“五一”假期过后，国内尿素主产地之一山东地区率先提价，报价涨幅在50元/吨左右，实际成交涨幅约为70-80元/吨，1880元/吨的低端出厂价转眼变为1940元/吨，整体周涨幅1.54%。生意社分析师表示，尽管尿素存在一定的产量过剩问题，但厂家减产、农资库存见底等阶段性因素将主导后市价格，短期尿素行情以上涨为主。
在山东龙头提价效应下，周边市场尿素价格跟风涨价。5月6日—5月11日，两河、陕西等地厂家报价相继小幅跟涨。以湖北为例，当地尿素市场价格稳中有升，尿素企业主流出厂报价1970-1980元/吨左右，当地经销商市场批发报价2130-2140元/吨左右。
生意社分析师张明对本报记者表示，尿素整体给人供过于求的印象，但就因此，一些大企业开始采取减产，结构性的供应压力促使企业报价上调。山东鲁西、阳煤平原等大公司之前采取减产挺价措施。其次，尿素迎来传统消费旺季，夏季用肥备肥采购开始。底层农业客户拿货需求不断上升，进而推涨出厂价，一些库存不足的大公司也在为夏季用肥提前备货。第三，外贸商采购也逐渐启动。
国内尿素价格前期一直处于低位徘徊还受国际报价影响，但张明指出，5月还没到出口期，所以国际市场的影响退居次席。据生意社数据显示，上周二，中国散装小颗粒尿素离岸价340-343美元/吨，下滑5-7美元/吨，大颗粒跌幅8-33美元/吨不等。
结合生意社化工行业BPI指数变化，可以看出，国内化工市场目前接近阶段性底部，但距2012年二季度底部仅有5个点位的整理空间。“产品的整理时间不会太长，若国际原油保持目前的涨势，预计6月中下旬化工行业将迎来反弹契机。”张明对记者表示。
化工行业二季度策略：精选周期 坚守成长
下游阶段性补库存，行业一季度业绩向好。2013 年1-2 月化学原料及化学制品营业收入、利润分别同比增长12.9%、11.2%；化学纤维业营业收入、利润分别同比增长7.5%、-4.0%，而2012 年一季度化纤业利润下降52.5%，相比趋势向好。行业整体显示底部回升趋势，主要因为下游阶段性补库存所致。
去产能化时期，二季度旺季难旺，下调评级至“中性”。2012 年化工行业固定资产投资增速较快，产能增加压力明显。二季度在经济弱复苏、行业去产能化时期，补库存需求难以持续。当前估值反映弱复苏预期，下调行业评级至“中性”。
二季度投资策略：选择需求确定性强的子行业，推荐农药、民爆、复合肥、精细化工和新材料行业。
农药行业：出口需求明显复苏，国内投资增速放缓且新增产能受环保限制，农药行业有望迎来较长周期的复苏。国内农药龙头公司凭借规模和环保优势，将明显受益于行业复苏。重点推荐百草枯龙头红太阳。
民爆行业：民爆行业产能受限，西部地区需求旺盛；原料跌价，盈利能力提升；政策驱动兼并整合仍将持续，一体化拓展行业发展空间，推荐久联发展，关注雅化集团、江南化工。
复合肥行业：农业向专业化、集约化方向发展利好复合肥需求；龙头公司凭借资金优势，快速扩张，渠道和品牌优势领先，市场占有率将不断提升。推荐行业龙头金正大和史丹利。
精细化工和新材料：发展精细化工和新材料是大势所趋，进口替代和产能转移推动光学膜和中间体行业快速增长。推荐光学膜龙头康得新、中间体定制化龙头联化科技。招商证券
来源：上海证券报
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