航空新能源齐受捧 珠三角一体化行情或启动

　　备受瞩目的新兴能源产业发展规划，预计于9月中下旬发布，国务院新闻办届时将就规划发布召开一次新闻发布会，目前能源局相关单位已开始着手进行发布会的准备工作。今日新能源与新材料类个股受到主力资金的追捧，如西藏矿业、天龙光电、九鼎新材、天威保变、南玻A等。

　　广东公布珠三角五个一体化规划总投资近2万亿

　　广东省政府近日公布珠三角五个一体化规划，即基础设施、产业布局、基本公共服务、城乡规划和环境保护，规划建设交通、能源、水利、信息化四类重大工程共150个项目，总投资19767亿元，力推珠三角一体化进程。近期规划目标到2012年，远期规划到2020年。

　　轨道交通建设10~15为建设高峰，投资额3300约亿元，主要受益公司粤水电。2010~2013年的投资额约为1100亿元，2010~2015年的投资额约为1500亿元。因此，短期内城际轨道交通建设将有一个高峰。广州与深圳城市轨道交通建设10~15年的投资额约为1800亿元。

　　国泰君安认为珠三角一体化受益大小顺序为：粤水电、塔牌集团、洪涛股份、棕榈园林、国统股份、南玻、金刚玻璃、海鸥卫浴、成霖股份。粤水电既受益地铁又受益水利水电，塔牌集团唯一水泥上市公司。

　　洪涛股份。洪涛股份为总部位于深圳的装修装饰公司，在设计方面的优势尤为突出，是装修三剑客中最擅长设计的公司。公司在装修装饰行业中排名第五，装饰能力突出，本次珠三角的这些文化场馆将给公司带来新的业务。洪涛股份今日走势稳健，收盘于30.21元。

　　塔牌集团。公司主要从事水泥的生产和销售，是广东省最具规模的水泥制造商之一。公司主打产品“塔牌”水泥先后荣获“国家质量免检产品”、“广东省著名商标”等荣誉。公司被确立为国家水泥工业结构调整重点支持发展的大型企业。公司地处广东省梅州，水泥产能位于广东梅州和龙门、福建武平。

　　公司计划2010年水泥销量1000万吨：粤东梅州基地460万吨，针对珠三角市场的龙门基地360万吨，福建基地180万吨。日前证监会核准公司发行6.3亿元可转换公司债券，建设12个合计1440万立方米混凝土搅拌站。这一方面可以提供充足资金增加业务规模提供业绩增长基础，另一方面就是融资成功后可转换时公司有动力释放业绩，改变近年业绩老低于预期状况。

　　公司于2010年8月13日获得中国证监会《关于核准广东塔牌集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，核准公司向社会公开发行面值总额63,000万元可转换公司债券，期限5年。塔牌集团今日成交量大幅放大，盘中一度冲击涨停，最终收于12.90元，涨幅7.41%。

　　航空运输行业：美国和中国航空的浴火重生之路

　　今日航运板块盘中的大幅拉升让市场人气大增，进场资金踊跃。

　　国金证券认为行业竞争格局的改善、航空公司经营导向更加强调利润、空域资源的紧张以及对高铁的谨慎预期,将使未来几年航空运力引进增速更加合理和理性,我们认为这将使未来几年整体供需进一步改善,并驱动盈利继续提升。

　　随着集中度提升及管制重新趋于严格,预计我国航空业的长期盈利能力将大幅提升,而且周期性将出现明显下降,而我国面临刘易斯拐点的临近而将经历居民收入快速增长的阶段,这将驱动我国航空消费升级加速成长。有别于欧美在行业生命周期进入衰退期后才完成行业的整合,我国航空业在成长期就已经完成行业整合,我国航空业将具备价值+成长的双重优势,我们认为投资逻辑将从强周期股向类消费股转变,从而带动估值水平的提升,我们继续给予行业增持评级,继续建议超配。

