编者按：2014年3月25日，国务院召开常务会议，就进一步加强资本市场建设提出六点要求。资本市场再次上升至国家战略层面，这让人不禁联想到，2004年国务院出台关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，俗称“国九条”。
在中国经济奇迹进入提质增效“第二季”背景下，资本市场如何回归资源配置本源，更好地服务实体经济；如何加快完善监管制度，维护市场的公开、公平、公正；如何加强投资者保护，让市场主体归位尽责，成了市场持续关注的焦点。在加快注册制改革的关键时点，市场期待资本市场顶层设计进一步细化。为此，新华网财经频道特推出系列策划“监管直通车——资本市场改革的力量”，对当前市场热点话题进行梳理，为资本市场的良性健康发展建言献策。
“法制强则市场兴”。在十八届三中全会定调推进法治中国建设之后，资本市场的法治化建设也正在提速。
据媒体报道，今年以来，证监会已开出了27份“罚单”，49家公司因“涉嫌违规”被立案调查。这一系列动作表明，A股“最严执法期”仍在延续，监管层对资本市场违法违规行为“绝不姑息”。
事实上，作为未来资本市场的改革方向，法治化多次被高层提及。今年3月25日的国务院常务会提出了聚焦资本市场的“国六条”，其中就再次明确，健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。
2013年底，证监会主席肖钢也曾发表署名文章，专门谈到资本市场的法制建设。他表示，资本市场是一个资金场、信息场和名利场，因而必须是法治市场，要高度依赖健全完备的法律制度体系。
确实，作为资本市场推进市场化和国际化的重要保障，法治无疑是资本市场健康发展的基石。未来的法治化建设只有把握好“完善资本市场法律体系”、“落实执法力度”和“切实保护中小投资者权益”这三个“抓手”，才能保障市场运行真正做到不“脱轨”。
首先，我们必须理解，践行法治化是一项长期的系统性工程。针对我国资本市场的现状而言，进一步完善资本市场法律体系是法治化的重要前提。
要完善资本市场法律体系，三个方面的工作要加速推进。第一，修订《证券法》，适当侧重于更多地提供市场主体的活动规则，而不是监管机构的管制规则。推进股票发行注册制改革，弱化行政审批，让《证券法》成为一部市场运行法，而不是一部市场管理法。第二，弥补目前期货、私募等市场主体法律的缺失，让市场参与者和管理者都能够有法可依。第三，加快研究推出已在相关立法计划中的《上市公司监督管理条例》等法规，规范上市公司主体行为，从资本市场参与主体的入口环节开始把握好准入资格。只有从根本上健全资本市场法律体系，才能为资本市场活动营造规范的环境，为接下来的执法监管树立遵循的依据和标准。
其次，在推进资本市场有法可依的同时，强化执法必严才是真正取得实效的保证。这就要求执法部门长期严格、公正执法，不搞“突击式执法”，“一阵松、一阵紧”的执法更是要不得。要始终保持法治的高压态势，切实维护市场公正，在执法过程中，要快速高效执法，不能一个案子拖几年，最后不了了之；要让权力在公众和法律的监督下运行，提高执法有效性和威慑力，真正把监管重心从事前审批转到事中和事后的稽查执法工作上来。除此之外，建立和强化非强制性措施，如建立诚信档案，抽查谈话等则能起到实时监督的作用，以更低的执法成本获得更好的执法效果。
再次，我们必须认识到，目前与维护市场“公开、公平、公正”相比，保护广大投资者合法权益的要求还不够。作为我国现阶段资本市场的主要参与群体，投资者，尤其是中小投资者还处于相对较为弱势的地位，抗风险能力和自我保护能力较弱，合法权益容易受到侵害。多年来，资本市场投资者维权成本过高、上市公司与中介机构失信成本过低，虚假信息层出不穷。而随着资本市场未来市场化程度的大幅提升，市场主体道德风险也随之增加。
必须在建立市场自我约束机制下促进市场诚信，切实构建保护投资者权益的司法制度。与此同时，完善民事诉讼法、建立集体诉讼制度，允许一人或数人代表其它具有共同利益关系的人提起诉讼，判决对所有具有共同利益关系的投资者产生效力等或是未来资本市场投资者维护自我权益的主要实现途径。只有让投资者在投资活动中的权益受到保护，大家才能够共同来维护好这个市场。
资本市场是重要的生产要素市场之一，是现代市场体系的重要组成部分。尽管目前法治化道路仍任重道远，但只要我们能把握好这三大“抓手”，随着改革的推进，一系列难题都会逐一破解，资本市场的未来也将更加有序和健康。（李天真）
来源：新华财经
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