量价齐升，国内电解铝产能利用率逼近极限

近期，在政府的强力控制下，一直被定位为“产能过剩”的电解铝行业，目前却面临供不应求的局面，在量价齐升中，绝大多数电解铝企业重新实现盈利，产能利用率则逼近极限。

　　以往一谈起铝，业内人士免不了摇头表示不看好，但经过几年的沉寂之后，尤其是今年6月份以来，电解铝从基本金属中脱颖而出，一扫昔日颓势，用节节攀升的价格打破业界长期以来的成见。据相关人士介绍，刺激电解铝上涨主要有两个方面的因素：一方面，目前夏季用电高峰导致了电力供应紧张，电力紧缺又制约电解铝行业开工率，从而减少电解铝的供应；另一方面，受原材料成本上升的影响，电力企业调整电价的这一举措也极大地影响了电解铝生产企业的成本。

　　华泰联合证券分析师叶洮指出，从国内铝的供给来源分成存量产能、新增产能和进口三个部分进行分析，短期来看铝供给弹性已经弱化，若需求不出现快速回落，下半年供需阶段性失衡的局面或将延续。

　　铝价提升铝企受益

　　业内分析师普遍认为，成本支撑和供给受限将使得铝价易涨难跌，下半年铝企业效益可能有所提高。而从成本、供给和需求几方面来看，电荒、限制产能以及铝土矿限制出口将导致氧化铝及电解铝供给趋于紧张，中国铝消费升级以及全球铝消费稳步增长，有望使得全球铝供需紧张局面得以延续，从而支撑铝价继续走强。

　　8月3日，工信部发布了2011年上半年电解铝行业运行情况。1~6月，我国十种有色金属产量为1655万吨，同比增长7.3%，其中，电解铝产量为869万吨，同比增长4.4%，与“十一五”期间年均增幅15.7%相比，出现明显回落。

　　业内人士认为，电荒是导致电解铝产量增速下滑的主要原因。中电联研究指出，下半年全国大部地区供电缺口合计将达3000万千瓦左右。中电联建议适时调整电价，确保煤价与电价联动到位。电解铝行业属于高耗能的行业，在继续上调电价的预期下，电解铝价格持续走强将得以支撑。

　　产能利用接近饱和

　　据有色金属协会统计，我国现有电解铝产能约2200万吨。最新数据显示，7月全行业产能利用率已达到89.21%，除去新增产能影响，存量产能利用率估计在90%以上，不断接近2007年的历史顶峰水平97%。

　　从历史数据来看，主要上市公司如云铝股份、焦作万方等在去年的产能利用率基本保持在98%以上（去年四季度节能减排影响除外）。而随着铝价的不断攀升，如无意外，现阶段国内主要企业的产能利用率应该保持在一个很高的水平上。叶洮认为，即使产能利用率还有少量提升的空间，存量产能也难以对未来产量构成很大贡献，而国内库存的变化从一个侧面也印证了产能利用水平已经接近饱和状态。

　　国内库存持续下降

　　据统计，上海期货交易所铝的库存自2010年7月以来不断下降，今年5月以来更现加速迹象，库存已创两年以来新低。月度平均库存与表观消费的比例也持续下降，处于一个相对较低的历史水平。

　　转自：

　　【版权及免责声明】凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章及企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读