中国多晶硅-光伏：风雨2013

　　一直以来，多晶硅-光伏行业似乎都在充满戏剧化地上演着不平凡的故事，随时，随地。从此岸到彼岸，从过去到现在，从当下到未来。

　　此岸，是上游多晶硅企业面对未知的市场需求和过剩的产能格局，艰难抉择是坚守还是放弃；是下游组件企业在被动局面下面对激烈的国际贸易摩擦，苦苦等待时局反转；是终端电站投资商政策利好当前，大举进军背后留下的并网缺口。

　　彼岸，是海外多晶硅大国不论倾销还是真正低成本，都比国内企业更为低廉的价格；是光伏组件大国受到威胁之后的虎视眈眈；是光伏安装大国持续削减补贴之下，日益黯淡的市场机遇。

　　过去，多晶硅-光伏行业何其辉煌，拥硅为王的时代里，多少人蜂拥而至，享受着暴利之下的快感；“金太阳”闪光的时候，究竟是谁的失误，让政策成为盈利的砝码，给利欲熏心之人以可乘之机；光伏第一大国的光环之下，上项目、拿路条，似乎都被赋予了“新能源”的荣誉和特权。

　　现在，巨额出口在严重依赖的海外市场萎缩之后湮灭，留下的，只有“倾销”和“补贴”的标签；“大干快上”后无利可图，退潮后，满眼产能过剩的荒凉；内忧外患的中国光伏，在长久的严冬之中，不论是谁，都只能遥想着当年的金戈铁马，在一片惨淡中期待未来的救赎。

　　多晶硅：英雄出于乱世

　　截至2012年底，我国在建及已建成的多晶硅企业近70家，投资超过500亿元。而到2013年8月，在产的却不超过5家。之后，即使多家企业复产，数量也不超企业总数的20%。更加重要的是，在所谓的“停产潮”中，多家多晶硅企业倒闭，甚至退出了多晶硅产业。

　　这些企业之中，不乏航天机电这样的大型国企。多晶硅行业涨潮时上马并不断增资的神舟硅业，原本在“襁褓”中备受呵护，被寄予无限厚望的“潜力股”，却在多晶硅价格一路暴跌之后，成了未曾经历盈利“风华”就遭遇连续巨亏的累赘，使航天机电深陷业绩泥沼，最终选择卖出。“疯狂过后，留给航天机电的却只是一地鸡毛。”

　　诸如此类的案例不胜枚举。2013年，江苏阳光、乐山电力、川投能源、精工科技、有研硅股，甚至英利绿色能源都采取了减持、剥离资产、宣布破产等形式多种多样的手段处理多晶硅资产。然而，这仅仅是冰山一角。

　　丰富的减持手段背后，目的却指向单一。多晶硅曾经令人趋之若鹜，如今，却似毒瘤，即使投资巨大，动辄几亿、十几亿，甚至几十亿，也令人不惜刮骨以求生。

　　乱世出英雄。如果说，行业盛世之时，盈利的光环淡化了英雄的身影，那么如今则不得不承认，“大清洗”之后，真正处在乱世之中的多晶硅产业，就能“英雄”“枭雄”毕现了。

　　何为英雄？聪明秀出，谓之英；胆力过人，谓之雄。在我国多晶硅企业之中，恐怕相较于断腕者，坚守者可谓英雄；相较于苦等价格重新走高者，主动降本增效创造市场机遇者，可谓英雄；相较于从停产走到破产之境者，今日在产者，无论是否停产，都可谓英雄；相较于技术落后，能耗甚高者，最新公布的《光伏制造行业规范条件》榜上有名者，可谓英雄。

　　在“双反”硝烟日渐落定之后，目前国内已经有10余家企业启动复产或满产。行业人士指出，未来伴随产业整合的持续深入，国内将以5~6家真正有实力的多晶硅企业为龙头，实现有序、健康发展。其中，大全、特变电工以其低廉的电价赢得成本优势，保利协鑫拥有规模优势，中硅高科拥有综合技术和人才优势，其他企业谁能险胜，仍然有待时间给出答案。

　　光伏产品：巨头走下神坛

　　3月20日，伴随无锡市中级人民法院依照《破产法》裁决结果的正式宣布，中国光伏无可争议的“老大”、国际排名第四的尚德电力破产悬念也尘埃落定。虽然行业哀鸿遍野，企业退出舞台早已并非新闻，但作为行业首屈一指的龙头老大，尚德电力破产仍令业内一片哗然。

　　众所周知，一直以来，颇具国际竞争力的尚德电力、英利绿能、江西赛维、天合光能等企业组成的“中国太阳能军团”都在发展过程中，选择了激进扩张路线——不惜成本地“砸钱”，不计后果地扩大产能，是其间必经。

　　在上市融资、银行贷款的共同“给力补给”下，中国光伏企业上演了一场“产能大跃进”。以尚德电力为例，规模从2007年的400兆瓦跃至2010年1800兆瓦，再到2012年2400兆瓦。

　　激进扩张带来了无数恶果，即使都被一时的利润所掩盖：负债率畸高、稳健性全失，抗风险能力低下，价格下滑，等等——我国的光伏行业仍然“两头在外”的“真相”，似乎只有在逆境中才会为人们所重视，抑或，这才是造成逆境的原因。

　　扩大生产规模，就意味着提高原料需求——这也是多晶硅现货曾经出现500美元/千克的原因。有人选择签订长单协议，以图享有稳定而相对低廉价格，可谁承想当时的所谓低廉，却是今天的3倍还多；有人自建多晶硅厂，却因技术和成本而一败涂地，上文提到的，不乏此类败笔。

　　最为严重的是，从2008年第四季度开始，国际光伏市场需求大幅下降，光伏大国削减补贴甚至取消补贴之后，国内光伏企业出口受到影响，转而走向“薄利多销”的道路——不断增长的销售收入和出货量背后，是持续下跌的利润和国外同行企业防备的目光。

　　据统计，目前国内太阳能电池产品80%以上用于出口，今年上半年，中国光伏电池片及组件对外出口额降低31%，为65.22亿美元。其最核心的原因是出口价格下降41%（尽管出口量增长17.02%）。行业专家指出，中国光伏产业面临的重大难关是：“对国外市场依存度过高，国内光伏市场尚未大规模启动”。

　　对于有“多晶硅来料加工厂”之称的中国光伏组件企业来说，遭遇了“双反镇压”的阵痛之后，该做什么？痛定思痛，是最重要的事。行业整合之后，企业追求的并非规模效益，而要技术精良，国外大门关闭之后，企业要寻求的不是低价出口，而是真正的刚需。走下神坛，强以自强。

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