电信业人口红利消失运营商盈利能力明显下降

　　中国移动、中国电信和中国联通三大基础电信运营商２０１４年度财报日前出炉，与市场预期一致的是，三大基础电信运营商盈利能力出现明显下降，特别是中国移动，净利润连续６个季度下滑，２０１４年净利润更是创下１６年来最大跌幅。业内普遍认为，随着电信业人口红利的消失以及移动互联网技术的冲击，未来一段时间，三大基础电信运营商仍将处在艰难的“阵痛期”，其盈利能力还将继续下降。

　　净利、营收、用户数都不乐观

　　财报数据显示，中国移动２０１４年营收６４１４亿元，同比增长１．８％；净利润１０９３亿元，同比下滑１０．２％。中国联通２０１４年营收２８４６．８亿元，同比下滑３．５％；净利润１２０．６亿元，同比增长１５．８％。中国电信２０１４年营收３２４３．９４亿元，同比增长０．９％；净利润１７６．８亿元，同比增长０．８％。

　　按此计算，基础电信运营商去年净利润合计１３９０．４亿元，日均赚３．８亿元，低于２０１３年的４．３４亿元。业内表示，从财报数据可以看出基础电信运营商盈利能力进一步下降。

　　营收方面，同２０１３年相比，２０１４年三大基础电信运营商营收增幅均出现放缓，中国联通甚至出现营业收入负增长。用户数方面，三大基础电信运营商用户增长数量也不尽如人意。２０１４年，中国电信用户数仅增长４万户，上半年还出现了用户大幅流失的情况；中国移动去年虽然用户增长了３４９３万户，但同比增长只有５．１％。

　　电信业人口红利已消失

　　值得注意的是，尽管在营收和利润上仍远超中国电信和中国联通，但中国移动的净利润却出现了大幅下滑，引起整个业界的关注。财报数据显示，２０１４年第４季度中国移动净利润同比下滑１２％，这已是中国移动连续６个季度出现净利润下滑；而２０１４年全年，中国移动净利润同比下滑１０．２％，创下过去１６年来净利润最大跌幅。

　　尽管财报上没有明确解释中国移动净利润大幅下滑的原因，但业界分析认为，２０１４年中国移动大力投入４Ｇ建设，过高的资本支出是造成其２０１４年净利润大幅下滑的主因。

　　业内认为，２０１４年中国联通、中国电信基本实现了从语音业务到数据业务的转型。以中国联通为例，２０１２年移动业务中非语音业务收入占比已经超过了５０％，达５３．１％。２０１２年，中国联通３Ｇ用户月均数据流量也超过２００Ｍ；而中国移动到２０１４年非语音收入仍未超过５０％。“中国移动从收入构成、用户规模以及ＡＲＰＵ值来看，都还停留在２Ｇ时代。中国移动还处于语音向数据业务转型的阵痛中”。

　　独立电信分析师马继华表示，在用户数方面，电信业人口红利已经消失，移动电话普及率已经很高，运营商新增用户获取困难；而三大基础电信运营商盈利能力下降除了受到电信业营改增实施的影响，还和电信业服务单价下降有关系。从目前的行业趋势看，电信业流量等服务单价下调是大趋势。

　　市场进入“存量竞争”时代

　　值得注意的是，三大基础电信运营商在２０１４年财报中不约而同地提到了“存量竞争”，认为市场竞争在逐步进入“存量竞争”时代，相应地市场竞争也将进一步加剧。

　　中国移动财报表示，基础电信运营商以存量和流量为主的同质竞争进一步加剧，未来竞争主体将趋于多元化，市场格局更为复杂；中国联通财报表示，未来传统以用户数量为主的发展空间更窄，发展方式正从增量扩张为主转向调整存量、做优增量并存；中国电信财报表示，国内通信业日趋饱和，市场竞争逐步进入存量竞争时代。

　　公开信息显示，中国移动将在２０１５年投入７２２亿元用于４Ｇ建设，中国电信则将投入６１０亿元。尽管中国联通尚未公布２０１５年４Ｇ建设投入，但业内预计规模将远超２０１４年水平，并有望和中国电信持平。这意味着在巨大的资本支出前提下，三大基础电信运营商的业绩增长仍将面临巨大压力。

来源：中国高新技术产业导报

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