陷“倒挂”困局，年末钢价仍将稳中趋降

不出所料，宝钢近日率先下调了12月钢材出厂价格，国内钢材价格仍将在一片跌声中度过今年最后的时光。

　　根据宝钢的调价通知，宝钢年末所有钢材出厂价格均大幅下调，降幅从每吨150～400元不等。其中，热轧和冷轧产品分别下调200元和300元，电工钢价格降幅最大，普遍降价400元/吨。

　　业内普遍认为，在钢材出厂价格和市场价格严重倒挂的当下，宝钢大幅降价符合市场预期，预计国内主流钢厂12月份钢材出厂价格以稳中下调为主。其中，热轧、中板的调价幅度最高可达500元/吨左右，冷轧的调价幅度在300元/吨以内，而镀锌、彩涂的降价区间可能为0～200元/吨。

　　兰格钢铁信息研究中心分析师王国清表示，全球经济趋弱、下游需求疲软和成本支撑减弱是制约钢价企稳回升的重要因素，预计年末国内钢材价格仍将震荡寻底。

　　价格“倒挂”的无奈

　　宝钢方面表示，在11月销售价格的基础上，12月进一步下调钢材出厂价格。具体来说，热轧普遍下调200元/吨，冷轧产品下调300元/吨，厚板下调300元/吨，电镀锌下调200元/吨，镀铝锌下调300元/吨，热镀锌下调200～400元/吨不等。

　　宝钢无奈下调12月钢材出厂价，很大程度上与当前钢材市场的“倒挂”困局有关。

　　一家国内某知名钢铁现货交易平台的监测数据显示，10月份国内钢材报价累计下降270元/吨，但钢材出厂价与市场价倒挂现象仍未缓解，部分钢材品种价格倒挂幅度甚至达到200元/吨。多数钢厂、钢材贸易商和研究机构也对今年最后两个月的钢价走势持谨慎观望态度。

　　此外，近期铁矿石的一轮降价潮也是国内钢厂“有空间”下调钢价的重要原因。虽然矿价已于11月份开始止跌回升，但其前期已经从价格高点大幅下滑了30%左右。

　　对于钢贸商而言，出厂价与市场价倒挂使其陷入“进货即亏损”的尴尬境地，导致其采购积极性大幅降低，从而在一定程度上对钢价下滑起到了推波助澜的作用。

　　事实上，自从8月下旬以来，钢材价格逐周回落，与8月19日相比，10月末钢材价格累计下降9.43%，其中，螺纹钢筋和热轧板卷价格分别下降740元/吨和570元/吨。即便鞍钢、武钢、首钢和沙钢等国内主流钢厂纷纷下调11月份的钢材出厂价格，企业订货价格依然高于市场价格，钢价“倒挂”依旧。

　　减产的权宜之计

　　中经产业指数研究中心和国家统计局经济景气监测中心联合发布的《中经钢铁产业景气指数报告》显示：今年三季度，钢铁行业销售利润率仅为2.2%，较二季度下降0.2个百分点，远低于全国工业行业5.9%的平均水平。其中，中钢协会员企业平均销售收入利润率只有2.99%，9月份更是降至2.53%。倘若扣除自有矿山和投资收益，钢铁企业平均销售收入利润率只有1.5%，而31家钢铁上市公司三季度平均销售收入净利润率只有1.86%，创两年来新低。

　　值得关注的是，受累于市场低迷，主要钢材品种的盈利能力同样“尴尬”。一家国内知名钢贸平台的测算结果显示，截至11月3日，螺纹钢、中厚板、热轧及冷轧的平均盈利空间较上月同期下降236元/吨；其中螺纹钢、中厚板、热轧及冷轧的平均盈利空间分别为-337、-414、-313及-110元/吨，分别较上月同期减少252、309、252和131元/吨。

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