天然橡胶价格缺乏反弹支撑，沪胶走势僵持震荡。中宇资讯分析师王尊表示，究其原因是市场供需格局不平衡导致的弊病，自年后洪水预期减产积极备货后库存较往年同期处高位水平，去库存阶段利好微弱，而消息面稳价计划短期冲击市场回落后横盘震荡。
供应端来看，截至12月15日，青岛保税区橡胶总库存为21.94万吨，较12月初增加0.66万吨，增幅3.1%。其中天然橡胶12.35万吨，增加0.53万吨；合成橡胶9.2万吨，增加0.13万吨；复合橡胶维持0.39万吨，总库存四期连增，增幅达13.68%；天胶去库存进程暂缓，截止12月中旬较上期增至4.48%，而12月国内逐渐进入停割过渡期，因季节性缩减规律导致的后期产量或延续去库存。同比去年12月中旬，本年度总库存增加11.38万吨左右，较去年同期增幅达107.77%左右；天胶库存同比增幅达64.45%，供应压力本就高位也缺乏行情走高支撑点。国外产量预期增产下，主产国出台相应限制出口协议，预计12月份后的3个月内执行，对于实际实行情况尚不能明确利好程度。
需求面看，下游轮胎方面全钢胎开工率在67.98%，涨幅0.85%，半钢胎开工率67.64%，涨幅5.27%。
而根据中国汽车协会公布的11月产销数据看，重型货车产销分别为9.8万辆和8.48万辆，产量环比增长2.6%，同比增长10.09%，销量环比下降8.16%，同比下降7.72%；终端轮胎产业进入理论开工旺季，但重卡销售数据表明需求并未大幅上行。
从消息面看，针对本次泰国出台金额186亿泰铢（约合37.7亿元人民币）稳价计划，泰方虽出台共计186亿泰铢（折合37.6亿人民币）稳价计划，其中收购计划约9.64万吨胶片和10.64万吨乳胶；低息贷款计划授权额度约200亿泰铢额度内（约合40.4亿元人民币），政府贴息3%，意图稀释胶片供给量，稳定胶价处于合理水平；减产计划分长期、短期，考虑到每年计划减少20万亩天胶种植面积需长周期实现，长线看属利好，胶农即便对泰方政府施加压力，其实效性也仅处于协助其降低成本范围内，故消息面支撑缺乏稳定性。
王尊表示，综合来看，供需格局的不平衡性对行情走高形成阻力，在后期缺乏宏观支撑及消息面提振下易凸显基本面矛盾，短期内迎合季节性停割减产及终端理论旺季或以偏强震荡为主。（何晓曦）
转自：国际商报
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