本报讯 预计今年的世界大豆市场总体供给宽松，将限制价格走势。总体来看，美豆市场缺乏大幅上涨的利好条件，期价将继续震荡寻底。在国内，虽然大豆收储政策令大豆走势与国际市场走势有所分化，然而在国内进口大豆依存度超过70%的情况下，国际市场对国内大豆市场的影响难以因国内政策而完全消除。总体来看，连豆市场仍以区间震荡走势为主，3800元/吨至4000元/吨将是大豆价格主要运行区间。
备受瞩目的美国农业部USDA种植报告于6月30日公布，预计今年美国大豆播种面积将达到7886.8万英亩，比3月预测增加77万英亩。在假设单产为42.9蒲式耳的情况下，预计大豆产量将达到33.42亿蒲，比USDA5月预测的33.1亿蒲增加3200万蒲。虽然调整不大，但也将使新豆库存达到3.9亿蒲，即使陈豆库存温和下调。今年美国大豆播种面积创纪录高位，而且天气状况有利大豆生产，大豆产量预期较高。南美大豆收割结束成为销售主体，2009/10年度南美大豆的恢复性增产也在今年体现出来。
世界大豆市场总体供给宽松，限制价格走势。从宏观环境而言，经济在动荡中复苏，而美元可能仍有上升空间，也难为大豆市场提供利好。另外，美国生物能源1美元/磅的补贴尚未恢复，影响豆油的生物能源生产。与此同时，由于今年种子、人工、土地费用、肥料等价格降低导致大豆种植成本明显下降，按照美国农业部的数据，今年美国大豆种植成本仅有8美元/蒲式耳左右，而去年为9美元/蒲式耳。大豆种植成本的降低意味着价格的支撑位下降，供给增加及成本下降的双重压力令美豆全年交易重心下移。新湖期货认为，总体来看，美豆市场缺乏大幅上涨的利好条件，期价将继续震荡寻底。
虽然国内的大豆收储政策令国内大豆走势与国际市场走势有所分化，然而在国内进口大豆依存度超过70%的情况下，国际大豆市场对国内大豆市场的影响难以因国内政策而完全消除。因此，在分析国内大豆市场走势时，国际大豆市场状况同样需要关注。这也意味着国内大豆市场缺乏有利的外部条件，进口大豆的低价令国产大豆除国内食用需求外，仅有国家充当需求主体，贸易需求及压榨需求减少。虽然国家托市收购，但由于国家并不是真正的需求主体，只不过是充当了库存转移的主体，国家收储的大豆终究要向市场释放，对市场的需求状况并没有实质性改善。对于国产大豆而言，其实质性需求处于萎缩状态，而进口需求扩张。
尽管中国进口需求上升提振美豆走势，然而从市场表现来看，中国进口需求上升不足以在美豆产量继续丰收的背景下推动美豆上涨至与国内大豆价格相当的水平，进口大豆低价将继续压制国内豆类市场走势。一方面，美豆低价对国内市场利空，另一方面，国产大豆去库存化压力也限制价格走势。国内大豆播种结束，生长阶段面临天气的不确定性，今年天气的异常为农业生长增添忧虑，然而就大豆而言，即使后期天气向不利方向发展，在内忧外患双重压力之下，炒作空间也较为有限。如果国内价格上涨，国储可以顺势抛售库存，打压价格走势。为消化库存补贴油厂加工，是此前已经采取的措施，如果后期继续采取这样的措施也不足为奇，但这意味着国家转变为供给主体，增加市场供给，对国内外市场而言，均不是利好消息。总体来看，连豆市场仍以区间震荡走势为主，3800元/吨至4000元/吨将是大豆价格主要运行区间。（作者：吴秋娟）
来源：国际商报
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