在过去的2015年里，“战略投资”无疑成为旅游业内的主旋律。近日，美团宣布战略投资酒店PMS（物业管理系统）提供商别样红，着手布局酒店内部管理系统。据了解，无论是携程旅行网（以下简称“携程”）还是阿里旅行，以及最新出手的美团，都在不断吸收酒店PMS供应商，用来巩固与酒店间的联系。而业内相关人士也表示这样的战略投资在2016年仍将继续。
的确，在遭遇资本市场寒冬后，各行各业均出现抱团取暖的现象，业内老大与老二合并在今年屡见不鲜。旅游行业也是如此，携程今年连续并购去哪儿、艺龙，巩固其在线旅游市场龙头老大的地位，这让标品市场的竞争尘埃落定。有业内人士分析，渠道端的整合在2015年基本结束，2016年各旅游企业的投资将集中在资源端以及供应链的整合上，非标品市场的竞争将拉开帷幕。
并购层出不穷
2015年对于旅游行业而言，具有裂变意义。全年掀起的多轮并购，让行业格局发生了重大变化。携程、众信旅游（以下简称“众信”）、海航旅游集团（以下简称“海航”）、万达文化集团（以下简称“万达”），甚至跨领域的京东，都在旅游市场上动作频频。据劲旅网不完全统计，2015年业内获得初次及后续融资的创业企业高达近百家。
此外，国家旅游局发布的数据显示，今年前三季度，全国实际完成旅游投资5502.9亿元，同比增长29%，比第三产业投资增速高17个百分点。大量资本的涌入，推动旅游行业格局生变。
5月，途牛宣布获得京东等投资者5亿美元的投资，其中京东将投资总计3.5亿美元用以认购途牛股份，包括2.5亿美元现金以及向途牛提供1亿美元资源及运营支持。该交易完成后，京东成为途牛第一大股东。
上半年中，最引人瞩目的就是携程收购艺龙。这对曾经的对手，终于在今年缔结盟约，成为共同发展的伙伴。5月22日，携程出资约4亿美元收购艺龙37.6%的股份，成为艺龙最大的股东。而这对于当时仍是携程竞争对手的去哪儿，产生了巨大冲击。
尽管上半年外界普遍认为旅游业正值风口，资本不断涌入，但随着下半年资本寒冬的到来，旅游企业向外寻求资本方支持变得十分困难，所以只能以主权换取资金，在行业内抱团取暖。旅游行业的格局也随之改变。
7月，同程接受由万达领投的60亿元投资，其中万达出资35.8亿元，共同投资方还包括腾讯产业共赢基金、中信资本等机构。这是国内在线旅游企业获得的最大单笔投资。对于双方的合作，万达希望同程能填补其线上发展不力的短板，而同程在万达的高额投资下可以更好地巩固和加强对线下资源的掌控。
同一个月，继与竹园国旅成功重组后，众信旅游再次出手，战略收购行天下54%的股权，欲深耕澳大利亚、新西兰出境市场，加大对上游资源的掌控。
而今年最重要的合并均发生在10月，先是美团和大众点评合并。有业内人士分析，虽然是两个团购网站的合并，但对一些与之有业务重叠的OTA来说，还是存在一定冲击，特别是周边游、中低端酒店、门票等业务。
除了对一些旅游业务上的冲击，美团与大众点评的合并也进一步加速了携程与去哪儿的联姻，而后者轰动了整个旅游圈。10月26日，携程宣布与百度达成股权置换交易，交易完成后，携程拥有去哪儿约45%的总投票权。继艺龙后，携程再次将昔日的劲敌收入麾下，并成为其最大股东。凭此携程成为在线旅游市场上的龙头企业，业内更是戏称此次合并让携程完成了在线旅游市场的“大一统”。
就在2015年即将结束之际，11月，途牛宣布接受海航5亿元的战略投资，此后，海航将代替京东，成为途牛最大股东。
在经历过一次又一次投资并购后，在线旅游行业的格局逐渐明朗。正如同程旅游CEO吴志祥此前所说，标品市场的格局基本已经稳定，流量带来的优势只适用于标品市场，而非标品市场的竞争还在继续。
遭遇资本寒冬
战略投资也好，股权置换也罢，旅游行业“大鱼吃小鱼”的风潮已然掀起。尽管这些战略合作的目的各有不同，但大体来说，背后都是资本在推动。下半年的资本寒冬可以说进一步加速了这一进程。
例如，携程与去哪儿合并的背后就是百度在推动。劲旅咨询CEO魏长仁在接受中国商报记者采访时表示，美团与大众点评合并后，对百度O2O战略有重大影响，使其陷入了困局，而旅游是百度O2O战略的重要细分领域。为了摆脱这种局面，百度放弃了去哪儿的控股权。
与之相同的是，让百度忌惮的美团与大众点评合并，也被业内认定是资本方在背后推动，在各方资本中，红杉资本无疑在其中扮演重要的角色。对于双方的合并，红杉资本也曾公开表示十分欣喜。
中国旅游研究院副研究员杨彦锋向中国商报记者分析说，2015年投资并购频发的确是受了资本寒冬的影响，因为资本都是逐利的，在寒冬过去之前，通过并购收缩战线，减少激烈竞争造成的消耗，合并本身具有合理性。
