通胀预期不断升温 食品及原料股势长

　　金融界港股5月24日讯 据港媒报道，年初至今，内地政府已先后调高央行票据息率及存款准备金率，市场人士认为，此举是为收紧银根、为调控通胀重临作好准备。随着通胀预期升温，食品及原材料股亦再次成为大众焦点。

　　中国物价持续上涨，通胀压力进一步增大，市场初步预测中国5、6月CPI分别上涨3.8％和4.4％，呈不断加速态势，二季度CPI增长3.7％，较一季度上升1.5个百分点；全年增长3.5％左右。下一阶段中国经济刺激政策全面退出的时机还不成熟，宏观调控政策将继续实施积极的财政政策，货币政策在适度收紧的同时，注重政策节奏和力度。

　　特大旱灾农产量降

　　在内地食品通胀及居民收入提升的带动下，食品股前景向好。根据过往经验，面对通胀压力，内地肉制品主要供应商之一的雨润（01068），基于提价能力强及公司续有扩产计划，属于“抗通胀”选择之一。在内地食品通胀及居民收入提升的带动下，食品龙头股中国粮油（00606）及大成食品（行情,资讯,评论）（03999）亦会受惠。

　　然而，所谓屋漏兼逢连夜雨，早前内地西南五省（云南、广西、四川、重庆、贵州），遭遇历来罕见的特大旱灾。国务院总理温家宝曾前往云南省曲靖市，走访旱灾最严重的地区，看望慰问受灾民众，指导抗旱救灾工作。他在考察期间鼓励灾区民众：“老天难不倒人，困难总会过去。”

　　但据云南省政府统计，2010年云南省播种受灾面积已达3,148万亩，占已播种面积的85％，失收超过1,000万亩，因旱灾直接经济损失至少190.2亿元人民币。由于内地西南面属全国重要的粮食种植区，据2008年统计，西南五省的播种面积及粮食产量，分别占全国约20％及16％，惟旱灾却令不少已播种的农作物枯死，导致产量下降，食品价格无可避免进一步上涨。市场正担心若灾情持续，大米、庶糖价格上涨，将推高通胀预期，普罗大众要有心理预备。　　

　　中国粮油（00606）

　　业务︰主业包括生产、加工及分销农产品（000061）及相关业务，主要产品及业务为油籽加工、大米贸易及加工、生物燃料及生化、啤酒原料及小麦加工。

　　拣选原因︰食品价上涨，加上食用油、面条及大米属于中国人的主粮，作为行业龙头的中国粮油最先受惠。此外，母公司中粮集团早前表明，有意把食物加工、食品及贸易资产，逐步注入上市公司之中，亦为该股带来注资憧憬。

　　策略︰买入价：8.9元目标价：10.5元止蚀价：7.5元

　　大成食品（03999）

　　业务︰集团主要从事禽畜饲料、家禽以及冰鲜肉及加工食品的制作及买卖。

　　拣选原因︰大成食品主力从事鸡肉及牲畜饲料销售，鸡肉价格回升，业务有望改善。公司已与肯德基签下3年供应鸡肉的长期定单，金额达17亿元人民币，亦有助今年收入及盈利贡献。在天津新建的烤鸡肉加工厂房刚开始营运，料可提升盈利增长动力。

　　策略︰买入价：1.39元目标价：1.6元止蚀价：1.2元

来源： 金融界网站

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