私募整体仓位较高 积极调研布局电子医药行业

       4月份以来，A股市场走出一轮上涨行情，私募参与市场热情较高，近半数股票私募仓位在80%以上，七成以上百亿私募接近满仓运作。

　　展望后市，多家私募表示A股未来会是一个具有多重结构性机会的市场，重点布局科技、消费及医药等板块。

　　积极调研电子、医药行业

　　数据显示，5月份私募证券投资基金规模达到14.35万亿元，创出新高。

　　多位私募人士表示，市场行情整体向好对基金销售有正向作用。

　　榕树投资研究总监李仕鲜指出， 在市场形成赚钱效应的背景下，近期的基金销售规模达到较高水平，在内生增长与销售募资的双重带动下，管理规模有所增长。

　　深圳和沐投资董事长李茂林介绍，当前经济环境相对低迷，很多客户自身业务受到影响，闲置资金不多，4月份以来一波小牛市对销售有一定正向作用，但并不是很明显。

　　也有私募表示，虽然市场阶段向好，但部分投资者悲观心态仍然较重。

　　承泽资产CEO曹雄飞指出，市场在疫情恐慌和极度悲观中走出了V型反弹，尤其是医药、消费、科技类指数。但尽管市场走势良好，客户每天仍然被各种负面报道困扰，心态较为悲观。

　　不过，更多的人还是以积极心态投入复工复产，对上市公司的调研也频繁起来。李仕鲜表示，4月份开始，已经恢复了对上市公司的调研，在对新能源、5G、半导体、消费、医药等重点看好行业的深度调研和跟踪中发现，行业龙头公司在疫情危机中展现出了极强的抗风险能力和行业竞争力。

　　曹雄飞表示，即便在疫情期间也一直坚持调研。随着远程在线模式的普及，调研的便利程度和密度大大增强而不是减弱了，他们的调研对象集中在消费、科技、医药和先进制造领域。

　　近半数股票私募仓位超八成

　　调研如火如荼，私募高仓位运作也表现出对后市的积极心态。私募排排网组合大师数据显示，截至6月12日，股票私募整体仓位为72.36%，环比上升0.24个百分点，这已是连续14周仓位保持在七成以上。其中，47%的股票私募仓位超过八成。

　　展望后市，星石投资表示重点关注有色金属、高端装备、新能源汽车产业链、5G产业链、医药生物和大众消费与服务等六个方面的投资机会。有色金属向下的空间不大，随着海外疫情见顶、流动性宽松带动名义利率下行，将具备较高的弹性；高端装备则主要受益于产业转型升级和国产替代趋势；5G产业链主要受益于低利率+新基建+产业转型升级；大众消费与服务则受益于疫情后消费回补+行业集中。

　　相聚资本总经理梁辉指出，中国应对疫情措施有力，股市表现提前于经济，而且比较强劲，尤其是医药、消费、科技这三个板块表现最优，相对而言金融周期表现较差。这与经济整体偏弱和流动性宽松的宏观环境密不可分。谈及下半年的投资机会，梁辉表示，A股市场是一个未来具有多重结构性机会的市场，重点关注科技、周期性以及消费和医疗三大领域的投资机会。

　　曹雄飞表示，大科技、新基建、先进制造、新能源车、5G及消费电子依旧是研究和布局的重点，这部分资产受疫情的负面冲击小，且属于未来长期的优先发展方向。

　　李仕鲜则表示重点配置新能源汽车、5G半导体、疫苗、品牌消费品等板块。其中新能源汽车行业中的动力电池是其重点关注的领域。

　　致顺投资表示，从中长期看，一直专注在包含高端制造业在内的科技领域和以新生代为主要目标客群的新兴消费领域，从中寻找能够中长期胜出的优秀企业。

　　志开投资刘威认为新旧基建仍是今年财政扩张的重要抓手，流动性宽松背景下，有基本面支撑的科技成长股有望接力市场增量资金。受益于内需改善的消费股估值有进一步抬升的可能。

　　李茂林表示主要布局医药、基建及地产板块，医药是基于中国人口老龄化的长期逻辑考虑，长期看好的行业；基建及地产预计下半年会有不错的表现，这两个板块估值处于低位，经济下行压力大，逆周期调节更加迫切。

　　转自：中国基金报

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