快速增长、日趋庞大的外汇储备对于中国来说,已经不仅仅是经济实力增强的象征,同时也已成为如何控制、管理和使用的难题。
外汇储备达2.847万亿美元
中国央行日前发布报告称,中国外汇储备在2010年年末已达2.847万亿美元,较2009年增长18.7%。
2010年外汇储备高增长反映了中国贸易顺差、外商直接投资及部分海外资金流入的状况,另外,还有相当一部分属于投资回报。
自1994年启动外汇管理体制改革以来,中国外汇储备规模扩增了约55倍。2010年人均外汇储备约占人均GDP的一半,外汇储备已经构成中国国民财富的重要组成部分。
在通胀压力上升、流动性过剩、美元长期走贬、人民币日趋升值等国际国内经济形势下,中国迫切需要控制国家外汇储备规模的过快增长,并为其寻找安全出路,服务于国内建设,实现保值增值。
长期以来,“出口创汇”一直受到中国政府的鼓励和支持。时至今日,“外汇储备并非多多益善”的观点开始占据主流。
在中国现行的结售汇体制下,中国央行负有无限度外汇资金回购的责任,因此,随着外汇储备的快速增加,外汇占款投放量也不断加大,这不仅在总量上制约了宏观调控的效力,还从结构上削弱了宏观调控的效果。此外,日趋庞大的外汇储备也成为“人民币被认定低估”的理由,加大了人民币升值的压力。
在当前中国金融业尚处于金融浅化阶段,人民币尚未实现国际化,以及强大的本土金融市场尚未建立之时,通过政策手段控制外储规模,使其保持在合理范围内已是当务之急。
受访的多位分析人士认为,中国迫切需要建立发达的本土金融市场,拓展金融市场的深度和广度,理顺投资转化机制,进行国民财富重整,实现“藏富于民,藏汇于民”,巩固债权国的形成基础,同时提高国民的财富效应。
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