家电巨头布局智慧家居，价格战或是四季度主旋律

　　2019年9月整体家电市场表现延续低迷态势，市场规模同比下滑12.95%。格力电器、美的集团、海尔智家发布2019年三季报，报告期内营收与净利均呈现增长态势，智慧家居或成家电企业发展大方向。

　　三季度家电市场表现疲软

　　近日，中怡康时代数据显示，2019年9月整体家电市场表现延续低迷态势，市场规模同比下滑再次达到两位数，为12.95%，市场规模(包含手机和3C)为1204亿元。

　　9月，大家电品类市场告别了8月市场的反弹，彩电、空调、冰箱、洗衣机均出现同比负增长。其中，彩电市场零售额同比下滑14.2%，继续呈现较大降幅。厨卫市场表现亦不尽人意。油烟机和燃气灶市场零售额分别同比下滑12.8%和11.2%。此前表现一直不错的净水市场，规模也是同比出现20.2%的下滑。但洗碗机市场表现差强人意，市场零售额同比增长2.6%。

　　生活电器市场方面，9月美发系列市场零售额保持正向增长，同比增长6%，电风扇、吸尘器、搅拌机、剃须刀等品类市场零售额出现不同程度的下滑。其中，煮水系列和空气净化器市场零售额下滑幅度较大。

　　今年以来表现一直低迷的彩电市场近期仍持续低迷状态。中怡康零售监测数据，2019年前三季度线下市场量额双降，零售量规模同比下降13.2%，零售额规模同比下降15.6%。线下市场规模下降是常态，即使促销节日都难提振线下市场。2019年前38周线上零售量规模同比增长11.2%，零售额规模同比下降4.1%。

　　家电企业业绩喜忧参半

　　10月30日晚间，格力电器、美的集团、海尔智家发布2019年三季报。虽然今年家电环境呈现疲软状态，但三家公司报告期内营收与净利均呈现增长态势。不过，并非所有家电企业今年三季度的营收和净利都呈现增长态势。WIND统计显示，春兰股份、惠而浦、康盛股份、飞科电器等公司前三季营收及净利均出现了不同态势的下滑。

　　根据财报，2019年前三季度，格力电器实现营收1550.39亿元，同比增长4.26%;净利221.17亿元，同比增长4.73%。不过，相对于前三季度的增幅，格力第三季度的表现并不亮眼，第三季度营收同比增幅为0.03%，净利同比增幅为0.55%。今年年初，董明珠表示，格力电器产业规划包括空调、生活电器、高端装备、通信设备四大板块，国际化与多元化将是未来格力电器的重要工作之一。8月，格力“零碳健康家”智慧家居系统升级亮相，AI语音空调、洗碗机、蒸烤箱、新风空调等家电新品加入全屋智能联动。

　　海尔智家今年前三季实现营收1488.96亿元，同比增长7.72%;净利77.73亿元，同比增长26.16%。由于三季度公司不再合并物流业务，单季度收入增长4.6%，剔除物流出表因素，同口径7-9月收入增幅为9.1%，1-9月收入增幅为9.5%;处置物流股权贡献归母净利润14.4亿元。高端品牌卡萨帝前三季度收入增长25%，其中第三季度增长42%。此外，报告期内食联网、衣联网、空气网生态收入分别增长40%、46%、79%，达到7.3亿元、16.2亿元、9.4亿元；智慧家庭生态收入增长55%，达到33.7亿元；生态收益率15%，提升3个百分点。

　　美的集团前三季度实现营收2209.18亿元，同比增长7.37%;净利213.16亿元，同比增长19.08%。公告同日公告称，拟试行多元化员工持股计划方案。实施多元化持股计划的主体须为美的集团下属子公司，该等下属子公司须符合公司“智慧家居+智能制造”的“双智”战略或者属于公司拟重点培育且相对独立的产业平台。

　　此前，在2019世界制造业大会上，美的集团董事长兼总裁方洪波提到，美的积极开展工业互联网平台研究与建设，将自身的管理经验、软件产品及全球领先的机器人自动化能力集成，打造美的工业互联网平台—M.IoT，推动自动化、智能化改造，建设智能工厂，加强人机协作，提高生产效率、提升产品品质。

　　价格战或是四季度主旋律

　　对于前三季度家电市场的疲软态势，中怡康研究认为，第四季度将继续承压前行，但基于“金九银十”的家电市场销售和换新黄金时期，家电消费或仍将存增长空间。

　　人口红利方面，目前仍有10亿以上的人口归下沉市场，且农村常住人口超过5.6亿，若以当下下沉市场所对应的三线以下城市及农村地区而论，人口基数更庞大。且今年典型电商平台节点案例数据，大促一半的流量来自下沉市场。此外，三线以下市场人均收入水平持续提升、年轻人口回流等将带动三线以下市场的消费升级。市场消费升级大势仍将持续增长。据相关统计数据，国内县域市场人口覆盖高达70%左右，家电行业约有40%的份额集中在县域市场。考虑补短板和改善消费质量，因此农村的消费升级需求较突出。

　　另一方面，新婚家装的刚性需求还有产品的推陈出新都将释放巨大的市场空间，而不同于往年的另一个契机就是，家电下沉市场的加持，以旧换新政策的消费拉动，将会为家电消费创造更多的机遇和空间。

　　转自：大众证券报

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