医药行业：政策转向 药企升级

政策转向，药企升级。新的基药目录将在8月公布，从原有的307种增至500种，预计新增品种将以治疗重大疾病的专科药为主。《关于加强药品出厂价格调查通知》发布，9月1日起，将药品含税出厂价格上报发改委。此举旨在将药品流通环节差价控制在合理范围，不同于此前《药品流通环节价格管理暂行办法》中对于流通环节差价率具体比例的规定，显得趋于宽松和市场化。中国制药业正站在政策和行业内生性变革的十字路口，升级是唯一的出路，创新药、品牌首仿药、国际化是中国制药企业升级的必经之路。重磅药物的研发将使得这些企业穿越政策迷雾，走向第二个增长高峰，我们建议关注通过创新和国际化路线穿越政策迷雾：恒瑞医药、华东医药、天士力；无边界扩张行业的整合者：康美药业、尔康制药、红日药业。

市场回顾：本周医药板块上涨2.35%，略微跑输大盘0.06个百分点。个股方面，美罗药业本周表现最好，累计涨幅达到20.24%；尚荣医疗跌幅最大，累计下跌3.69%。国泰君安医药细分行业指数：在我们构建的9个细分行业和主题指数中，中药注射剂、生物制药指数本周表现相对较好，分别上涨5.11%、3.68%；国际生产转移、中药消费品指数表现相对较差，分别上涨0.17%、0.34%。

国内政策要闻：新版基药目录将扩至500种；?十二五?医改监测内容有调整；卫生部：公共卫生资金投入使用均经监测评估；中国医改通用?改革样本?三年仍难推出；十二五取消以药补医，医药分开难遏大处方；SFDA启动仿制药一致性的评价工作；老年人健康管理纳入基本公共卫生服务项目；发改委：药企须报送药品出厂价；

行业与公司动态：生物产业领域亮点不断，四行业景气度高；中国将建立中药材储备和预警机制；中技所首推生物医药项目市场化评价体系；天津药店购非处方药受限；卫生部与海南签署国际旅游岛医疗特别示范区；王老吉拓展儿药市场，儿童保济口服液或5月上市；九州通雄心继续加注中药领域；

海外重要信息：日本武田斥8亿美元收购美药企；Threshold公司抗肿瘤药物TH-302获默克公司2000万美元付款；iBio公司宣布用iBioLaunch技术生产帕利珠单抗生物仿制药；Nuron公司获Akshaya Bio公司阿尔茨海默式症DNA疫苗授权；FDA批准美敦力CRT-ICD设备用于轻度心衰治疗；3月美国医疗器械新产品研究分析概况。

来源：国泰君安

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