银行业传统经营模式弊端逐渐暴露

　　近日，银监会、财政部和人民银行联合下发《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》以下简称“236号文”，要求商业银行月末存款偏离度不超过3%，并提出八条禁令，防止银行违规吸收和虚假增加存款。业内人士看来，此举对银行“冲时点”具有一定约束力。

　　对于“236号文”的发布，目前市场反应不一。有观点认为，在存贷比监管指标未有所调整的情况下，存款偏离度实际上将加大银行揽储的压力。也有分析称，存款偏离度是监管推进一系列政策的前奏，将促使银行加强负债管理，优化银行考核体系等。此外，市场人士普遍关心“236号文”是否会导致银行资金成本面临抬升？银行系理财产品是否面临结构调整？

　　考核压力恐不降反升

　　目前银行业流行一个段子，“如果你爱一家银行，就给她存款。如果你恨一家银行，就在每月最后一天给她存钱。”这反映了市场针对银行被银监会上了一道“月末存款偏离度不得超过3%”紧箍咒之后的调侃。

　　不可否认，商业银行存款“冲时点”问题已然成为“顽疾”，在过去相当长的一段时间里，银行一到月末、季末、年末就拼命拉存款“冲时点”。为了从根源上约束存款“冲时点”行为，银监会、财政部和中国人民银行联合使出“杀手锏”，一方面，指导商业银行改进绩效考评制度，另一方面也削弱了银行表外理财充当稳定存款工具的功能作用。

　　商业银行冲时点的冲动被抑制之后，对商业银行的影响有多大？是否意味着以后就不会出现揽储压力了呢？

　　北京银联信总经理符文忠在接受中国商报记者采访时认为，“存款偏离度的设定对大型商业银行影响并不会太大，甚至可能是积极的影响。而一些股份制银行、快速发展的城商行则面临较大压力。”

　　“银监会的规定可能会改变该行的考核方式，很可能从原来的月末和季末考核，变为强化日均存款的考核，那么就不是月末季末突击可以完成任务的了，平时更加要注重关系维护，压力可能更加大。”符文忠坦言，“一般理财经理对于客户的大额取现都要进行询问，对于挪至其他机构的还要进行挽留，以后这样的压力会更大。”

　　在谈到偏离度指标是否会抑制“冲时点”时，符文忠告诉中国商报记者，偏离度指标不会抑制“冲时点”，而是将存款规模考核前置。“不冲时点，考核日均，这意味着不是拉几笔存款累计达近百万元就行，而是要保证日均都有近百万元的存款。这对员工来说难度并没有减少，何况现在很多人都不会直接将钱存定期，更多的是购买理财产品。”

　　在符文忠看来，“存款偏离度指标的设置是合理的，但是从根本上来说需要组合政策改变，例如对存贷比的调整。”理财产品在季末时点集中回表，瞬间改善存款规模将变得困难，这最终会导致银行将理财产品回表冲存款的时间点提前。这种“提前到期以图最终回表”的模式将导致银行管理锁定资金的难度加大，因此会相应地提高承诺收益。

　　不过，也有其他研究机构分析称，银监会此举虽然对银行“冲时点”具有一定的约束力，但银行可通过“早冲”、调整理财等起到规避作用，实则对银行影响不大。只有监管层全面放开存款利率上限、存贷比等考核指标，才能从根本上解决银行“冲时点”难题。

　　银行资金成本面临抬升

　　对于监管部门能否达到预期的效果，市场仍存在部分质疑。在银监会的公开解释中，将对“冲时点”进行管束的原因着重于银行经营成本的上升。

　　而事实上，从各家银行的经营成本看，总体持续上升是必然趋势。近几年来，银行业存款竞争日趋激烈，大部分银行在竞争中都采取了价格策略和费用策略。前者会增加银行的利息支出，后者会增加银行的营销支出。

　　而银行经营成本中因为“冲时点”而产生的影响并不大。在分析人士看来，在间接金融为主的体制没有根本转变的情况下，融资贵的问题是不可能通过降低银行的融资成本来解决的。

　　银联信分析师宁磊在接受中国商报记者采访时认为，“从我国银行的业务发展来看，中小银行普遍受限于网点不足和客户类型，吸收存款面临的压力远大于国有大行。市场判断，《通知》执行后，存款压力将导致银行对理财产品的策略发生分化，通过表外理财增加中间业务收入需要权衡月末存款偏离度，而保本型理财方面，虽然银行可以获得较为稳定的存款来源，但其资管业务中间业务收入将面临下降。如果没有放松存贷比考核等配套措施跟进，银行资金的总体成本将抬升。”

　　透过数据来看，今年上半年上市银行业绩报告表明，光大银行、华夏银行和建设银行的理财业务收入同比都出现下降，连“最赚钱”的工行理财业务也表现疲软。

　　对于理财业务收入表现不佳的原因，宁磊认为，一是采取审慎、稳健的经营策略，新配置的基础资产风险较低、期限较短，资产平均收益率下降；二是为满足客户和市场竞争的需要，产品收益率较上年同期有所提升。另外，结构化产品、净值型产品正成为银行理财产品转型的两个方向。

　　理财产品结构将生变

　　值得注意的是，此次监管层再次明确禁止理财产品倒存，市场普遍认为，加上之前银监会发文规范银行理财业务，未来银行理财产品的结构必将面临进一步调整。

　　符文忠告诉中国商报记者，“早在2011年银行理财产品呈爆发式增长，不少理财产品都被设计为在每月的最后一两天到期，就是为了冲月末考核点的存款数。”

