海关预警：警惕铁矿石金融化倾向

　　 “随着目前铁矿石金融或衍生品市场的规模逐渐扩大，围绕铁矿砂产生的‘季度定价—铁矿砂指数—铁矿砂掉期合约’金融链条正在形成。”海关总署8月上旬发布的一份统计报告透露了这样的观点。

　　这份报告称，近期我国取消出口退税、提高准入门槛等多项宏观调控政策涉及钢材行业，钢铁企业“调结构”步伐加快，同时铁矿石逐渐迈入“金融化”时代。

　　铁矿石市场行情紧俏，价格高位局面将持续

　　据海关总署统计，今年1月份起，我国铁矿砂进口平均价格呈现逐月连续上扬态势。其中，继3月进口平均价格突破每吨100美元之后，4~6月我国铁矿砂进口平均价格又连续突破每吨110美元、120美元和130美元，至6月已达到每吨139.8美元，创2008年10月份以来单月进口平均价格最高纪录，同比上涨1.1倍（见图表）。上半年，我国进口铁矿砂及其精矿（以下简称“铁矿砂”）3.1亿吨，价值343.9亿美元，比去年同期（下同）分别增长4.1％和52.6％；进口平均价格为每吨111.2美元，上涨46.5%。

　　报告提到，澳大利亚、印度和巴西为进口主要来源地，值得关注的是，东盟和伊朗等新兴来源地进口成倍增长。今年上半年，我国自澳大利亚进口铁矿砂1.3亿吨，增长5.3%，占同期我国铁矿砂进口总量的41.4%；自印度进口6490万吨，增长4%；自巴西进口5964万吨，下降1.9%，上述三大来源地合计占同期我国铁矿砂进口总量的81.7%。同期，我国自南非进口铁矿砂1474万吨，下降11.1%；自东盟和伊朗分别进口841万吨和674.9万吨，分别增长1倍和1.8倍。

　　日前，联合国贸易与发展会议组织发布的《2009年~2011年世界铁矿石市场报告》称，到2012年，铁矿石市场行情紧俏，价格会居高不下。该报告指出，短期内铁矿石的市场供应仍将滞后于需求。由于今年早些时候进行的铁矿石市场年度基准价格谈判再度破裂，铁矿石定价情况变得越来越不明朗，因此，价格居高不下的局面将可能持续到2012年。

　　铁矿石金融链条正在形成，价格波动的不确定因素将增加

　　正在形成中的铁矿石金融链条，势必引来投机商和金融资本，他们将不可遏止地渗透到铁矿石贸易的各个环节，铁矿石将从单纯的资源性商品转变为金融机构资本涉足的领域，铁矿石价格波动将增加新的不确定因素。

　　报告提出了铁矿石市场让人担忧的变化情况。第三季度铁矿石长期协议价继续上涨，钢铁企业生存状况艰难。由于下游需求低迷，钢材主流产品出厂价格呈现继续走低。尽管目前国内现货市场上的铁矿石到岸价已出现下跌，但国际矿业巨头仍要求提高第三季度铁矿石长期协议价格。根据日前日本钢铁企业与澳大利亚矿山最新达成的价格协议，第三季度铁矿石价格将在第二季度基础上上调23%，达到每吨147美元。

　　我国铁矿石进口依存度较高，今年上半年，我国国有企业进口铁矿石2亿吨，增长7.5%，占同期我国铁矿石进口总量的64.5%，比重提高2个百分点。一旦短期违约，未来还可能遭受三大矿商断供的威胁，因而即便现货价比长协价便宜18%左右（不考虑海运费），但国内大型钢企仍不得不以高价履行长期协议矿。

　　今年以来，三大矿山用与现货市场高度关联的季度和月度定价逐步打破钢企心理防线，并推动铁矿石逐步迈向“金融化”。为规避铁矿石价格风险，交易商纷纷开始考虑利用铁矿石掉期这一金融工具来对冲现货价格波动。随着目前铁矿石金融或衍生品市场的规模逐渐扩大，围绕铁矿石产生的“季度定价—铁矿砂指数—铁矿砂掉期合约”金融链条正在形成，投机商和金融资本将不可遏止地渗透到铁矿石贸易的各个环节，铁矿石将从单纯的资源性商品转变为金融机构资本涉足的领域，铁矿石价格波动将增加新的不确定因素。

来源：中国国土资源报

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