有些反直觉的是，7月上旬半导体板块尽管短线震荡幅度偏大，但截至7月10日，资金逆势流入的态势依旧不减。据Wind 统计的数据显示，半导体主题ETF近15个交易日合计净流入超千亿元，呈现出“越跌越买”的情况，依然是市场上的吸金主力。
一、为什么资金会“逆势流入”？
1.从信息面上看，台积电6月营收约4,427亿新台币同比增67.9%、Gartner预测2026年全球存储半导体市场规模将增长192.7%至6,330亿美元，从中长期来看，在AI行业的驱动下，半导体产业的主线逻辑依然清晰。
2.从数据层面上看，趋势同样明确。2025 年逻辑芯片销售额达 3019 亿美元（+39.9%），存储芯片达 2231 亿美元（+34.8%）。北美四大云厂商 2026 年 AI 基础设施投资将达 6000 亿美元，数据中心在全球半导体收入中的占比加速向 50% 逼近。存储端，AI 服务器对存储的需求是传统服务器的 8-10 倍，HBM 在 DRAM 市场中份额已升至 23%，销售额突破 300 亿美元。
3.从产业链维度来看，SEMI 预计 2026 年全球半导体设备销售达 1450 亿美元，2027 年进一步升至 1560 亿美元，由 AI 相关的先进逻辑、存储及先进封装投资持续拉动。而在国产替代这条主线上，国内的自给率已从 2018 年的 10% 提升至 2025 年的 26%，2027 年预计达 30%；大基金三期 3440 亿元精准投向设备、材料、AI 芯片等核心方向。
二、当前有哪些半导体主题的基金？
1.芯片全产业链——科创板芯片指数
·相关产品：嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C(017470)
·跟踪指数：上证科创板芯片指数（000685）
·持仓方向：与市场上泛半导体主题基金不同，该产品直接跟踪上证科创板芯片指数（000685），持仓覆盖科创板内的芯片设计、制造、封测等产业链上下游多个核心环节，可较为完整的展现产业链景气度。前十大重仓涵盖海光信息、寒武纪、中芯国际、澜起科技、中微公司等硬科技标杆，覆盖逻辑芯片与国产替代双重主线。
·产品信息：该基金成立于2022年12月，基金经理田光远。截至2026年一季度末，该基金规模为最新规模76.84亿元。管理费0.5%，托管费0.1%，销售费0.25%，C类持有7天以上免赎回费。截至7月14日，该基金近1年收益为172.10%，近6月为64.07%。
（数据来源：基金年报、天天基金网）
2.设备材料端——半导体设备材料指数
·相关产品：天弘中证半导体材料设备主题指数发起C（021533）
·跟踪指数：中证半导体材料设备主题指数
·持仓方向：该产品聚焦半导体产业链上游环节，持仓设备与材料细分领域，前十大重仓包含中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技、华海清科等国内设备龙头。
·产品信息：该基金成立于2024年6月，基金经理钱厚宇。管理费0.5%，托管费0.1%，销售服务费0.2%，C类持有7天以上免赎回费。
（数据来源：基金年报、天天基金网）
3.产业上游覆盖——中证半导体产业指数
·相关产品：上银中证半导体产业指数发起式C（024070）
·跟踪指数：中证半导体产业指数
·持仓方向：该产品持仓覆盖设备、材料、设计、制造等全产业链环节，前十大重仓包含中微公司、北方华创、拓荆科技、寒武纪、长川科技等，兼顾核心龙头持仓与产业链上游覆盖。
·产品信息：该基金成立于2025年5月13日，基金经理李丽芳。管理费0.5%，托管费0.1%，销售服务费0.2%，C类持有7天以上免赎回费。
（数据来源：基金年报、天天基金网）
（数据来源：基金年报、天天基金网）
三、风险提示
1.行业周期风险：半导体行业具有较强的周期性特征，当前AI驱动的上行周期虽逻辑明确，但未来如果下游需求（如AI资本开支、消费电子复苏）不及预期，或行业库存出现积压，可能导致板块整体盈利水平回落，
2.技术迭代风险：前文所述的国产替代逻辑（自给率向30%迈进）依赖于国内设备、材料、EDA工具等环节的技术突破节奏。如果关键制程工艺、高端光刻机等“卡脖子”环节的研发进展滞后，或国际供应链管制进一步加码，将影响国内半导体企业的扩产与订单兑现。
3.政策环境：半导体产业高度全球化，中美贸易政策、出口管制细则、补贴法案的变动均可能对产业链产生剧烈冲击。
四、总结
这轮资金“逆势涌入”，表象是AI驱动的产业景气，内核却是全球科技主权争夺的投射。当算力成为新基建、自给率从10%迈向30%，资本市场已不再仅以周期视角审视半导体，而是以国家核心资产的高度为其重新定价。资金的“越跌越买”，恰是战略资本对产业趋势不可逆性的集体确认；这不是对短期波动的对冲，而是对时代主线的投票。投资者可根据对细分赛道的判断和风险偏好，选择不同的投资工具。
过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。本文不构成任何投资建议。
转自：中国经济新闻网
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