从2014年下降0.8%到2015年下降11.6%,2016年进一步下降23.5%。在此过程中,东北三省贯彻新一轮东北振兴战略部署,不断深化国企改革,努力改善营商环境,促进民营经济发展,开始呈现经济企稳回升迹象。今年以来,东北投资降幅显著收窄,1~11月投资增长0.1%,结束了2014年年底以来的负增长局面。其中,辽宁经济最为困难,2016年投资增速下滑60%以上,目前仍为负增长。与东北投资形势有所好转相反,我国东、中、西部地区投资均出现减速,分别比去年同期下降1.4个、5.7个和3.3个百分点。
随着全球经济趋于好转,市场需求比较旺盛,工业新增投资的积极性将有所上升;国内供给侧结构性改革继续推进,各类企业技术更新改造的投资需求将进一步增加,生产性服务业投资增长将加快;加之各级政府贯彻党的十九大精神,将加大基建、民生、扶贫等领域的投资力度,预计未来投资有望逐步企稳回升。
世界银行最新季度报告称,随着全球第二大经济体中国的消费重要性上升,投资对产出增长的贡献率下降。
兴业银行首席经济学家鲁政委也表示,在今年投资增速逐季下滑的背景下,2018年我国投资增速将延续放缓态势,房地产平稳减速、基础设施建设投资更为明显放缓,制造业投资震荡中略有加快,消费增速有所提高。在货币“控总量”“去杠杆”的情况下,通胀总体将会比较温和。(路虹)
转自:国际商报
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