内忧外患齐现，国内铜市凄凄惨惨

国内通胀压力明显，紧缩预期加强

自从中国公布10月份经济数据之后，市场对国内可能收紧货币政策的忧虑就开始蔓延。11月10日央行决定从11月16日起上调金融机构存款准备金率50个基点，意在控制通胀，同时释放出紧缩货币的信号。包括铜在内的大宗商品应声而落，在加上欧元区发出的危机信号，沪铜在四天之内出现两次跌停。

11月19日，央行再度上调准备金率0.5个百分点，这是今年来第五次统一调整准备金率，也是11月份进行的第二次调整。并且，近期央行还两次对部分银行差别化上调准备金率，并于10月19日上调了基准利率。这一系列举措加大了紧缩预期。多家机构预测，年内仍有继续上调0.5%至1.0%准备金率的可能；在下月中公布11月C PI数据时，或再加息 0.25个百分点；本轮加息周期将持续至明年底，在5至6次加息后，1年期定存基准利率将达3.75%至4%。

我国作为全球的经济引擎，中国每年铜消费约占全球铜产量的40%，因此铜价对中国经济发展状况尤为敏感。货币政策收紧可能意味着建筑行业以及制造业的铜消费减少，还可能预示着铜等商品市场上的可用的投机资金减少。

欧债问题阴霾重重 短期难以明朗

截止10月爱尔兰预算赤字达到144亿欧元，对于欧债危机的担忧重启，投资者对金属的投资变得谨慎。短短7个月内，涵盖16个经济体的欧元区已有2个国家向欧洲金融稳定基金申请救援。爱尔兰向欧洲联盟和国际货币基金组织提出的一揽子金融援助请求已经获得欧盟的批准但市场乐观情绪很快消散，因为葡萄牙和西班牙也被担心可能会陷入危机。

国际信用评级机构美国穆迪投资者服务公司22日说，将下调爱尔兰主权信用评级，理由之一是爱尔兰银行业危机较预想严重。一些分析师说，穆迪可能把爱尔兰主权信用评级调至仅仅高于垃圾级。欧元区债务危机或许比市场预估的更加严重，一些投资者撤出金属市场转向美元市场，导致美元指数的接连上涨，以及金属市场的接连暴跌。预计短期欧债问题很难彻底解决，金属市场的忧虑情绪也很难快速散去。

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