　　创业板半年报大看台

　　10家创业板公司今天同时披露了半年报，其中9家净利润实现增长，据报道8家前十大无限售条件股东名单中出现了机构“扎堆”的现象。机构占据前十大无限售条件股东榜最多的是万邦达，有9家之多，银江股份和南风股份均为8家，康芝药业为7家，探路者为6家，爱尔眼科、中青宝和豫金刚石均为5家，只有上海佳豪和宝通带业没有机构股东。　　

　　探路者：收入快速增长

　　公司1-6月实现营业收入1.54亿元,同比增长34%,实现利润总额2999万元,同比增长17.5%,实现归属上市公司股东的净利润2526万元,同比增长34%,折合完全摊薄EPS为0.19元。

　　申银万国认为由于公司在09年12月获得高新技术企业认证,因此09年中期仍依据25%的税率预交了所得税,而2010年中期按15%的所得税率预交,从而导致上半年净利润增幅显著高于利润总额增幅。

　　由于全面加强市场推广、推进七大销售区域建设等,公司费用增长较快。销售费用同比增长99%,主要是公司销售团队扩大,加强市场推广及品牌建设力度所致。管理费用同比增长47%,主要是相应的办公费、人员人工、研发投入的增加所致。另外公司在09年底购买办公楼使固定资产折旧增加116万元,对净利润也有影响。因此利润总额的增长幅度小于销售收入的增长幅度,但短期的投入为了长期持续发展。申银万国认为公司虽然估值较高,但考虑到目前仍处于投入期,未来将迎来高增长,以及22.35元的股权激励行权价格与目前市价接近,维持增持。

　　2010年7月,公司举办了探路者2011年春夏产品订货会,新品发体现了“和谐与超越”主题,将产品线整合为EX-HERO巅峰英雄系列、TRAVELAX旅行生活系列、VINTAGE功能休闲系列及SUNKIDS童装系列四大系列。海通证券认为2011年春夏季产品期货预订情况良好,预订期货金额较2010年春夏产品期货金额增长了约52%,为2011年公司重新驶进高速增长的快车道埋下伏笔打下基础。

　　银江　　

　　公司今日发布2010年半年度报告,1-6月公司实现营业收入2.64亿元,同比增长33.20%;归属于母公司的净利润2257万元,同比增长32.93%。公司整体业绩符合预期。

　　申银万国认为公司通过建立银江物联网北京分公司和全国五大区域营销中心,使得公司的营销和技术支持网络遍布全国,获取订单的竞争力得到加强。公司在2010上半年来自浙江省外的营业收入达16176万元,同比增加149.78%,拓展全国市场的战略得到进一步巩固。公司在致力于智慧城市建设的过程中,除了强大的订单获取能力之外,对技术创新的意识也逐渐增强。公司新获得国家发明专利1项,实用新型专利1项,新增软件产品4项,软件著作权10项,新增资质证书1项。尤其在智能交通领域中,公司的技术创新能力在全国名列前茅。公司在10年二季度实现收入1.40亿元,同比增长54.5%,高于一季度35.8%的同比增速。随着下半年公司逐渐进入合同签订与收入确认旺季,业绩将呈现出加速增长的趋势。

　　湘财证券认为,公司的医疗信息化业务收入同比下降了28%,即使不考虑去年偶然性的业务因素,增速也仅有6.6%,低于预期。公司目前和众多的医院有项目的合作,但是从上半年的情况来看,要在医疗系统内快速推广公司的医疗信息化产品难度仍然较大。有以下两点:首先,由于医护人员之前并未接触过医疗移动终端这样的产品,需要医护人员有一个熟悉的过程;其次,甲级医院盈利丰厚,在主动提高医护的服务水平方面动力不强。虽然目前公司的医疗信息化业务增速低于预期,但是长期来看医疗系统通过IT升级提高服务水平是大势所趋,公司作为较早进入该领域的企业,先发优势明显,不过市场的打开仍然需要时间。

　　银江股份今日震荡走高，开盘后一度走低，而后反弹，最终收于23.90元，涨幅1.14%。

来源；中国能源信息网中国新能源信息网

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