宏观利空致下游需求不振 塑胶化工品市场整体疲弱

在欧洲债务危机阴影的笼罩下，目前国内PTA精对苯二甲酸和PE（聚乙烯）、PVC聚氯乙烯等产品仍然呈现疲弱走势。

上周，日本政府干预日元汇率导致美元指数大幅上涨，曼氏金融市场倒闭也引发市场疲软，商品市场承压重挫，宏观面的利空，使得下游PTA的下游聚酯需求低迷，PTA也遭连累。

据卓创资讯统计，至上周末，华东PTA现货内贸市场报盘8550元/吨附近，实盘大致8450元/吨；PTA进口货市场台湾船货及保税货报盘1120美元 /吨，实盘1110-1115美元/吨；韩国船货报盘1100美元/吨，实盘大致1095-1100美元/吨。这些价格仍然处于低位。卖家惜售，报盘稀少，实盘零星。

从目前情况来看，下游聚酯涤丝销售平淡，价格依然呈现下滑趋势，产品库存逐渐增加，工厂原料采购多为硬性需求，PTA基本面的偏空，决定该产品还是以跌势为主。但考虑到PTA金融属性较强，全球货币政策有宽松信号，商品市场或有支撑，因此PTA后市或有反弹机会。相比之下，PE市场更加令人振奋一点，但全面反弹之路仍艰难。

欧央行降息、中国央行净投放900亿及美联储维持低利率不变，诸多消息表露出全球主要经济体为刺激经济而进一步释放流动性。如果消息面更加明朗的话，以原油为代表的大宗商品市场将维持上涨行情，不排除仍有不确定因素出现，短期国内PE市场反弹仍欠缺动力，交投信心能否维持仍需时间考证。

LLDPE期货紧跟原油和经济消息面变动，11月4日出现震荡上行。整个LLDPE合约1201从周初的9300点上涨至目前的9780点，涨幅达到5.2%。

上周，美国就业数据好于预期及希腊放弃公投及欧央行降息，国际原油跌后上涨。宏观经济面出现利好消息，以原油为代表的大宗商品市场均有上佳表现。但是，劳动力成本上涨、订单不佳和融资难等问题，又成为了LLDPE市场上涨的最大障碍。现货市场维持震荡格局，终端需求依旧乏力，以齐鲁化工为例，LLDPE主流价格徘徊在9800元/吨。

在PVC乙烯聚合物方面，截至11月4日，5型普通电石料，华东主流自提报价6450-6500元/吨，华南自提报价在6600-6650元/吨，较上周末价格下跌100元/吨，跌幅在1.4%-1.5%。

在国家政策的长期调控下，房地产企业资金链条也出现紧张，尤其是进入10月下旬，从一线城市到二线城市，全国楼价降声一片，往昔的金九银十，如今呈现的却是另外一番风景，这无疑给需求本就平淡的PVC消费雪上加霜。当前全球经济复苏仍充满诸多不确定性，需求淡季下PVC市场难言乐观，下行压力较大，但高成本支撑下，价格波动空间有限。

作者：王佑 来源：一财网

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