钢产量再创新高，钢市后期将延续震荡调整

　　目前，国内经济增速回落，货币紧缩预期仍在，而粗钢产量居高不下，均给钢市运行造成压力。预计钢材价格后期仍将延续调整态势，有震荡回落的可能。

　　近期，螺纹钢期货价震荡盘整，钢材现货价小幅回落，建筑钢材表现依然强于板带材。目前，螺纹钢仍处于创新高后的小幅回落阶段，而板带材已普遍表现出连续调整态势，部分城市热轧卷、中厚板、冷轧板价格已低于1个月前的价格。这表明钢材需求增长主要来源于固定资产投资，而制造业的景气度在下降，因此建筑钢材需求明显好于板带材。

　　其一，4月份粗钢产量再创历史新高，钢价上行压力有余，动力不足。4月份，我国粗钢产量为5903万吨，同比增长7.1%；日均产量为196.8万吨，环比增长2.7%，再创历史新高。我国中小钢厂众多、地域分步较为广泛，大型钢铁企业电力供应较有保障，“电荒”影响并未凸现。因此，只要价格合适，国内钢材的产量就很难降低。此外，钢材出口环比回落，加大了国内供应压力。据海关最新统计，4月份出口钢材477万吨，比3月份下降14万吨。考虑到4月份的出口多数是1月~2月份的订单，目前钢厂手持出口订单数量正在减少，如果钢产量居高不下，后期国内资源压力将明显增大。

　　前期价格上涨过快的品种和区域，市场上行将遇到一定的压力。例如北京、广州市场的建筑钢材价格，已经高出了前期价格水平较大幅度，在其他品种价格没有跟进的情况下，这些品种价格将受到一定的压力。北京市场Ⅱ级大螺纹钢价格处在了5000元/吨的关口，这个价格水平已经高出了同地区热轧卷板价格近200元/吨，与碳结钢产品的价格差异也越来越小，这使北京市场建筑钢材产品的价格相对较高，继续上涨将受到一定阻力。

　　当前，市场没有形成总体上涨的合力，而市场需求也不足。4月份，用钢量较大的制造业PMI数据出现回落，汽车行业甚至出现了负增长；全国主要工程机械企业的挖掘机销量环比大幅下降了50%左右；装载机总销量环比下降30%，是2001年以来4月份环比下降幅度最大的一年。
　　其二，经济增速回落，内需仍显不足。据国家统计局发布的4月份几个主要宏观经济数据显示，工业增加值同比、环比都在回落，同时社会消费品零售总额以及进口增速也都显示经济增速回落迹象，均表明目前内需的不足。

　　其三，货币供应持续紧缩带来负面影响。从4月份货币和信贷数据看，4月份，广义货币M2余额同比增长15.3%，比3月份低1.3个百分点，同时远低于过去10年的历史平均水平（17.71%）；狭义货币M1余额同比增长12.9%，比3月份低2.1个百分点，这也是2009年2月份以来的最低点。同时，考虑到5月18日央行第5次提高准备金率，预计未来贷款环境将进一步恶化。而货币供应增长仍在延续下行态势，未来贷款增速可能进一步向正常水平回落。

　　其四，全球大宗商品仍处于调整周期。随着各国纷纷收紧货币，大宗商品牛市的基础已经动摇，但价格却仍在历史高位。因此，弱势美元就成为商品高价格最后的支撑，美元反弹必将导致全球大宗商品价格大跌。目前，美元反弹意犹未尽，商品跌势很难就此止步，这势必影响到国内钢市。在通胀压力缓解、政策出现放松迹象之前，钢市很难有趋势性的机会出现，后期将在震荡中等待变局。

来源：中国冶金报

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