多晶硅价格理性回归产能扩展需谨慎

———2014年一季度多晶硅市场分析

　　1季度多晶硅市场回暖

　　2014年1季度多晶硅产业运行有以下四个方面特点：1.市场价格合理回归，部分企业扭亏为盈；2.产量逐渐恢复，产业竞争力持续增强；3.多晶硅“双反”呈现效果，业界期待更多措施；4.下游需求好转，但不确定因素增加。

　　1~3月，我国多晶硅现货价格呈“合理回归”的走势，在下游需求回暖和多晶硅“双反”作用推动下，2014年初多晶硅市场行情快速冲高，现货价格从2013年底的13.5万元/吨迅速上涨至2014年3月初的16.7万元/吨，增幅为23.7%，但从3月初开始，随着下游企业补库存结束，多晶硅价格呈温和回落的态势，截至3月底多晶硅现货价格回落至16.3万元/吨。1~3月，我国多晶硅平均价格为15.6万元/吨，环比上涨16.4%，同比上涨16.7%。

　　由于下游需求回暖、价格合理回归，国内整个多晶硅产业经营状况逐渐好转，一季度国内部分企业已实现盈利。

　　1~3月，受下游需求拉动，我国多晶硅保持了去年产销两旺的势头，产量达到2.98万吨。同比增长175%，企业没有库存。这些产量中仅最大生产企业江苏中能一家产量就达到1.62万吨，占全国总产量的54%；前四大企业产量为2.3万吨，占全国总产量的76.9%。一季度，包括新疆特变、江苏中能、四川瑞能、四川永祥、昆明冶研、宜昌南玻等在内的多家企业都进行了检修或技改，从表面看，全国已建成多晶硅的产能利用率仅为55.4%，但是剔除那些无效产能后，一季度实际开工率达到79.5%。

　　中国多晶硅行业经过几年的发展，产业结构正逐步得到调整和优化。硅业分会根据2013年底企业规模和竞争力将国内多晶硅企业简单划分为三类。第一类企业竞争力已经接近国际先进水平的企业，目前江苏中能、新疆特变、新疆大全3家企业基本达到要求，3家企业的产能为8.7万吨/年，占总产能的40%；第二类企业在国内总需求和规模中具备一定竞争力，目前洛阳中硅、四川瑞能等12家企业属于该团队，产能为6.3万吨/年，占总产能的30%；而第三类企业属于竞争力较弱的企业，产能为6.5万吨/年，占总产能的30%，目前已经停产超过两年，复产基本无望。

　　我国政府十分关心多晶硅及光伏的国际贸易环境，2013年以来，我国商务部相继出台对美、韩进口多晶硅的“双反”和反倾销初裁以及终裁，对产自欧盟的多晶硅出台“双反”初裁，随着时间的推移，这些措施也逐步发挥作用。2013年，我国共进口多晶硅80653吨，同比减少2.5%，几乎没有变化；全年进口均价为18.75美元/千克，环比大幅下滑26.1%。

　　2014年前两个月，我国累计进口多晶硅1.3万吨，月度平均进口数量较2013年全年月度平均进口量下降6.4%；进口均价为20.6美元/千克，较2013年全年均价18.75美元/千克，上涨9.9%。从进口数据来看，基本遏制住了进口快速增长的势头。价格回升主要是需求回暖以及“双反”对进口多晶硅的增长起到了遏制作用，从而明显改善了国内市场的供需环境。

　　但是“双反”形势仍然复杂，从进口方式来分析：前两个月累计进口多晶硅1.3万吨，其中通过加工贸易进口量为8373吨，占比高达64%，特别是2月份自韩国按加工贸易方式进口量达93.9%。另外，2014年1~2月自台湾转口多晶硅量分别为871吨和613吨，占当月进口量的11.7%和11%。

　　因此，从目前的情况来看，以下几方面仍需考虑：首先，韩国OCI反倾销税率仅为2.4%，作用不明显；其次，德国瓦克价格承诺要考虑国内有一定竞争力以上企业的承受能力；第三，美国方面利用加工贸易或转口贸易的漏洞。

　　虽然一季度下游企业重建库存拉动上游多晶硅需求，国内多晶硅产业呈现量价齐升的态势，但是由于世界各国光伏产业至今都还是由政府补贴，可变因素太多，我国目前下游需求持续增长的动力尚在酝酿阶段，可能由于电站审批权下放而出现本地化保护，削弱国内市场规模化扩大的红利。

　　同时，国际市场上，欧洲市场正在萎缩，且对我国光伏企业有“限价、限量”约束；日本市场则由于补贴过高政府负担较重，随时可能会刹车；美国能源丰富，页岩气发展火热，光伏市场潜力有限，且有“双反”副作用；新兴市场如印度、南非等则存在较大不确定性，特别是近期，业内传出日本、澳大利亚等国将对我国光伏产品进行“双反”，势必对未来国内光伏产业造成冲击，并进一步影响上游多晶硅需求。

