钢铁市场运行前景存在诸多变数

　　5月10日 海关发布的数据显示，4月份，我国钢材出口量环比大增30%，达到431万吨；5月11日，国家统计局发布的数据显示，4月份粗钢日均产量环比增加4.2%，达到185万吨。时隔一天，钢材出口和粗钢产量数据相继出台。有些微妙的是，面对似乎该庆祝的出口数据，在目前的形势之下，却让人有些难以“雀跃”。的确，钢材出口好转值得高兴，但随之而来的粗钢产量增加无疑又给钢市浇了一瓢冷水。这也让我们感到，在短期内钢市运行前景存在诸多变数。

　　粗钢产量再创新高

　　国家统计局发布的数据显示，4月份我国粗钢产量为5540.3万吨，同比增长27%，日均产量为184.68万吨，创历史新高，相当于6.7亿吨的年产量。数据同时显示，1月～4月，我国粗钢累计产量为21387万吨，比去年同期增长25.4%。

　　4月份粗钢产量之所以再次达到历史高点，与国内宏观经济基本面继续好转、钢市在春节后迎来一波强势上涨行情、钢厂对于利润和产量的追求等因素有密切关联。

　　进入2010年，我国宏观经济形势进一步好转，工业生产回升态势明显，城镇固定资产投资增速虽有所回落，但总体仍处于较高水平。统计数据显示，今年第一季度我国GDP同比增长11.9%，4月份PMI指数（全国制造业采购经理指数）达到55.7%，1月～4月规模以上工业增加值增速为19.1%；1月～4月城镇固定资产投资同比增长26.1%，比第一季度回落0.3个百分点，其中房地产开发投资9932亿元，增长36.2%。

　　在宏观经济大环境好转的同时，钢材生产原料如铁矿石价格持续走高，钢厂相继提价，市场主观拉涨的意愿渐趋强烈。受上述多方因素推动，国内钢价在3月份强势上涨，并持续至4月中旬。面对原料价格和钢价不断上涨，而主要下游行业生产形势较好，终端用户和流通商采购较为积极，再加上出口情况好转，钢厂合同组织较为顺畅。

　　出口回升难以缓解压力

　　在产量再创新高的同时，国内钢材社会库存在连续下降8周后再度回升。5月7日，螺纹钢、线材、冷轧板、热轧板和中厚板的重点城市库存总量环比增加16万吨，达到1559万吨，总体仍处于较高水平。

　　面对高产量、高库存这一现状，出口好转能否起到有效的分流作用呢？在笔者看来，效果不大。的确，由于国际经济好转和需求放大，4月份钢材出口大幅回升，达到431万吨，是去年同期的近3倍，有助于分流国内资源。但是，考虑到当月进口150万吨钢材和6万吨钢坯，当月粗钢净出口仅290万吨，仅占产量的8%左右，分流作用显然有限。与此同时，国内资源投放量仍处于高水平。根据产量和进出口数据推算，4月份，我国粗钢资源投放量为5251万吨，日均投放量为175万吨，略高于2月份的174.9万吨，为历史最高水平。

　　很显然，钢材出口好转对国内资源的分流作用较为有限。而从目前了解的情况来看，5月出口总体不错，但绝对出口量不会大幅增加，钢厂开工率维持在较高水平，产量将在高位徘徊，难以解决国内资源供应偏多这一难题。

　　供应偏多将影响钢市运行

　　众所周知，供需关系决定价格走势。从当前态势来看，产量和社会库存均处于较高水平。而下游行业中部分行业产销形势虽然不错，但很难在现有的基础上进一步放量，且部分行业如汽车景气度回落，4月份产量环比下降。另外，城镇固定资产投资增速也在放缓。显然，钢材市场总体供应偏宽松，必将继续制约后市发展。况且，除了供应压力外，目前钢市还要面临复杂的国内外宏观经济环境、远期市场价格跌破重要支撑点位、铁矿石行情以及钢厂无力继续提价等不利因素。因此，笔者维持钢市将继续震荡下行，但受刚性成本支撑，下降空间有限的观点。

来源：中国冶金报

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