定调核电重启，南风股份受益行业回暖

　　4月18日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开新一届国家能源委员会首次会议。会议强调，当前要开工一批重大项目，包括适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设、有序开工合理的水电项目、按规划开工建设一批采用特高压和常规技术的“西电东送”输电通道等。

　　政府会议定调拉动国内需求，国家主席习近平3月末出席在荷兰海牙举行的第三届核安全峰会时亦提出要推动我国核能合理开发利用和加强国际合作，中国核电“走出去”成为核电发展又一大推力。

　　分析人士表示，清洁能源的发展对于调整我国能源结构，经济实现可持续发展均起着重大作用，政府层面再次确认核电重启，重启确定性强，时间紧迫度高。按照2020 年装机规划5800 万千瓦商运+3000 万千瓦在建，保守估计2014 年最少也将有6 台机组开建。根据各个项目开展前期工作时间及预计开工时间，乐观估计2014 年将有10 台机组将进入开工状态。相对于2013 年新增项目数，增幅达到100%-200%。

　　作为稳增长、治理大气等短期目标，重启核电投资是重要抓手。核电投资回报率远高于其他项目，按照全寿命60 年计算，运营ROE 高达21%，按照6-8 台套每年的建设速度来计算，核电建设将拉动每年720-960 亿投资，其中50%为设备类投资。行业面临着全面回暖的趋势性机会。

　　南风股份作为国内核级HVAC行业的绝对龙头，公司带有与生俱来的的核电属性，目前南风股份2013年报中披露的重大在手订单已超过5.6亿元，随着2013年国内核电建设的重启，预计未来3 年我国每年将有6个左右百万千瓦机组招标，随着公司台山、防城巷、阳江、田湾核电项目陆续进入交货高峰期，尤其是台山核电站3.7 亿元核岛HVAC 开始集中交货，公司传统核电业务将重回高增长轨道，未来几年，公司有望持续获得大额订单为公司未来持续增长提升动力。在手订单也将对公司未来经营业绩产生积极的影响。

来源：21CN

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