受益全球电池扩张逻辑，锂电设备将强者恒强。业内人士认为，当前，国内设备公司无论从产能、交期、技术、服务等方面均能够满足要求，随着电池成本下降，整个设备行业国产化、龙头化提高是必然趋势。看好板块投资机会，建议重点关注锂电关键材料投资机会。
需求爆发性增长
在全球电动化汽车浪潮下，近年来我国新能源汽车行业呈现爆发性增长，拉动我国动力电池行业进入高速扩张期。在双积分政策的引导下，新能源汽车未来渗透率将稳步提升，对动力锂电池的需求将起到持续的拉动作用。
根据中国汽车工业协会统计，2018年1-10月我国新能源汽车产、销量为87.9、86万台，分别同比增长70.02%、75.51%。从单月情况来看，10月新能源汽车产、销量为1.46、1.38万台，分别同比增长58.70%、51.65%。
2018年11月，我国新能源汽车销售16.9万辆，同比增长42.02%。结合多批次目录出台及行业特点，预计12月销售仍将维持高位，全年销售有望超115万辆，销售显著超越预期。
得益于我国新能源汽车行业的快速发展。2018年以来我国动力电池装机总电量同比大幅增长，1-10月累计同比增长97%至34.71GWh。
业内普遍认为，需求快速增长将带动相关锂电池材料景气。并且，今年受下游影响，订单情况比较平淡，明年有望迎来下一波扩产周期，明年订单有望好转。
龙头效应加速显现
联讯证券介绍，国内动力锂电池产业链各环节的市场格局已经初步形成，新入者的门槛相比前几年已经有了较大的提升。未来市场中小规模的企业逐渐被淘汰出局，最终市场格局形成。建议关注产业链龙头企业。
国开证券也认为，尽管补贴退坡给整个新能源汽车产业链带来了一定的经营压力，但从供需两端情况来看，龙头动力电池企业扩产仍有较强的内生动力。根据锂电大数据统计，仅国内15家主流电池企业2018-2020年扩产规模将达到166GWh，以1GWh锂电设备投资3-4亿元测算，由15家企业扩产拉动的锂电池设备增量市场空间约为500-660亿元左右。
根据国开证券分析师崔国涛分析，在动力锂电池市场集中度提升的趋势下，凭借技术优势与电池龙头形成绑定的设备企业存在先发优势；具备整线解决方案提供能力的企业可以提升现有客户黏性、加快新客户开发进程，进而提升市场占有率。
11月以来，市场对锂电池乃至新能源汽车预期不断升温。数据显示，11月，锂电池板块指数上涨8.79%，新能源汽车指数上涨5.40%，而同期沪深300指数下跌0.14%，二者均显著跑赢沪深300指数。
中原证券认为，锂电池和新能源汽车指数前期跌幅较大已具备一定估值优势、碳酸锂等部分上游原材料价格呈现企稳迹象。板块和部分个股估值已具备一定优势，结合政策导向、细分领域价格及竞争格局，预计板块仍存在投资机会。（作者：叶涛）
转自：中国证券报
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