功能性饮料市场硝烟浓

　　近日，美国沽空机构FG Alpha Management做空达利食品(03799)，达利食品连发两条澄清公告称“严正否认、驳斥及澄清FG Alpha Management对其的指控或评论。”

　　达利食品2015年在港交所挂牌上市，上市以来业绩表现一直良好。2015年集团收益168.65亿元人民币，同比增长13.2%；2016年收益178.42亿元，同比增长5.8%，净利润31.37亿元，同比增长7.7%。其中饮料产品是达利食品业绩增长不可或缺的一环。据达利食品集团2016年年报显示，其食品销售产品销售额在报告期内仅增长了2.6%，而饮料产品的销售额却增长了4.1%，尤其是功能饮料，增长一直较为强劲。

　　自达利集团2013年推出功能饮料乐虎以来，饮料产品的销售额由2014年的63.99亿元增加至2015年的73.46亿元，在2015年的财报中，达利直接指出“该增加主要是由于乐虎功能饮料的销售额增加所致”。据悉，截至2015年12月31日，销售乐虎功能饮料的收入达14亿元，同比增长79%。

　　近来，内地功能性饮料市场热闹非凡。据36氪快讯，东鹏特饮刚获得加华伟业3.5亿元投资。此前，东鹏与奥瑞金签订合作协议，奥瑞金为其提供制罐和灌装服务。内地功能饮料巨头红牛则受到美国Monster(怪兽饮料)进军中国市场的极力挑战。Monster依靠可口可乐的瓶装系统在中国市场进行扩张，目前已进入天津、河北、山东、河南、安徽、浙江和江苏，并表示其会继续扩大广东市场的分销。事实上，Monster依靠大胆前卫的品牌形象和年轻化的包装设计早在美国市场“圈粉无数”。据Euromonitor数据显示，2008年怪兽饮料反超红牛，已经成为美国功能饮料市场份额第一。而红牛由于受到2016年年底商标续约风波的影响，有分析人士认为，其恐将“被迫”让出部分市场份额，鉴于此前在美国市场被Monster赶超的经历，因而Monster一度被视为红牛最强有力的竞争对手。

　　除Monster和红牛，达利乐虎还将与东鹏特饮、娃哈哈旗下品牌启力等产品共同竞争，海外和本土品牌的功能饮料市场大战一触即发。那么，达利乐虎能在这场激烈的竞争中走多远？中略资本创始合伙人高剑锋表示，近几年中国饮料市场增长疲软，缺乏强劲的细分市场，以老的单品为主。但功能性饮料近几年仍保持大幅增长，所以诸如红牛、乐虎等这些品牌和企业被资本市场投资关注，是有其内在的逻辑性的。高剑锋认为，“整体上，功能饮料行业的发展对乐虎来说是比较有利的，但乐虎的问题在于，它不是行业里数一数二的品牌。当行业处于快速成长的阶段，这意味着一次机会，也意味着一次挑战。”

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