国际油价“破百” 成本压力加重未掩航空股机会

国际油价持续高烧，这无疑将对航空业带来运营成本增加的压力。

上一次国际油价突破100美元是在2008年初，当时A股市场航空股已经见到了历史大顶，如中国国航和南方航空最高价都接近30元，而东方航空最高价也超过20元。但随着国际油价站稳100美元大关之后，航空股开始随着大盘 - 步入冬季。

航油价格的涨跌与国际油价上涨有着直接的关系。去年12月22日和今年2月20日，国内航油出厂价两次提高。不过，就在航油价格上涨的同时，国内多家航空公司也都上调了燃油附加费。对此，光大证券的分析师陈欣认为，目前燃油附加费上调的幅度基本覆盖了油价上涨带来的成本增加，但中金公司分析师的测算却认为只能覆盖航油成本上涨的58%~61%。

第一创业研究所的分析师郭强认为，市场不能忽视由于燃油附加费上调能将有效转嫁成本上升压力的效应，并认为国航受到的高铁分流影响远小于市场猜测，目前的估值缺口亟待修复，因此给予国航"强烈推荐"评级。

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