亦有业内人士向中国商报记者透露，今年旅游业内的整合多是集中在渠道端。“渠道需要靠烧钱来拓展，但下半年却赶上资本寒冬，企业找不到投资机构融资，而这恰恰是行业内大企业出手的好时机。一些旅游企业的估值被拉低，让大企业可以用更为合理的价格收购这些企业。”
当然，旅游业内的不断合并除了是为了应对资本寒冬，也是行业处在高速发展期的表现。不得不承认，旅游业对国家经济的贡献越来越大。来自国家旅游局的信息显示，中国旅游产业对GDP综合贡献率超10％，旅游就业人数占总就业人数10％，体现了经济发展新常态下旅游业强劲的拉动作用，凸显了旅游业战略性支柱产业地位。中国社科院旅游研究中心秘书长金准也公开表示，中国旅游产业正处在转型期，在中国经济增长越来越依赖于旅游业的当下，行业将会迎来爆发式发展。
旅游业正处发展成熟期，促使行业结构不断调整。执惠旅游创始人刘照慧向中国商报记者表示：“今年旅游业内合并不断是行业逐渐走向成熟的表现。行业在发展一段时间后，必定要经历并购整合。”
无论是迫于资本寒冬的压力，还是搭乘行业高速发展的列车，行业格局的改变都是在外因促使下发生。据杨彦锋分析，行业间进行并购的内因还是业内日趋激烈的竞争。BAT的厮杀从行业外延伸到行业内，阿里旅行和美团的介入，使携程与艺龙、去哪儿早期三分天下的格局在今年发生改变。途牛、同程等OTA（在线旅游企业）纷纷接受资源、资金的输血，而以众信、凯撒为代表的线下旅行社，也都忙着拓展上游资源，打造自己的产业闭环。在强强联合、强者愈强的情况下，大企业并购小企业也就不足为奇。
此外，在刘照慧看来，消费端整体化、体验化、深度化的综合消费需求转变，要求企业综合发展，也造就了企业间的相互并购。所以，整合并购的发生某种程度上是由于供给端有相应的整合需求。
布局上游资源方
在线旅游行业内的格局已基本稳定，短期内很难有大的颠覆。而传统标品市场的竞争格局也随之尘埃落定，未来的竞争将会在非标品市场展开，因此投资并购行为仍会继续。刘照慧认为，OTA的整合基本上已经结束，明年行业的整合将会集中在休闲度假垂直化的领域里。
杨彦锋将这个范围更加细化，在他看来，旅游大数据、旅游行业软件、海外酒店资源、景区资源这几个领域，在明年将会出现更多的整合兼并。
他所说的这几个领域均涉及到上游资源。有业内人士分析认为，未来旅游行业的整合重点将会集中在资源以及供应链上。“在渠道统一后企业一定会向资源方延伸，旅游业的发展归根结底还是要控制资源，控制资源后才能拥有更好的价格。在拥有渠道优势后，旅游企业在与资源方谈判的过程中就会拥有更多的优势，掌控渠道之后反向控制资源也是一种必然。”一位不愿具名的业内人士说道。
这样的趋势在年底初露端倪，美团战略投资别样红就是讯息。现阶段，OTA已经不甘于只做酒店的销售渠道，靠赚取佣金谋利，而开始将目光转移至PMS（酒店物业管理系统），利用信息化手段帮助提高酒店的收益，以此加强与酒店的联系，同时赚取更多的利润。因此，近两年OTA不断投资PMS厂商。
携程与阿里此前在PMS领域均有投入，携程旗下的众荟以及阿里旗下的石基都是两个企业在该领域内布局的重要棋子。而美团此前被传已经将PMS厂商番茄来了收入囊中，此次再投资别样红，更是为了巩固其在该领域内的地位，更好地与携程、阿里竞争。
业内普遍认为，OTA对于PMS厂商的投资仍将继续。如家酒店集团IT部资深总监张靓在“酒店PMS·剧变时代”论坛上曾表示，投资系统可以利用数据了解酒店的运营以及收益情况，更好地参与竞争。云掌柜创始人兼CEO火龙也在论坛上谈道：“大型OTA收购PMS厂商在国外也开始看到，大家逐渐认识到了连接的价值。有了PMS的连接，OTA才能提供给游客更多的服务，比如数据分析、舆情监测等，PMS就像是使高速公路通畅的重要部分。未来PMS的价值将会体现得更加明显。”
除了像PMS厂商这样的旅游软件厂商会成为投资热点外，景区或许会成为旅游企业另外一个关注的焦点。对此，同程旅游景区事业部CEO孙旭向中国商报记者表示：“同程会持续地围绕着景区目的地做整体性的战略性布局。针对目的地资源做更多的资源整合和深挖，围绕着景区的特性做更多拓展，如周边游套餐、国内游打包等等。”
亦有相关领域业内人士向中国商报记者透露，目前OTA中景域与同程都在景区方面有相关的布局。而其他的旅游企业，如巅峰智业、北京首旅集团等，也都拥有相应的景区资源。
由旅游企业对PMS厂商以及景区的热衷中不难看出，旅游企业对上游资源的追逐更加细致化，资源与供应链的整合将成为未来的主流，各大旅游企业集团纷纷加快速度，打造属于自己的产业闭环。
从整个生态链看，刘照慧认为，未来该行业会呈现百花齐放的生态，出现更多小而美的精致企业，而大企业可能会选择并购或投资的方式来布局整个生态链。（本报记者曾威）
来源：中国商报
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