　　符文忠表示，近年来，银行在月末季末时为了冲时点达到存款考核，还会大量发行超短期高预期收益率的理财产品，这类理财产品有的收益来源并非理财产品本身，而是银行通过从其他业务收益中“拆东补西”获得的，这种风险已被监管层所重视。

　　“236号文”下发后，意味着理财在季末时点集中回表，瞬间改善存款规模将变得困难，最终会导致银行将理财回表冲存款的时间点提前，规避月末时偏离度过大。

　　“这种‘提前到期以图最终回表’的模式将导致银行管理锁定资金的难度加大，因此会相应提高承诺收益。”符文忠如是说。

　　我国银行理财产品的一大特点是投资运作期限较短，2013年1至3个月期限的理财产品占比58.7%。符文忠预测，此次“236号文”发布可能导致市场整体投资期限的拉长，以避免存款波动。

　　一位不愿透露姓名的股份制银行人士告诉中国商报记者，为应对存款偏离度考核，该行有计划紧急增加保本型理财产品的发行，期限也较以往更长，来抬高日均存款余额。与此同时，相应地可能会减少非保本产品的发行。

　　在产品结构和类型方面，目前，表内保本型理财产品在监管考核上已经算作结构性存款，计入存贷比的分母，且占用银行资本，商业银行利用理财产品，在期末进表增加存款，主要依靠的是表外理财产品。而在“236号文”明确后，银行表外理财充当稳定存款工具的功能降低，因此，银行发行表外理财的规模或将缩减。

　　尽管市场普遍预测存款偏离度的要求对于银行理财产品的期限设计、收益率水平都会产生一定的影响，但也有部分银行业人士认为，从整体来看，对银行理财产品的发行规模影响并不会十分显著。

　　华夏银行发展研究部研究员杨驰认为，由于理财业务是商业银行表外业务的重要资金来源，预计新规对理财业务规模不会产生太大的影响，但理财产品发行节奏将更加平稳。

　　而厦门国际银行一位分析人士在接受中国商报记者采访时则认为，虽然存款偏离度考核整体上对理财市场的影响不大，但是对于部分揽储压力较大的城商行和股份制银行而言，仍会带来一定的压力。

　　中国工商银行一位不愿透露姓名的信贷经理在接受中国商报记者采访时坦言，在监管日趋严格以及互联网金融快速崛起的影响下，过去银行理财业务爆发式增长所依赖的制度红利已经基本释放完毕。当前要在日趋严峻的环境中实现长期、健康地发展，“回归本源”仍是商业银行开展理财业务的根本。

　　业内人士建议，银行业必须摆脱资产负债附属工具的地位，形成核心竞争力。与此同时，随着利率市场化的加速推进，向资产管理转型将成为商业银行特别是中小商业银行理财业务的重要方向。

　　银行揽储面临常态化

　　随着“236号文”的实施，月末存款偏离度指标将有效抑制银行在季末揽储“冲时点”的行为。北京银联信分析师宁磊在接受中国商报记者采访时判断，未来银行揽储将常态化，对银行理财产品来说，未来可能会出现大量的保本类理财产品，且期限会拉长，这有利于增加银行存款规模的稳定性。“另外，银行为了满足存款偏离度指标，平抑存款波动，季末到期的理财产品集中度将明显下降。”

　　从目前的存贷款利率来看，银行吸收存款可谓是低廉，而放出的贷款则是高价，贱买贵卖间，银行赚取着高额的利润。因此，银行大量吸收存款，是为了更多地放贷款。只有存款利率市场化之后，银行才不会过于追求存款和贷款的数量。

　　不过，宁磊判断，就目前的经济发展情况而言，完全放开存款利率面临着较大的风险，也不可能一步到位，因此只能先“治标”。

　　根据央行最新公布的数据显示，8月我国新增人民币存款同比少增6995亿元，这意味着居民存款的分流仍在延续。与此同时，银监会继续发文进一步管控银行存款“冲时点”。在存贷比刚性约束下，存款偏离度只是一个监管指标，难以解决存款波动根本问题，可能加剧企业融资难度。

　　事实上，随着互联网金融的迅速崛起，以及利率市场化推进、同业业务压缩等多重因素叠加影响下，银行传统经营模式的弊端已经逐渐暴露出来。

　　日前各家上市银行披露的半年报显示，各家上市银行整体净利润增幅较之2013年上半年和2013年末都有明显放缓。

　　宁磊认为，“虽然我国银行业仍具备长期增长动力，但商业银行必须更好地提升服务实体经济的能力，更好地提高自身竞争力，才能在我国经济结构转型的大背景下，奠定长期竞争优势。具体而言，商业银行应立足业务创新、优化结构调整、改善盈利来源、拓宽业务渠道；着力强化公司治理，形成有效的决策、制衡机制，建立规范有效的激励约束机制。”

　　在行业监管日趋严格以及互联网金融快速崛起的影响下，过去银行理财业务爆发式增长所依赖的制度红利已经基本释放完毕。业内人士建议，银行业必须摆脱资产负债附属工具的地位，形成核心竞争力。与此同时，随着利率市场化的加速推进，向资产管理转型将成为商业银行特别是中小商业银行理财业务的重要方向。（本报记者白琳）

来源：中国商报

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