　　国内外多晶硅企业大规模复产扩张

　　经历2011~2012年的市场调整之后，2013年成为整个多晶硅产业的转折之年，但是并不代表未来发展之路就会一路顺风。

　　在过去一轮的竞争中，综合实力较差的第三类企业已经退出市场。从2013年底企业开工的情况来看，国内开工多晶硅企业为15家，建设产能为15万吨/年。行业内部分企业通过技术改造或引进更低成本技术来增强自身竞争力，多晶硅行业也将引发未来新一轮的优胜劣汰竞争。

　　据硅业分会不完全统计，未来2~3年中，预期新增产能将达到15万吨。其中新建、拟建产能12万吨/年（内蒙9万吨/年、陕西2万吨/年、新疆1万吨/年）；通过技术改造新增产能5万吨/年以上（江苏中能、新疆大全、亚洲硅业、内蒙神舟、内蒙盾安、四川瑞能）。同时，还有可能一些新进入者加入。保守估计，三年之后，国内多晶硅有效产能将突破25万吨/年。新增产能中包括改造、扩建和拟建产能，其中，硅烷流化床工艺比重较大，一方面对我国多晶硅工艺技术是一大突破，另一方面还应考虑工艺自身和下游铸锭环节工艺有待完善的风险。

　　同样，国外的多晶硅企业也加入复产、扩张的行列。据硅业分会不完全统计，韩华多晶硅1万吨/年的产能已经进入试生产阶段；韩国OCI的P3工厂1万吨/年产能将在2015年投产，最终产能达5.2万吨；日本德山在马来西亚的二期1.4万吨/年多晶硅项目预计将在未来一年内投产；韩国三星和MEMC合作的1万吨/年的项目也将在近期签约。如加上挪威埃肯等项目复产，未来两年内国外多晶硅年产能也将增加4万吨左右。

　　在新一轮的竞争中，中国不断成长的企业和国际老牌巨头之间的竞争将成为未来一两年业内的焦点。

　　多晶硅“双反”出台 具体措施有待完善

　　经过一年半的努力，多晶硅“双反”尘埃落定，国内有规模的多晶硅厂陆续恢复生产，以满足国内日益增长的光伏需求，多晶硅产业呈现复苏局面。但是进口商通过加工贸易来规避“双反”趋势明显，大大弱化了“双反”应该取得的效果。

　　从2013年多晶硅进口和光伏电池组件对美国、韩国、欧盟出口对比数据看：大比例的多晶硅以加工贸易方式从这三个地区进口，但鲜有看到对应的电池组件产品返回这些来料国家。利用加工贸易方式原料进关的免税政策，但产品出口时不原路返回，而是自主销售，甚至按一般贸易出口，获得13%~17%的出口退税，两头获利。

　　以美国为例，据海关多晶硅进口数据，2013年中国进口美国多晶硅22313吨，其中以加工贸易方式进口13488吨。众所周知，美国商务部已经在2012年对中国太阳能电池采取了“双反”措施，大陆光伏组件采购台湾电池方可出口美国。就是说，通过加工贸易方式进口的多晶硅并没有制成太阳能电池、组件返销回美国。另外，2013年7月份之前，每个月美国多晶硅以一般贸易方式进口占比为48%~65%，而“双反”初裁后的8月到12月其比例下降到0.8%~14.5%，同时加工贸易进口占比则大幅提升。

　　根据惯例，一般进口产品在缴纳“双反”保证金后，价格会相应上涨。但是2013年7月18日商务部发布初裁公告前后，美国多晶硅进口月平均价格虽有波动，但整体变化不大，年末的价格甚至还低于年初价格，这也与多晶硅市场价格全年单边走高极不相符。具体按贸易方式分析，以一般贸易方式进口的美国多晶硅月平均单价受“双反”影响，2013年9月份开始缴纳保证金后呈现大幅上涨，而同期，加工贸易类的月平均价格则继续走低。

　　由此看来，通过加工贸易输入中国的多晶硅仍对我国多晶硅市场造成倾销，对我国多晶硅产业的损害仍在持续。

　　采取严厉的贸易救济措施，并堵住一切规避行为，有利于挽救我国多晶硅产业，巩固光伏产业原料基础，使国内光伏产业链更加平衡、健康。由于多晶硅在整个光伏产业链成本所占比例很小，因此，将多晶硅列入加工贸易禁止类目录后，即便进口量减少，对光伏中下游不利影响有限，而对产业整体则是利大于弊。

　　随着光伏行业需求不断回暖，多晶硅价格逐渐理性回升，国内多晶硅企业纷纷复产、扩产，甚至出现规模较大的在建、拟建多晶硅项目，产业再次出现预期投资过热的倾向。但仅仅因为看到市场初步回暖，便都一哄而上，盲目投资，最终只会导致多晶硅供应过剩，使多晶硅行业进入新一轮的困难期。因此要使多晶硅行业能够长期健康稳定地发展，企业必须切实考虑当前市场供需情况，全面调研、审慎投资。

来源：中国有色金属报

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