财政部下发第二批一万亿元置换债券额度

　　财政部近日宣布，第二批一万亿元地方政府债券置换存量债务额度已经下达。这是继今年3月下达首批一万亿元置换债券额度后，再次推出的发行地方政府债券置换存量债务举措。至此，今年已批准置换债券额度达到两万亿元。业内人士认为，发行地方政府债券置换存量债务是稳增长、防风险的重要举措，能够有效降低地方政府举债成本和全社会融资成本，腾出资金用于支持重点项目建设。

　　首批发行规模已近三千亿

　　继2011年、2014年在广东等省市先后试点地方债“自行发债”及“自发自还”之后，今年国务院又批准发行地方政府置换债券，允许地方把一部分到期的高成本债务转换成地方政府债券。此后，财政部于今年3月下达了第一批一万亿元置换债券额度。

　　自5月18日江苏省政府鸣响置换地方债首枪之后，半个多月以来，天津、广东、江西、宁夏等多个省级地方政府陆续平稳发行了超过50期地方债。据信息时报记者统计，自地方债置换发行启动以来，合计共有10个地方政府累计发行了51期地方政府债券，总发行规模已达2963亿元。

　　其中，广东省财政厅将于6月12日招标发行总额310亿元人民币的政府一般债券。根据本周二公布的2015年第一批广东省政府一般债券信息披露文件，在该批310亿元地方债中，含置换一般债券133亿元，新增一般债券177亿元。

　　发行结果好于市场预期

　　从江苏首批置换地方债发行启动以来的债券市场反应看，尽管巨量的地方债供给压力一度给债券市场带来打压，但供给风险总体仍得到了平稳释放，并未给债券市场带来过度冲击。

　　招商证券分析师钱鸿在接受信息时报记者采访时表示，发行地方政府债券置换存量债务是监管层稳增长、防风险的重要措施，能够有效降低地方政府举债成本和全社会融资成本，进而腾挪财政资金用于支持符合经济结构调整的重点项目建设。

　　中信建投证券对此也分析称，截至目前为止，地方债发行结果好于市场预期。尽管此前市场普遍担心地方债的供给，并且从收益率的角度给出了“合理”的估值，但从发行结果来看，无论是定向还是公开发行的地方债，收益率都逼近国债，显示出了地方政府强大的调配力。在此背景下，预计未来地方债的发行利率将继续维持在低位。

　　新增债券资金用于重点方向

　　在首批地方债招标发行紧锣密鼓进行的同时，财政部近日下达了第二批一万亿元置换债券额度。至此，今年已批准置换债券额度达到两万亿元。财政部有关负责人表示，第二批置换债券资金必须用于偿还审计确定的截至2013年6月30日政府负有偿还责任的债务中2015年到期的债务本金，地方政府已经安排其他资金偿还的，可以用于偿还审计确定的政府负有偿还责任的其他债务本金；优先置换高息债务；不得用于偿还应由企事业单位等自身收益偿还的债务；不得用于付息，不得用于经常性支出。

　　此外，财政部在下达2015年新增地方政府债券额度时，明确要求新增债券资金要用于国务院确定的重点方向，优先用于保障在建公益性项目后续融资。

　　继2011年、2014年在广东等省市先后试点地方债“自行发债”及“自发自还”之后，今年国务院又批准发行地方政府置换债券，允许地方把一部分到期的高成本债务转换成地方政府债券。此后，财政部于今年3月下达了第一批一万亿元置换债券额度。

　　自5月18日江苏省政府鸣响置换地方债首枪之后，半个多月以来，天津、广东、江西、宁夏等多个省级地方政府陆续平稳发行了超过50期地方债。（徐岚）

来源：信息时报

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